去中心化金融（DeFi）是了不起的。 没有银行，没有信用评分，只有你和区块链。 它适用于许多目的，包括许多人最需要的借款。 听起来太好以至于不真实，对吧？ 不。 它实际上有效。

DeFi正在颠覆传统银行系统。 DeFi的核心是提供无需中介的金融服务。

所有这一切都由区块链技术驱动。 还有技术奇迹般的智能合约，但我们会稍后谈到。

在DeFi中借款变得越来越流行。 为什么呢？ 因为它无需传统的繁文缛节就能提供流动性。 人们正在转向DeFi平台，通过使用加密货币作为抵押来借用资产。 这速度快、透明、通常更易于访问。

为什么会这样？ 传统银行需要信用检查和漫长的审批过程。 DeFi通过智能合约和算法解决了这个问题。 在DeFi中，你的抵押品被锁定在智能合约中。 这确保了安全性和信任，而不需要中央权威。

但并非一切都是晴空万里和繁花似锦，正如你可能已经猜到的那样。 DeFi借贷也伴随着其特有的一系列风险和复杂性。

在深入了解之前理解这些风险至关重要。毕竟，我们正在处理易变资产和处于发展相对早期阶段的尖端技术。

这是您的DeFi借贷终极指南，轻松十步搞定。

1. 理解抵押品游戏

在DeFi中，抵押品是王道。打个不太恰当的比方，它就像夜总会的保镖——没有它，你进不去。

这是如何运作的：您存入一些加密资产作为抵押品，作为回报，您可以借用其他资产。

比如，如果你有一套房子，但想借钱再买一套房子，你去银行抵押房子来买另一套。

很简单，对吧？ 嗯，没那么快。

DeFi借款的棘手之处在于贷款与价值（LTV）比率。这是您可以借用的抵押品价值的百分比。例如，如果您存入价值1,000美元的ETH，而协议有75%的LTV，则您可以借用最多750美元。

但这就是麻辣的地方——加密价格是波动的。如果你的抵押品的价值下降，你的贷款可能比你说“上月球”快得多被清算。

这就是为什么大多数DeFi协议使用过抵押化。您通常需要提供比借贷更多的抵押品。 听起来不符合直觉，但对协议来说它是一个安全网。

还有不要忘记不同类型的抵押品。一些协议只接受主要加密货币如ETH或WBTC，其他则更灵活，允许使用山寨币甚至NFT。

最后，请密切关注抵押因子。这决定了每种资产的价值可以用作多大的抵押品。 它在资产和协议之间有所不同，所以请做好功课。 在做出重要决定之前，提前了解不同的DeFi服务。

2. 注意利率

现在让我们找出在DeFi中借款的成本。与您祖父的银行贷款相比，DeFi的利率是一个完全不同的游戏。

首先，DeFi利率通常是可变的。它们的变化速度比变色龙在迪斯科舞厅的地板上变换得还快。 为什么？ 因为它们是由借贷池的供需关系决定的。

情况是这样的：当对某特定资产的借款需求高时，利率上升。 当需求下降时，利率也会下降。这就像一个永不停止的拍卖。

但等等，还有更多！

一些协议使用算法利率模型。这些精巧的数学公式根据借贷池的使用率来自动调整利率。

例如，Compound使用一种模式，当池使用率较低时利率开始较低，然后随着使用率增加而上升。这就像贷款的高峰定价。

不要忘记APR和APY之间的区别。APR是简单利率，而APY则考虑了复利。在DeFi中，您经常会看到极高的APY，因为频繁的复利。

一些协议还有“借款APY”的概念。这是当您考虑到借款所赚得的奖励时，所需支付的实际利率。

是的，你没听错——有些协议还奖励你借款！

DeFi确实是一个奇迹。可能，传统银行系统的终结就在眼前。但还不是现在。

3. 当心清算

好了，是时候谈谈DeFi借贷的梦魇——清算了。这是让借款人夜不能寐的东西，原因很充分。特别是初学者，他们只是刚刚踏上DeFi的开放地平线。

当你的抵押品价值跌破某个阈值时，会发生清算。这就像在传统金融中的强制平仓，但效果更剧烈。

这通常是如何发挥作用的。假设您借了750美元用1,000美元的ETH作为抵押（我们之前解释了贷款对价值的作用）。如果ETH的价格下跌，而你的抵押品现在只值900美元，你可能会被清算。

清算阈值因协议而异，但通常约为借入金额的150%。一些协议将清算您整个头寸，而其他协议只会清算足够以使您超过阈值。

这里的重大打击是——清算通常伴随着罚款。您可能会在关闭贷款的基础上损失一部分抵押品。

但等等，更糟糕的是。在极端市场波动期，即使价格仅瞬间下跌，您也可能会被清算。 是的，就这么快。当然，这取决于特定的DeFi协议。但有时比赛确实很残酷。

为了避免清算，您需要密切关注您的健康因素。这是一种显示您距离清算有多近的指标。如果它下降得太低，您需要增加更多的抵押品或偿还部分贷款。

一些协议尝试变得友好和用户友好。 它们提供清算保护功能。

例如，Aave拥有一个“健康因子”，在清算前给您提供缓冲。

MakerDAO允许您设置自动触发器，以便如果您接近清算，可以增加抵押品。

请记住，在DeFi中，您是自己的风险管理者。 没有银行可以要求延期或为您求情。 一旦您到达清算阈值，比赛结束。

4. 明智选择您的协议

并非所有DeFi贷款协议都是平等创建的。某些可能对新手投资者而言相当不友好。选择合适的协议可能意味着平稳航行和经济海难之间的差异。

首先，让我们谈谈大热门。

Aave、Compound 和 MakerDAO 就像 DeFi 贷款的圣三位一体。它们已经积累了丰富的经验并有安全记录。

但不要忽视新来者。像Liquity和Alchemix这样的新协议带来了创新的功能。 Liquity 提供免息贷款，而 Alchemix 允许您押借未来收益，这是一个相当独特的功能。

安全应该是您的首要任务。寻找由信誉良好的公司审计过的协议。多签名钱包、漏洞赏金和保险覆盖都是好的标志。

同时，请注意治理模型。

它是真正去中心化的吗，还是有小圈子决定一切？这可能会影响从利率到协议升级的一切。请记住，DeFi不只是一个虚拟银行。还有一个去中心化的哲学存在，并且它存在是有原因的。

流动性是另一个关键因素。具有深流动性池的协议意味着您不太可能面临高滑点或流动性紧缩。

不要忘记用户体验。有些协议的界面很流畅，可以轻松借用。其他的则不然。如果您不习惯浏览复杂的DApp，您可能需要选择更友好，用户体验更好的选项。

最后，考虑生态系统。

一些协议与其他DeFi服务集成良好，开辟了更多的收益农场或杠杆策略机会。

请记住，“最佳”协议取决于您的具体需求。您是在寻找最低的利率吗？ 最高的贷款对价值比？最稳定的抵押品选项？请做研究并据此选择。

5. 了解风险

好了，是时候进行现实检查了。

DeFi借贷是复杂的，它需要研究和知识。您最好在进入游戏之前获得所有这些知识，以免在过程中失去资金。

有一些严重的风险需要您处理。

首先也是最重要的：智能合约风险。这些协议的安全性完全取决于构建它们的代码。即便经过审计，仍然存在漏洞或被攻击的可能性。问问那些在多年来各种DeFi攻击中“被摧毁”的人就知道了。

其次是预言机风险。DeFi协议依赖预言机来获取价格数据。如果预言机被操纵或失效，可能会触发不必要的清算或其他令人不快的惊喜。

不要忽视监管风险。美国证券交易委员会和其他监管机构正在开始关注DeFi。一场突然的监管打击会让您的借贷策略颠倒。使用Aave、Compound和MakerDAO这些已经建立良好的DeFi协议风险较低。但有些风险项目最好避免。请再次提醒，不要懒惰，在进入之前进行充分的研究。

永久性损失是另一个需要关注的风险，特别是如果你使用借来的资金进行流动性提供的话。这就像一种看不见的通胀侵蚀着你的收益。

还有，别忘了古老的市场风险。加密货币是波动的，一场突如其来的市场下跌可能会让你直奔清算地。

甚至还有集中化风险。某些协议拥有管理密钥或可升级功能，如果遭到利用可能被利用。 内容: 落入错误的人手中。不要将大量代币委托给一个看起来不是 100% 值得信赖的协议。

最后，还有你。是的，就是你。用户错误是 DeFi 的一个主要风险。 一次错误的点击，一个错误的小数点，你的资金可能永远消失了。做适当的研究，做好充分的准备，不要做出情绪化的决定。

6. 掌握杠杆的艺术

让我们谈谈大家最喜欢的 DeFi 花招——杠杆。它就像金融类固醇，可以放大你的收益……或者你的损失。

基本理念是：您存入一些抵押品，借贷，然后将借入资金用作抵押品以借入更多资金。反复进行，直到您杠杆用尽。

是的，这和下棋一样复杂，但那些了解自己游戏的人可以大获全胜。

一些交易者利用借来的资金提供流动性或收益农业，可能赚取的利息比他们支付的多。 这就像借钱赚钱。你可能会从不同的角度看待这个问题，如果你记得传统银行是如何赚钱的。

无论如何，这种游戏有 DeFi 协议可以玩。

像 dYdX 和 Fulcrum 这样的平台专门针对杠杆交易而建立。它们让您只需轻轻一按即可承担杠杆头寸。这就像玩金融炸药。

你需要记住，杠杆是一把双刃剑。虽然它可以倍增您的收益，但也可以放大您的损失。价格走势轻微偏离方向就可能清除您的整个仓位。你需要成为一个专业人士才能玩这个游戏。

别忘了连锁清算。 在市场低迷时期，杠杆头寸开始被清算，导致价格进一步下跌，导致更多清算。 这是一个恶性循环，可能会将衰退变成崩溃。

但 DeFi 广阔而多样化。一些协议提供“闪贷”，允许您在一次交易中借用、使用和偿还资金。

这些可用于套利或解除复杂的杠杆头寸。

记住，杠杆越大，责任越大。总是使用止损单，不要将您的农场押在杠杆头寸上。为了中本聪的安全，如果您不完全了解自己在做什么，请不要使用杠杆。

7. 掌握稳定币世界

在 DeFi 借贷的狂野世界中，稳定币是你最好的朋友。

这些代币旨在始终保持与现实世界货币挂钩，通常是与美元挂钩。它们就像加密货币波动中的平静。

大多数 DeFi 借贷协议允许您用您不稳定的加密资产抵押借入稳定币。这是一种不出售您珍贵的 BTC 或 ETH 以获取流动性的流行方式。

但并非所有稳定币都是一样的。你有像 USDT 和 USDC 这样的中心化稳定币，这些稳定币由现实世界资产支持。然后是像 DAI 这样的算法稳定币，它们通过智能合约和抵押维持其挂钩。还有一些黄金支持（和黄金挂钩）的稳定币（如 PAX Gold）。

一些协议甚至允许您铸造他们自己的稳定币。 MakerDAO 的 DAI 是这里的 OG，但像 Liquity 的 LUSD 这样的新平台也在加入这一行列。

使用稳定币借贷可能是避免清算风险的可靠策略。

由于您的债务价值不会波动，您只需担心抵押品的价值。所以您的烦恼减少了一半。不算太差。

但要警惕脱钩事件。在极端的市场条件下，即使是稳定币也可能失去锚定。问问那些在 Terra 崩溃期间持有 UST 的人就知道了。

一些协议为某些稳定币提供更好的借贷利率。例如，您在同一平台上借入 DAI 时可能会获得比 USDC 更低的利率。

别忘了收益机会。许多 DeFi 协议为提供稳定币流动性提供丰厚的年收益率。这是一种让您的借入资金起作用的方法。

最后，继续关注监管格局。

稳定币是全球监管机构的目标。打击可能会动摇整个 DeFi 借贷生态系统。 例如，USDC 正在遵守最近的欧洲新法律，而 USDT 正面临压力。

8. 探索跨链借贷

如果您阅读到这里，您可能已经准备好探讨更复杂的主题了。好吧，系好安全带，因为我们即将进入多维化。

跨链借贷就像是增强版的 DeFi，让您可以跨越不同的区块链获取流动性。虽然这听起来很疯狂，因为我们习惯于在特定区块链内部解决问题，但这却是一个绝佳的方向。

事情是这样的：跨链协议可以让你在一条链上使用抵押品来借用另一条链的资产，而不是被局限于在单个链上借用资产。

这就像金融上的瞬间移动。

像 THORChain 和 RenVM 这样的平台是这一领域的先锋。它们使用巧妙的加密技术来实现无信任的跨链交易。

那么为什么要费心进行跨链借贷呢？首先，它开辟了一个全新的套利机会世界。您可以利用链之间的价格差异，而无需实际移动资产。聪明的把戏，不是吗？

它还允许更高效地使用资金。有 ETH 但需要一些 Solana 代币？无需出售和回购——只需使用跨链借贷即可。

第 2 层解决方案也参与其中。像 dYdX on StarkWare 这样的协议让您可以借用以太坊的安全性，但费用更低、交易速度更快。

当然，新视野带来了新挑战。跨链借贷增加了复杂性和风险的额外层。您不仅要处理一条链上的智能合约风险，还要处理多条链及其桥接机制的风险。

互操作性是这一领域的关键。寻找与其他协议配合良好并具有跨链操作记录良好的协议。

别忘了钱的费用。虽然跨链借贷可以开辟新的机会，但您还需要考虑在多个链上进行交易的成本。

最后，关注新兴标准，如跨链通信（IBC）协议。这些将来可能会使跨链借贷更加无缝。

9. 极大化您的借贷能力

以下是一些专业提示，可帮助您从抵押品中榨取最后一滴价值。

首先是多元化。不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。通过将您的抵押品分散到不同的协议中，您可以最大限度地减少单一清算事件的影响。您操作的资产越多，它们同时暴跌的几率就越小。

接下来，学会玩利率游戏。某些协议在特定资产或特定时间段提供更优惠的利率。随时关注这些机会，并准备好转移您的贷款。是的，DeFi 借贷游戏是一份阅读新闻、论坛、社交网络等的全职工作。正如奥利弗·斯通告诉我们的《华尔街电影》的续集那样，金钱从未停止。

抵押品交换是您需要了解的另一个绝妙技巧。

一些协议允许您在不结清贷款的情况下更换抵押品。就像在移动的汽车上换轮胎一样——风险很大，但可能会带来回报。如果您在全职工作中表现出色（请参见上文），您可能会是第一个察觉到风暴来临的人，是时候下车了。

不要忽视治理代币。许多借贷协议会用自己的原生代币奖励借款人。这些可以出售获利，或用来参与治理（并可能对有利于借款人的提案进行投票）。

信用委托是一项高级技术，您可以利用他人的抵押品进行借贷。这就像 DeFi 的共同签名，但请注意——它需要高度的信任。

一些协议提供闪电贷款功能。虽然主要用于套利，但聪明的借款人可以使用闪电贷款来重新平衡他们的头寸或在紧要关头避免清算。

关注自己的健康因素。如前所述，这一指标显示了您离清算有多近。一些协议提供工具，以防您的健康因子降得太低，可以自动增加抵押品。

10 .保持领先

以下是一些最终建议，如果您认真考虑在 DeFi 上借款，您可能会发现它很有用。

首先：教育是关键。 DeFi 领域发展得比在迪斯科球上的变色龙还快。养成阅读 DeFi 新闻、在 Twitter 上关注关键开发者、参与 Discord 或论坛上的社区讨论的习惯。无论你现在在那里花多少时间，都不够，加倍。

关注协议升级。许多 DeFi 借贷平台定期推出新功能或对其模型进行调整。这些变化可能会对您的借贷策略产生重大影响。再一次，每天阅读新闻的习惯至关重要。

不要忽视治理提案。如果您在特定协议中投入了大量资金，请确保您了解即将进行的投票。单个提案可能会改变利率、抵押系数，甚至协议工作方式的基本方面。 这是一个社区，所以成为其中的一部分。

为黑天鹅事件做好准备。 DeFi 领域已经看到了它公平份额的黑客攻击、漏洞利用和市场崩溃。制定应急计划，以防发生此类紧急情况。这可能包括为突如其来的价格波动设置警报，或者制定快速退出头寸的策略。

考虑使用 DeFi 聚合器。像 Zapper 或 Zerion 这样的平台可以让你从鸟瞰的角度查看在多个协议中的头寸。当您在处理多个贷款和抵押品时，它们可以成为您的救星。

不要忽视宏观图景。 DeFi 并不是单独存在的。关注加密货币的整体趋势、监管进展，甚至传统金融新闻。所有这些都会对 DeFi 借贷市场产生影响。阅读内容: yellow.com 每天对你有好处。不是开玩笑。

最后，不要自满。仅仅因为一个策略昨天有效，并不意味着它明天也会有效。定期审查和调整您的借款头寸，以确保它们仍然符合您的目标和风险承受能力。不要害怕实验，只要限制在出现问题时可能损失的资产数量即可。