Tether 的 USDT 是稳定币市场的明显王者。不用问，应该使用哪种稳定币，是吗？错。考虑的因素有很多，并且有些替代品可能值得注意。最明显的，当然是 Circle 的 USDC。但是还有更有前途的竞争者。其中之一是香港的 FDUSD。
正如我们之前指出的，Tether 正接近创下 1200 亿美元的历史市值。
是时候将领先的稳定币进行比较，以看看哪种稳定币在 2024 年最值得使用。
简介：什么是稳定币，为什么需要它们？
稳定币已经快速演变为加密货币生态系统中不可或缺的组成部分。为什么？因为它们正在弥合数字资产波动性世界与传统法定货币稳定性之间的差距。
它们的重要性在于能够在加密市场中提供稳定的交换媒介和价值存储。它们减轻了比特币和以太坊等加密货币的价格波动。不论整体加密市场波动如何，它们始终保持相同的价值。
因此，稳定币非常适合交易者、投资者以及机构可能追求的不同目的。稳定币是交易、对冲以及获取去中心化金融服务的可靠工具。
稳定币的崛起不仅促进了更顺畅的交易体验，还在去中心化金融 (DeFi) 扩展中发挥了关键作用。它们已成为加密交易的流动性基石，并在市场波动期间提供安全港湾。
在众多稳定币中，Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 已成为主要参与者，每个带来了稳定性、合规性和市场整合方面的独特特点。
不断有人挑战既有领导者，新秀如 First Digital USD (FDUSD) 就是如此有效。
这些稳定币虽然都旨在维持稳定的价值，但在操作模型、监管合规性、透明度水平、技术整合上有所不同。
根据您的个人目标，了解这些差异非常重要，如果您希望使用稳定币达到最大效果的话。
稳定币的主导地位和最新进展
稳定币正在崛起。
截至 2024 年 9 月，稳定币的总市值已飙升至超过 1690 亿美元。这标志着自 2023 年 10 月的 1220 亿美元以来增长了 38.5%。
Tether (USDT) 继续主导稳定币市场，占据了惊人的 70.4% 份额，其市值接近 1200 亿美元里程碑。这种主导地位得益于持续的资本流入以及在各种交易所和平台上的广泛采用。
并且他们不失时机地利用这一点来持续增强实力。
在过去的一个月里，Tether 在以太坊区块链上铸造了额外的 10 亿美元，在 Tron 上铸造了额外的 1 亿美元。
其它稳定币也在取得显著进展。
Circle 的 USDC 一直在稳步增长，在大多数方面几乎超越了 USDT。
但是，是新加入者 First Digital USD (FDUSD) 展现了显著的增长。
在过去的 30 天内，FDUSD 的市值增长了 47%，达到 29.4 亿美元。这种快速扩张显示了对于提供不同特征或符合区域监管框架的替代稳定币的需求（稍后会详细介绍）。
稳定币稳健增长受到了多个因素的影响。
全球通胀担忧促使个人和机构寻求能够在不暴露于传统加密货币波动的情况下保值的资产。在像阿根廷或南非这样的国家，人们快速学会信任稳定币，因为他们对政府及其财政政策的信任脆弱。
因此，法定货币的贬值导致稳定币被广泛采用，作为在不受传统银行系统限制的情况下保护财富和进行国际交易的一种手段，而这些银行系统往往被腐败和不稳定所扰。
另一方面，稳定币已成为 DeFi 平台上经验丰富的交易者的多功能工具。用户现在可以借贷并获得稳定币持有的利息，进一步将这些资产嵌入到数字金融的结构中。
让我们来看一下两个领先的稳定币 - USDT 和 USDC - 如何彼此比较，以及与一个颇具主力潜力和快速增长的竞争者比较 - FSUSD。
Tether (USDT) - 历史与财务数据
Tether (USDT) 于 2014 年推出，通过引入与美元 1:1 挂钩的数字代币，开创了稳定币的概念。
在那时，这个想法显得相当奇怪。人们问，谁会需要美元的数字表现。
时间最终证明了这一点是对的。
Tether 的创新为加密货币交易的波动性问题提供了解决方案。允许用户在不转换为法定货币的情况下在加密头寸之间移动，从而省时并降低交易成本。
USDT 的市值经历了指数级的增长，现在徘徊在大约 1190 亿美元。这种增长反映了其广泛的接受度以及加密货币社区对其的信任，尽管存在持续的争议。Tether 为各种交易所提供流动性的能力巩固了其在加密市场中的关键基础设施组件地位。对于某些用户来说，USDT 是加密市场的真正血液，而不是比特币或以太坊。
<u>USDT 市值，过去 12 个月 / CoinMarketCap</u>
更有吸引力的是，USDT 最近在交易价值方面已经超过了 Visa。在不同区块链上铸造 USDT 的明智决策带来了极大的成功。随着时间的推移，Tron 被证明比以太坊更快地用于 USDT 交易，并且费用显著降低。
但是，每朵玫瑰都有刺。USDT 也不例外。
Tether 因其透明性和储备的性质而受到显著审查。
评论家和监管者质疑 Tether 是否持有足够的资产来完全支持所有流通中的 USDT 代币。
过去，Tether 声称 USDT 完全由持有的美元储备支持。随后公布显示储备包括现金、现金等价物及其他资产，包括商业票据和贷款。
在 2024 年，Tether 报告在上半年实现净利润 52 亿美元，主要通过在美国国债和其他资产上的投资获得。尽管盈利能力很强，但储备透明度的问题仍然存在。
当局一再向 Tether 施压，要求其披露详细的持有审计报告，导致了监管紧张。缺乏完全透明和独立验证的财务报表仍然是一个有争议的问题，可能会在长期内影响 Tether 的运营和用户信心。
如果您打算将部分资产和财富信托给 Tether，这一点务必给与认真考虑。
USD Coin (USDC) - 历史与财务数据
USD Coin (USDC) 于 2018 年由 Circle 和 Coinbase 两个著名且受尊重的加密货币行业参与者合作推出。
从一开始，USDC 就设计得非常注重法规遵从性和透明性，自成一立为其它稳定币的可信替代品。而其它稳定币，当然指的是当时已经是该类加密货币领头羊的 Tether 的 USDT。
Circle 做了许多与众不同之处。
USDC 保持其与美元的挂钩，通过严格的储备政策，确保每个 USDC 代币都由持有在受监管金融机构中的隔离账户内的美元以 1:1 支持。为了增强信任，USDC 提供来自领先会计公司 Grant Thornton LLP 的月度证明，验证其储备的充足性。
截至 2024 年，USDC 的市值约为 358.8 亿美元，是仅次于 Tether 的第二大稳定币。USDC 在机构投资者和 DeFi 生态系统中获得了相当大的吸引力，因为其透明性和合规性备受重视。
<u>USDC 市值，过去 12 个月 / CoinMarketCap</u>
简单来说，对于许多用户来说，USDC 是比总是被丑闻和法务纠纷包围的 USDT 更透明和可靠的选项。
USDC 通过与主要金融机构和技术公司建立战略合作来促进其全球金融系统整合。
它在欧洲与《加密资产市场规则》(MiCA) 的合规性体现了 USDC 对于与不断发展的监管标准对齐的承诺。并再次彰显了与 USDT 演变的鲜明对比。
这种主动方法不仅扩展了其用户基础，也使 USDC 在关于受监管的数字资产未来的讨论中获得了有利地位。
像它的死敌一样，USDC 一直处于技术创新的前沿，支持包括 Algorand、Solana 和 Stellar 等多个区块链网络。
First Digital USD (FDUSD) - 历史与财务数据
First Digital USD (FDUSD) 是最近加入稳定币行列的新成员之一。 内容：stablecoin 市场。它由总部位于香港的金融机构 First Digital Trust 推出，该机构专注于托管和资产服务解决方案。FDUSD 旨在提供一种安全合规的稳定币选项，特别是面向亚洲市场。
尽管进入市场的时间相对较短，FDUSD 已经实现了显著的增长。
在过去的 30 天中，其市值飙升了 47%，达到 29.4 亿美元。
这种快速增长可归因于几个因素。
FDUSD 强调全面遵守地区法规，吸引了监管严格的地区的用户和机构。在这方面，它比 USDT 更接近 USDC。
全面资产支持也是其特点之一。FDUSD 承诺维持全面的储备支持，确保每个代币都可以兑换为等值的美元。这有助于建立信任。
还值得一提的是，FDUSD 纳入了主要的境外交易所，增强了其流动性和可访问性，使其成为 USDT 等已建立稳定币的可行替代品。
关注跨境交易是 FDUSD 的杀手级功能。这种新兴的亚洲稳定币旨在促进高效的跨境支付，解决了全球金融中的关键需求，特别是在传统银行服务可能有限或成本高昂的地区。
虽然与 USDT 和 USDC 相比，FDUSD 的市场份额仍然较小，但其增长轨迹和战略定位表明，它可能成为稳定币领域的重要参与者。特别是在特定的区域市场中，但也有迹象表明其在全球范围内的受欢迎程度不断上升。
USDT、USDC 和 FDUSD：比较分析 - 竞争力、可持续性和声誉
尽管 USDT、USDC 和 FDUSD 共享维持挂钩美元的稳定价值的基本目标，但它们在运营透明度、合规性、技术集成和市场策略方面有显著差异。
深入分析这些差异对于了解它们在市场中的地位和未来潜在发展至关重要。这样你才能决定将资金投入何处。
运营透明度和储备管理
正如我们之前提到的，USDT 在历史上对其储备持有不够透明。
尽管 Tether 提供了定期的证明和报告，仍无法始终满足要求全面审计的监管机构或批评者的要求。USDT 储备构成一直是关注的焦点，此前大量的资产持有是商业票据而非现金等价物。这种缺乏完全透明性的现状使得市场在发生高压状况时，Tether 的赎回能力被打上问号。撤回资产的人越多，对 Tether 的压力越大。
相对而言，USDC 是基于运营透明度建立声誉。
USDC 的发行方 Circle 提供了由 Grant Thornton LLP 进行的定期、详细的储备证明。这些报告包括有关所持资产类型的信息，并确认储备资金存放在隔离账户中。USDC 的透明度承诺延伸到了合规程序，例如遵守 KYC 和 AML 规章制度，这提高了其在监管机构和机构用户中的可信度。
FDUSD 也强调完全资产支持和合规性。
但作为一种较新的稳定币，FDUSD 还需要建立长期的透明记录。其与受监管实体 First Digital Trust 的关联增强了信誉。然而，FDUSD 需要通过持续、透明的报告和独立审计来建立信任。如果能够顺利推进而不出现丑闻和质疑时刻，其将追随 USDC 的步伐。这将与 USDT 形成鲜明对比，并加剧竞争。
合规性和全球整合
你是乐意相信一家100%合法的实体，还是一家总是在与当局发生矛盾边缘徘徊的实体？除非你是帕维尔·杜罗夫的粉丝，否则答案显而易见。
合规性是稳定币之间的关键区别，这影响其在全球金融系统中的采用和整合。
再一次，USDT 面临着监管挑战，包括与其储备披露和运营相关的调查和罚款。这些问题导致了某些司法管辖区的限制，促使一些机构因合规问题而限制或避开使用 USDT。
例如，随着 MICA 的实施，许多欧洲服务和平台将摆脱 USDT。这甚至包括欧盟许多国家的 Binance。
如果你来自其他地区，这对你可能无关紧要，但在欧洲，USDT 似乎面临失去领先地位的边缘。
USDC 主动与监管机构接触，并设计其运营以满足主要市场的监管要求。它遵循欧洲的 MiCA 规则和美国金融规章制度，使 USDC 成为在严格监管环境中运行的机构和实体可以放心使用的稳定币。
你可能不喜欢向你的商业伙伴解释为什么选择 USDC 而非 USDT，但从法律障碍的角度来看，USDC 是一个更加明确的选择。
FDUSD 在香港和其他亚洲司法管辖区的监管框架内运作，重点关注这些地区的合规性，使其成为在亚洲经营的用户和企业的有吸引力的选项。随着全球监管环境的发展，FDUSD 的能力在于导航和遵守国际法规，这对于其扩展至关重要。专家确信，随着广泛采用的增加，FDUSD 将遵从各种法律要求，使其成为 USDT 的另一个强劲竞争对手。
技术集成和生态系统参与
由于它们在不同区块链上运行，因此难以直接比较 USDT、USDC 和 FDUSD 的交易速度和费用。但仍有一些信息值得了解。
USDT（Tether）可用于多个区块链，包括以太坊（ERC-20）、Tron（TRC-20）以及其他如 Solana 和 Binance Smart Chain。
在以太坊网络上，USDT 交易可能因网络拥堵和较高的Gas费而速度较慢、费用较高（有时每 100 美元可能几美元）。相比之下，Tron 网络上的 USDT 提供了更快的交易速度和显著较低的费用，这使得它成为那些优先考虑成本效率和快速转账用户的热门选择。
USDC（USD Coin）也在多个区块链上运行，例如以太坊、Algorand、Solana 和 Stellar。与 USDT 类似，USDC 在以太坊上的交易可能因网络拥堵而成本高昂且速度较慢。
然而，在像 Solana 和 Algorand 这样的网络上，由于这些网络的高吞吐量和可扩展性，USDC 的交易速度更快，费用更低，经常只是一些龋齿。
无论如何，就网络范围广泛而言，USDT 有 内容: 竞争环境和建立长期信任。其运营地区的监管变化或更广泛的地缘政治变动也可能影响其增长。
Conclusion
总之，虽然USDT、USDC和FDUSD都旨在为加密货币市场提供稳定性，但它们在透明度、合规性、技术集成和市场策略上的差异则迎合了市场中的不同细分。
USDT的主导地位源于其流动性和广泛的采用，使得它对于许多交易者和交易所而言是不可或缺的。然而，对透明度和合规性的持续关注可能带来潜在风险。如果你希望你的资产持有的是一个在全球范围内广受欢迎并被广泛接受的代币，USDT是你的选择。
USDC承诺透明性和遵守法规，吸引了重视安全性和合规性的机构和用户。其技术集成和对创新的支持使其在受监管的市场和先进的金融应用中具有良好的增长潜力。如果你是一名遵纪守法的公民（尤其居住在欧洲），USDC是稳健安全的选择。
作为新兴的稳定币，FDUSD正利用地区机会，专注于合规性和跨境交易的效率。其成功将取决于其建立信任和在全球金融系统中扩展整合的能力。但就目前而言，它已经是亚洲用户的一个相当有吸引力的选择，FDUSD在亚洲已经成为了一种本地化的USDC。