理解加密货币交易中的杯柄形态

加密货币交易员经常依赖经典图表模式——价格图表中暗示未来走势的已建立形状——以便做出明德决策。许多模式源于股票市场技术分析，并基于人群心理学，但它们同样适用于加密市场。

换句话说，加密货币价格像股票一样，并不是随机波动的；它们形成可重复的模式，因为交易者共同对支持、阻力和趋势变化做出反应。值得注意的是，加密货币交易24/7（没有市场闭市时间）不会从根本上改变这些模式的工作方式。传统市场在交易时段间的差距在加密市场已基本不存在，但模式原理保持不变。

大体上，图表模式分为反转模式（暗示可能的趋势变化）和持续模式（表示现有趋势可能延续）。例如，双顶模式可能警告上涨趋势即将结束（看空反转），而牛旗表示上升趋势继续（看涨延续）。

学会识别这些形式，加密交易者旨在预测价格何时可能“猛涨或急跌”，并相应调整策略。此解释将深入探讨两个特别有趣的模式——杯柄形态及其变体常被称为杯碟形态——然后调查加密中的其他常见图表模式。

在这篇文章中，我们探索这些模式首次出现的时间、如何识别和解读它们、交易它们的方法，并提供加密市场的真实示例。过程中，将重点放在为普通加密爱好者提供明确、实用的理解，并简要比较这些模式在传统市场中的使用情况。

杯和柄形态

杯柄形态是经典的看涨图表形式，字面上看起来像它的名字：价格图形形成圆形“杯”后是较小的“柄”漂移。从技术上讲，这是一个延续模式，通常延续上升趋势，发出了潜在的买入机会信号。投资者威廉·J·奥尼尔于1988年在他的书籍《如何在股票中赚钱》中首次描述了这一模式，此后成为技术分析的一个重要组成部分。尽管是为股票图表设计的，杯柄形态已在加密市场上得到频繁观察，每当一个币种在上涨后稍事休息并准备下一个上涨时便会出现这一模式。

图样的结构和心理学

教科书中的杯柄展现两阶段：杯——圆形U型下跌与恢复——及柄——紧随杯子的小幅回调。这里是背后的心理学：想象一个处于平稳上升趋势的币种达到了价格峰值。在高点之后，早期买家开始获利回吐，导致价格缓慢回调。当价格从峰值下降时，其他卖家加入，但重要的是，这并非崩溃；价格逐渐趋缓并逐步见底，形成光滑的U形槽，而非急剧V型下跌。这个曲线底部——“杯”——表明最初的卖压强大，但随后衰退，并在较低levels得到新的买家吸收。本质上，买家慢慢吸收卖压，并随着杯子的持续，情绪逐渐由看空转向看涨。当杯子见底时，乐观情绪回归：币价开始再次上涨，通常伴随着成交量的增加，回到先前的高点。

在价格接近杯缘的旧高点时，一些在杯底附近购买，或在先前高点被困住的交易者选择获利或持平。这导致一个小幅回调或横向漂移——这就是“柄”。柄通常看起来像一个短期的旗帜或楔形斜下或横向移动。重要的是，这种整合往往相对较浅——通常回调不超过杯升幅约三分之一。在一个结构良好的柄中，价格保持在杯范围的上半部分（例如，如果杯子从$1.00上升到$2.00，柄应该形成在$~1.50以上）。通常在柄过程中成交量下降，因为卖盘不多。这是一个关键特征：柄中安静、低成交量的回调表明没有太多具有攻击性卖家的存在。多头基本上在为下一轮上涨做好准备。一旦在柄中被弱者抛出后，舞台便为最后一幕设定好：价格向上突破。

总之，杯柄形态反映了一种看涨的积累过程。杯子展示了早期抛售如何过渡到底部和恢复（买家逐渐介入），柄则表明上涨恢复前的最后一次轻微犹豫。在模式结束时，交易者心理从谨慎转乐观——所有想卖的人都已经卖出，买家准备推动价格创出新高。由于这种设置，杯和柄被认为是“多头在进行受控整合并准备延续上涨”的信号。这本质上是一个延续的看涨模式：先前的上升趋势暂停刷新，然后可能继续。

在加密图表上识别杯和柄

要在加密图表上识别杯柄，以下特征检查清单有帮助：

先前上升趋势： 在进入模式之前必须存在一个现有上升趋势。杯柄按定义是一个延续形成，因此通常出现在显著价格上涨之后。如果一个图表处于长期下降趋势中，杯形可能仅是不同的反转模式（如圆底），而不是看涨的延续。确保在较高时间框架上整体背景是看涨，或至少开始转变为看涨。
杯形（圆底）： 寻找价格中的圆形“U”形下跌。最佳的杯子在底部有一个光滑的曲线——一个长时间的圆形底——而不是锯齿形或V形底。非常尖锐的V形底（价格暴跌而立即反弹）不是经典的杯子；这可能表明更波动的反转，而不是我们需要的稳定积累。通常，较长和更U形的杯子提供更强的信号，因为它们表明情绪逐渐转变。杯深可变，但通常较浅更好：奥尼尔的研究表明，股票中杯顶至底的跌幅通常在12%–33%范围内，虽然在加密中有时会更为波动。一般原则是避免在“杯”中回撤了先前上涨极大部分（例如超过50%–62%的涨幅）的模式，因为这可能反映过度疲弱。
柄的特征： 杯底之后是较小的整合。最好，柄仅略微向下漂移——通常是下坡或水平范围。一个指南是，柄的回调应不超过杯深约三分之一（更浅更好）。此外，柄应形成在杯价格范围的上半部分。如果柄下探过深——例如掉入杯下半部或更糟，接近杯底——则削弱或使模式失效。我们还观看柄的持续时间：通常比杯短。经典经验法则是，柄形成的时间应显著短于杯（通常约占杯持续时间的五分之一至三分之一）。若有一个持续六个月的杯底，柄可能仅维持几周，而不是另一个六个月。一个拖延太久的柄可能意味着模式正在转变为其他东西。
成交量模式： 成交量往往可以确认杯柄。通常，在杯形成过程中交易量会减少，在最低点达到低谷（随着卖压减弱）。随着价格升向杯缘，成交量可能会稍微上升（表明买入兴趣重燃）。在柄中，成交量通常再次下降——表明在该小幅回调过程中几乎没有卖盘兴趣。最后，在超越柄阻力量位后的成交量大幅攀升，增强了模式真实，并买家正在掌控局面的确认。在加密市场，成交量分析可有难度（因为每个交易所仅占总成交量的一部分），但查看主要交易所或总成交量仍可说明问题。在显著较高成交量上的突破是一个看涨信号；而在弱成交量上的突破则更为可疑（可能仍成功，但说服力较薄弱）。
突破水平： 关键的阻力位是杯的边缘，尤其是杯开头的高峰（通常同柄前高峰处于同一水平）。本质上，柄形形成在旧高价以下。真正的杯柄在价格突破柄外并超越杯顶部的先前高点时被确认。那一时刻，模式被视为完成，而看涨延续被“触发”。
时间框架： 在传统分析中，杯子通常在股票图中跨越数月至一年以上。在加密中，由于较高波动性和24/7交易，模式可更快速形成。你可能会在4小时或日线图上看到一个持续数周的小杯柄，或在周线图上看到一个耗时一年的大杯柄。原则在任何时间框架上都保持不变——实际上，这些模式是分形的，在当天的图表上同样出现。只是明白通常更高时间框架和更大规模的模式可靠性更高，因为它们背后有更多重要的群众心理学。非常小的分钟图上杯柄形可能不太有意义。

*杯柄形态的例子内容：在价格图表上。图解显示了一个圆形的“杯形”底部，然后是一个较小的“把手”盘整。把手之后，价格突破了阻力位（杯缘），表明看涨的延续。交易者通常会在价格突破把手高位时进入，并将止损设置在把手或杯底之下，目标为与杯子的深度相等的移动。

实践中，识别杯柄形态涉及在之前的上升趋势后扫描那个独特的茶杯轮廓。对于加密货币交易者来说，一个有效的方法是查看那些有强劲上涨的币种的日线或4小时图，看看是否出现了圆底后的小幅下跌。如果找到一个候选者，放大观察把手部分：确认把手确实较浅，且成交量逐渐减少，与以上标准一致。如果一切都符合要求，你可能手上就有一个经典的杯柄形态。

交易杯柄形态

一旦确认有效的杯柄形态，下一步是围绕它制定交易计划。目的是在预计的看涨突破时获利，同时在形态失效时管理风险。以下是交易加密货币中杯柄形态的常见步骤：

确认形态完成： 耐心是关键——等待把手即将完成且价格正在测试把手的阻力位。许多交易者只有在价格突破把手高位时才会行动，这就是确认点。过早入场，尤其是在把手仍然形成时，风险更大，因为形态尚未确认（价格可能会轻易回落到杯中）。确保所有识别标准均满足：杯子形状正确，把手大小合适且成交量行为支持。基本上，你需要有证据表明盘整即将结束，向上的移动即将开始。
入场策略： 经典的入场策略是在把手上边缘或把手顶部刚上方设置买入止损单。这样，只有当突破实际发生时你才入场交易——市场的价格强度将触发你的买单。例如，如果把手的高位（阻力）在 100 美元，交易者可能会在 101 美元下单买入。这避免过早入场；你可以让市场通过向上运动来证明形态。一些谨慎的交易者甚至会等待他们关注的时间框架上在阻力位上方的蜡烛收盘（以避免日内的假突破）。在快速移动的加密市场中，等待收盘可能意味着支付更高的价格，因此这在确认和入场价格之间是一个权衡。一个激进的替代方法是“预期”入场——在认为把手已稳定时买入——但由于形态可能无法突破，这更具风险。大多数人倾向于购买经过确认的突破，因为它的成功概率更高。
止损设置： 和任何交易一样，定义你的风险。一种常见的方法是将止损设置在把手的低点下方（即，刚好在把手形成的支撑位下方）。逻辑是：如果价格突破了把手但随后全部回落到把手低点以下，那么形态失效，此时你希望退出。另一个稍微宽松的止损水平是杯子的中点以下——这为波动性提供了更多空间，理论上只要价格保持在杯子的上半部就保持看涨结构。每个交易者可以根据风险承受能力选择；更紧的止损（刚在把手下方）限制了每笔交易的风险，但可能被快速洗出，而更深的止损（中杯或甚至杯底）则减少了被过早止损的机会，但需要承担更多资本风险。在会有迅速反转的加密货币市场中，一些交易者选择在明显的支撑位下方留出一些缓冲空间。
价格目标设定： 杯柄形态提供了一个简单明了的上涨目标移动估计。一个典型的技术是测量杯子的深度——从杯子的峰值（边缘）到杯子的底部的距离——然后将该距离加到突破点之上。例如，如果某个币在杯子形成前的峰值是 50 美元，杯底下跌至 30 美元，然后在边缘恢复到 50 美元，那么杯子的“深度”是 20 美元。如果在 50 美元突破，人们可能将目标定为大约 70 美元（增加 20 美元）作为价格目标。这只是一个估计；实际上，实际移动可能超出或不足。一些交易者还使用斐波那契扩展或之前的阻力水平来优化目标。关键是形态暗示的移动大致等于杯子的规模。在强劲的加密牛市中，突破的幅度有时会超过教科书目标（由于动量和 FOMO），所以有时交易者会跟踪止损以顺势而为而不是恰好在测量目标卖出。其他人可能会在目标点部分获利并让其余部分继续持有。
监控成交量和重测： 在突破时，理想情况下，你希望看到成交量激增与价格猛增相伴。这增强了信心，认为这一动作是真实且受重大买入推动的（而不仅仅是少数交易者或一个大资金）。如果突破发生在低成交量的情况下，要稍加谨慎——它可能仍然有效，但更有可能会失败。在这种情况下，交易者有时等待查看价格是否会重测突破水平（例如，返回到把手的突破点，该点应现在作为支撑）然后恢复上涨。成功的重测，尤其是在反弹时成交量上升的情况下，可以是进行二次进场的机会。 всегда быть осторожным к ложным прорывам (ловушки для быков): если цена поднимается выше уровня сопротивления, но затем быстро разворачивается, и возвращается обратно в шаблон, это предупреждение об уменьшении торгов или затягивании остановок.
风险管理： Никакой шаблон не гарантирован, следовательно, целесообразно масштабировать свою позицию так, чтобы убыток (если ваш стоп-лосс сработает) составил всего лишь малую долю вашего торгового капитала (многие советуют рисковать не более 1-2% от капитала на любой отдельной сделке). Таким образом, даже если плита или ручка не сработает, это не будет катастрофой. Криптовалютные рынки могут быть волатильны, поэтому учитывайте это, устанавливая размер позиции по отношению к расстоянию стопа. Если шаблон выглядит отличным и объем подтверждает его, у вас может быть больше уверенности, однако никогда не считайте его безошибочным – неожиданные новости или массовые распродажи на рынках могут аннулировать даже самый привлекательный шаблон.

В форме контрольного листа торговая установка чашки с ручкой может выглядеть следующим образом: вход на прорыве над ручкой, стоп-лосс ниже низкой ручки (или среднего участка чашки), тейк-профит примерно одной глубины чашки над прорывом, и подтверждение объема на прорыве. Например, предположим, что Биткойн сформировал чашку с ручкой с высокой ручкой на уровне $10,000. Трейдер может установить покупку на уровне $10,200 (немного выше сопротивления), стоп на $9,400 (ниже дна ручки), и если чашка простиралась от $8,000 до $10,000, нацелен примерно на $12,000 (примерно $2k в движении выше прорыва). Как цена, надеюсь, возрастает, вы можете тащить стоп, чтобы зафиксировать прибыль. Если в любой момент цена падает обратно в ручку или чашку, установка компрометирована. Этот системный подход помогает наложить дисциплину и убирает некоторые эмоции из торговли шаблоном.

Когда это не удается: ограничения, на которые следует обратить внимание

Как и любой технический рисунок, чашка с ручкой не безупречна. Трейдеры должны быть в курсе своих ограничений и сценариев, где она подвержена сбоям. Вот несколько предостережений:

Ложные прорывы: Возможно, наиболее распространенная проблема касается прорыва, который не оправдается. Цена может выходить выше сопротивления ручки, заманивая длинных трейдеров, но затем быстро разворачиваться вниз (часто на следующей свече), аннулируя шаблон. Эта ловушка для быков может произойти, если, например, общие рыночные условия внезапно становятся медвежьими или если крупный ордер на продажу теряет свой уровень. Чтобы минимизировать это, ожидание закрытия рубежа или повторного теста может отфильтровать некоторые ложные движения. Использование стоп-приказов, как описано, также означает, что если прорыв немедленно терпит неудачу, ваш стоп-лосс (чуть ниже ручки) сведет ущерб до минимума. Тем не менее, ложные прорывы - это неотъемлемый риск, особенно в бурных или новостных рынках.
Контекст тренда: Наилучшие результаты чашка и педагог достигают в соответствии с более широким трендом. Если вы заметите то, что выглядит как чашка и ручка на краткосрочном графике, но тренд более высокого таймфрейма (например, недели) идет на снижение, будьте осторожны. Бычий рисунок против медвежьего фона менее надежен. В сильном бычьем рынке почти каждая действительная чашка с ручкой имеет значительные шансы на успех (потому что ветер с вашей спины). Но на медвежьем рывке рынка, небольшая чашка с ручкой может потерпеть неудачу, так как она сталкивается с преобладающим давлением на продажу. Всегда увеличивайте масштаб, чтобы определить, если шаблон является частью восходящего тренда (благоприятный) или появляется контртрендовым образованием.
Ясность шаблона: Иногда график может напоминать чашку с ручкой, но не является таковым. Например, монета может сформировать округлое дно без ручки - просто непрерывную "подстилку", которая пробивается. Это тоже бычье, но это технически другой шаблон (часто называемый округлой подстилкой или чашкой без ручки). С другой стороны, если то, что вы думаете, является ручкой, продолжает расширяться и падать еще ниже, это может быть просто нормальная консолидация или даже начало нового понижательного тренда, а не кратковременная ручка. Если предполагаемая "ручка" падает слишком глубоко (например, опускается ниже середины чашки или почти до дна), это в значительной степени аннулирует истолкование чашки с ручкой. Будьте готовы отказаться от шаблона, если ценовые движения отклоняются от ожидаемой формы слишком сильно. Как правило, ясность имеет значение - чем больше шаблон выглядит по книге, тем выше шансы. Маргинальные шаблоны приводят к маргинальным результатам.
Продолжительность и изменения на рынках: Время – враг. На быстро меняющихся рынках криптовалют, шаблон, который длится очень долго, возможно год или более, может тянуться через очень разные рыночные режимы. К тому времени, когда он пробивается, условия могут измениться (например, reguliratory подавления, макроэкономические сдвиги), которые

正在构建的乐观情绪。O’Neil最初的研究集中在股票上，在那里一年长的基础可能没问题；然而在加密货币中，一年是一段很长的时间。这并不意味着长时间的形态永远无效——它们有时可能会带来巨大的变化——但要注意，延长的形态带有额外的不确定性。另一方面，若形态形成得太快（例如，几天内出现“杯形和柄形”），则可能不是真正的投资者情绪周期，只是短期的波动。因此，适中的形态长度，通常为几周到几个月，在日线图上往往是理想的。

流动性不足的代币： 杯形和柄形分析（以及一般的图表形态）往往在交易量充足和流动性好的资产中更加可靠。在一个交易量非常低的山寨币中，单一买家或卖家可能会扭曲价格并形成看似形态但实际上只是随机或操纵的运动。流动性不足的市场中的形态是“嘈杂的”，容易出现错误信号。最好将这种策略应用于交易量合理的加密货币或大型交易对，此时有很多市场参与者参与，使得群体心理因素更加有效。

牢记这些要点可以确保一种无偏见的分析方法。聪明的交易者不会以为每一个杯形和柄形都会实现，而是保持警惕：确认突破，设置止损以保护，关注更大的趋势。如果形态失败，他们接受并继续前进——这只是众多设置中的一个。当与其他分析（如动量指标或基本面新闻）结合正确使用时，杯形和柄形可以是一个强有力的工具，但它不应成为交易决策的唯一因素。

加密货币中的真实案例

为了巩固这个概念，让我们看看杯形和柄形在实际加密货币价格走势中是如何出现的：

比特币2019年杯形和柄形： 2019年中，比特币的图表在4小时/日线时间框架中形成了一个很好的杯形和柄形示例。比特币一直处于上升趋势，从局部低点反弹约25%，然后开始宽幅盘整。在“杯形”阶段，价格回调了大约50%的这轮上涨，成交量在抛售时增加，然后在底部形成时逐渐减少。底部形成后，比特币价格再次上涨，接近前高约3%，基本完成了U形杯形。在这一点上，一个小柄形开始形成：市场横盘或略微下行一小段时间。值得注意的是，这个柄形保持在杯形范围的上部，柄形期间的成交量低，符合理想设置的所有条件。一旦柄形完成，比特币在成交量上升的情况下突破了旧阻力并飙升至新高。识别出这种形态的交易者可能在突破时进入并在比特币的上升趋势中获取了可观的收益。此实例说明了即便在急剧回调后，一个圆滑的反弹和短暂的盘整也能为强烈的多头延续铺平道路——典型的杯形和柄形行为。
以太坊2021年初杯形和柄形： 以太坊在2020年末至2021年初的巨大涨势也在中期图表上形成了类似的杯形和柄形。2021年初，以太坊暴涨约300%，这是个需要暂停的巨大涨势。然后进入一个持续数周的盘整阶段，形成了一个相对浅的杯形（约30%的回调），相对于之前300%的涨幅而言比较浅。修正并触底后，以太坊的价格恢复到接近其旧高，建立了杯形的边缘。接着，它形成了一个“相对较长的柄形”，在数周内出现了略微向下偏移的横盘态势。柄形期间，成交量下降，下行幅度有限，表明这是盘整而非趋势逆转。最后，以太坊突破了柄形和之前的高点，并伴随着成交量上升，进入了强有力的涨势——事实上，在形态完成后，以太坊爆发至新的历史高点。这个例子表明，有时柄形可能会稍长，但只要行为正常（相对浅并且成交量保持低），多头结果仍然可能实现。以太坊从该形态的突破带来可观的上涨，价格目标与杯形深度加到突破点非常接近。

这些例子强调了一个关键点：背景很重要。比特币2019年的杯形和柄形发生在一个中期上升趋势的环境中，并预示了这种上升趋势的延续。以太坊2021年的形态发生在ETH的强劲牛市中。在这两种情况下，广泛的市场情绪支持了形态的实现，这可能有助于实现其多头目标。相反，如果在弱势或下降趋势市场中尝试应用杯形和柄形，其成功的几率将降低。但在正确的条件下，加密市场反复展示了这些形态，其结果与经典的技术分析吻合良好。许多其他币种显示出杯形和柄形（从大盘币到山寨币），常常在突破至新高或重大价格波动之前。这是在盘整市场中值得关注的形态，可能正在酝酿一轮多头延续。

杯形与碟形形态

你可能偶尔会听到分析师在加密货币中提到“杯形与碟形”形态。这个术语比杯形和柄形不那么正式，但通常描述了一个类似的概念，并有些许不同。杯形与碟形形态基本上是一个深而延展的杯形，其柄非常浅——或者几乎没有显著的柄。换句话说，市场形成一个大的圆底（杯形），但不是典型的回调柄，要么只是短暂停顿或者继续上升。结果是价格图表看起来像一个大的碟子或碗，右边有一个小唇边，类似于一个杯子坐在碟子上。这种形态被解释为看涨——基本上是杯形和柄形的一个变体，亦预示即将到来的上升趋势延续。

可以把杯形与碟形看作是“超浅柄形”的杯形和柄形。事实上，当柄非常小时，交易者经常使用这个昵称。正如一个交易指南所述：“非常深的杯形加一个浅柄可能仍然有效（通常称为‘杯形与碟形’）”。逻辑是如果杯形（圆底）花了很长时间形成，而随后的盘整非常小，形态仍然完好无损——可能更为看涨，因为这表明买家迫不及待，没有给柄形形成多少机会。因此杯形与碟形“暗示着盘整阶段后的看涨延续”，类似于标准的杯形和柄形。关键区别仅在于盘整较平且较短。在实际运用中，当你观察到一个大圆底时，如果价格返回到该范围的顶部，只短暂停顿或在非常紧 Content: employing this pattern might start scaling in as the price nears the resistance (anticipating the breakout), or use slightly different criteria like moving average crossovers or momentum indicators to time the entry. An increase in volume and momentum as the price pushes against the old high is a strong clue – if volume explodes and price pierces the resistance, that’s a go-signal in many cases.

这种模式的应用可能会在价格接近阻力时开始分批进入（预期突破），或者使用略有不同的标准，如均线交叉或动量指标来时机入场。当价格冲击旧高点时，成交量和动量的增加是一个强烈的信号——如果成交量激增且价格突破阻力，这在很多情况下是一个入场信号。

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To illustrate, consider a scenario in crypto: Suppose XRP had a long multi-month base where it twice tried to break above $0.80 but failed, creating a double top, then ground sideways for a long period forming a rounded basin around $0.50, and eventually crept back up to $0.80. If at that point XRP surged on high volume straight through $0.80 without much hesitation, analysts might label that a cup-and-saucer breakout. In fact, crypto media sometimes highlight such patterns. For example, in 2023 an analyst noted that after double rejections at a key resistance, XRP’s chart was brewing a textbook Cup & Saucer formation, projecting a protracted bullish trend ahead. The idea was that despite those prior rejections, XRP was making higher lows (the rounded base) and once it clears the stubborn resistance, the uptrend could resume strongly. In that discussion, the cup and saucer was essentially signaling that the real rally was likely not over yet, as long as the pattern’s support levels held. Similarly, other altcoins have shown huge rounded bottoms (cups) during bear-to-bull transitions – sometimes with a small handle, sometimes not.

为了说明这一点，考虑一种加密货币的情景：假设XRP有一个长达数个月的底部，曾两次尝试突破$0.80但失败，形成双头，然后进入横盘整理，围绕$0.50形成一个圆形底部，最终悄悄回升至$0.80。若此时XRP在高成交量下毫不犹豫地突破$0.80，分析师可能会称之为杯柄突破。事实上，加密货币媒体有时会强调这样的模式。例如，在2023年，一位分析师指出，在关键阻力位双重拒绝后，XRP的图表正在酝酿一个标准的杯与碟形态，预示着未来将出现长期的牛市趋势。这一观点是，尽管之前有双重拒绝，但XRP正在创造更高的低点（圆底），一旦清除顽固的阻力，上升趋势可能会强劲恢复。在那次讨论中，杯与碟本质上发出了真正涨势可能尚未结束的信号，只要形态的支撑位保持。同样，其他山寨币在熊市转牛市过渡过程中也显示出了巨大的圆底（杯型）——有时有小的把手，有时没有。

One famous historical analogue in the stock world is the long-term chart of gold prices: analysts often cite gold’s 1980 peak and 20-year bear market as forming a gigantic cup, with the 2000s recovery to the old highs being the other side of the cup, and the brief dip in 2012 as a tiny handle – effectively a cup-and-saucer spanning decades. Crypto hasn’t been around as long, but we see accelerated versions of these long bases.

股票市场中一个著名的历史类比是黄金价格的长期图表：分析师常引用黄金1980年的峰值和20年的熊市作为形成一个巨大的杯子，2000年代恢复到旧高点是杯子的另一边，2012年的短暂下跌是一个小把手——实际上是一个跨越数十年的杯与碟形态。加密货币出现的时间没有那么长，但我们看到这些长时间底部的加速版本。

Key takeaways for cup and saucer: It represents a gradual accumulation and trend reversal or continuation with a very mild final consolidation. When you spot a deep rounded bottom on a crypto chart and price returns to the top of that range, be on alert: if it doesn’t pull back much (or only very shallowly) and then breaks out, the bullish implications can be significant. The saucer bottom indicates the downtrend has fully flipped to uptrend in a smooth manner. As always, confirm with volume (a breakout backed by high volume is ideal evidence of a successful saucer breakout). Manage risk by recognizing that if the breakout fails and price falls back into the saucer, it could mean more consolidation is needed or that the pattern wasn’t as strong as thought.

关于杯与碟形态的关键要点： 它代表着一个渐进的积累与趋势反转或延续，最终伴随着非常温和的整合。当您在加密货币图表上发现一个深圆底，且价格回到该范围的顶部时，请保持警惕：如果它没有大幅回调（或仅轻微回调），然后突破，牛市的意义可能会很显著。碟底表明下跌趋势已完全平稳地转为上升趋势。始终与成交量确认（高成交量支撑的突破是成功碟突破的理想证据）。通过认识到如果突破失败且价格回落到碟中，这可能意味着需要更多的整固，或者形态没有想象中那么强，以此来管理风险。

In essence, the cup and saucer pattern underscores the same bullish narrative as a cup and handle: sellers have been exhausted over a long period, buyers have quietly gained control, and once resistance is cleared, the asset is likely to see a sustained move upward. Whether there’s a classic handle or just a saucer-like pause, the trading approach remains: buy high (on strength) to sell higher, rather than trying to catch falling knives. In crypto, such patterns often precede large breakouts that catch many by surprise because the build-up was slow and steady. If you train your eye for rounding bottoms and minimal-handle consolidations, you can sometimes get in ahead of the crowd who only notice once prices are already skyrocketing.

本质上，杯与碟形态强调了与杯柄一样的看涨叙述：卖家在长时间内已经精疲力竭，买家悄然掌握了控制权，一旦突破阻力，资产可能会迎来持续的上升趋势。不论是经典的把手还是仅仅是如碟一般的暂停，交易策略仍是：买入高（在强势中买入）以卖出更高，而非试图抄底。在加密货币中，这种形态常常预示着巨大的突破，让许多人感到惊讶，因为积累是缓慢而稳定的。如果您练就了发现圆底和最小把手整合的眼光，有时可以领先于只在价格已飞涨后才注意到的人群。

Other Common Patterns in Crypto Trading

加密货币交易中的其他常见模式

Beyond cups and saucers, crypto charts frequently exhibit a variety of other technical patterns that traders use to gauge market direction. Many of these are time-honored patterns from stock and forex trading as well. Below, we provide an informative overview of several major chart patterns relevant to crypto, how to recognize them, and what they imply. For each pattern, remember that crypto’s notorious volatility means the moves can be swift – but the core pattern principles hold. Interestingly, statistical analyses suggest that some of these patterns have relatively high success rates in crypto (when properly confirmed). For instance, one platform’s backtesting found that patterns like the inverse head and shoulders, channel breakouts, and falling wedges have about a 67–83% success rate of reaching their targets, whereas patterns like pennants or rectangles were less reliable (around 56–58% success). This reinforces that while patterns can tip the odds in your favor, they are not guarantees – proper confirmation and risk management are essential. With that in mind, let’s explore the patterns:

除了杯与碟，许多其他技术模式也常常出现在加密货币图表上，交易者使用它们来判断市场方向。许多此类模式也同样在股票和外汇交易中沿用至今。下面，我们提供几个与加密货币相关的主要图表模式的详细概览，如何识别它们以及它们的含义。对每种模式来说，请记住，加密货币的臭名昭著的波动性意味着价格的变化可能很快——但核心的模式原则依然成立。有趣的是，统计分析表明，一些模式在加密货币中具有相对较高的成功率（如果经过正确确认的话）。例如，一个平台的回测发现，像逆头肩、通道突破以及下降楔形等模式达到目标的成功率约为67–83%，而像三角旗形或矩形的模式则较不可靠（成功率约为56-58%）。这强调了虽然模式可以倾向于有利于您，但它们不是保证——正确的确认和风险管理是必要的。考虑到这些，接下来让我们探索这些模式：

Head and Shoulders (and Inverse Head & Shoulders)

头肩顶（和逆头肩）

Head and Shoulders is one of the most famous reversal patterns in technical analysis. It’s a bearish formation that often signals that an uptrend is exhausting and about to reverse downward. Visually, it looks like a head with two shoulders on either side, hence the name. The pattern consists of three peaks: first a left shoulder (a rally that tops out and pulls back), then a higher peak (head) that forms the tallest point, followed by a right shoulder which is lower than the head and similar in height to the left shoulder. A horizontal or sloping line connecting the troughs (the lows between the shoulders and head) is called the neckline. When price declines from the right shoulder and breaks below the neckline support, the head and shoulders is confirmed and typically foreshadows a larger sell-off.

头肩顶是技术分析中最著名的反转模式之一。它是一种看跌的结构，通常表明上涨趋势已接近尽头并即将向下反转。从视觉上看，它像一个头，两边各有一个肩，因此得名。这一模式由三个峰值组成：首先是一个左肩（一个上涨后见顶回落），然后是一个更高的峰值（头部），形成最高点，然后是一个右肩，比头低，高度与左肩相似。一条水平或倾斜的线连接低点（肩膀和头部之间的低点），称为颈线。当价格从右肩下降并跌破颈线支撑时，头肩顶得到确认，通常预示着更大的抛售。

Traders see the head and shoulders as a reliable warning that a bullish trend is ending. In fact, it’s often cited as “one of the most reliable trend reversal patterns” by analysts. The psychology is straightforward: the first peak shows where sellers emerged to halt the prior uptrend (left shoulder). The subsequent higher peak (head) indicates the uptrend’s last gasp – it made a new high, but then selling kicked in again, often harder. The right shoulder forms when the attempt to rally after the head fails to reach a new high; buyers are weaker the second time around. This lower high signals bull fatigue. When the price then falls and can't hold the neckline (support), it means the balance has decisively shifted to sellers. At that point, many technical traders will short or sell, anticipating a downtrend.

交易者将头肩顶视为可靠的牛市终止警告。事实上，它常被分析师称为“最可靠的趋势反转模式之一”。其心理简单明了：第一个峰值显示卖家出现以阻止之前的上涨（左肩）。随后的更高峰值（头部）表明上行趋势的最后一搏——它创下新高，但随后抛售重新启动，通常力度更大。右肩在头部之后尝试反弹但未能达到新高时形成；第二次买家较弱。这一较低的高点信号表明多头疲惫。当价格随后下跌且无法持有颈线（支撑）时，这意味着平衡已决决定性地转向卖家。此时，许多技术交易者会做空或卖出，预计会有下行趋势。

Trading the Head & Shoulders: The typical strategy is to sell or short when the neckline breaks, with a stop-loss placed just above the right shoulder’s high (since if price goes back above that, the pattern is nullified). The expected drop is often estimated by measuring the distance from the head (highest point) down to the neckline, and then projecting that downwards from the breakdown point. For example, if the head is at $300, the neckline at $250, the difference is $50; so a breakdown below $250 projects a target around $200. In crypto, head and shoulders often precede significant corrections. A famous instance was in early 2018: Bitcoin’s chart around December 2017–January 2018 showed a head at the $19k peak, with shoulders around $16–17k. When BTC broke the neckline (around $13k), it signaled the end of that bull run and a deeper crash ensued. More recently, in spring 2021, Bitcoin formed a head and shoulders with a head at about $65k and shoulders around $59k; breaking the neckline around $48k led to the May 2021 plunge. These patterns can also appear on smaller time frames for shorter-term reversals.

交易头肩顶： 一般策略是在颈线突破时卖出或做空，止损放在右肩高点之上（因为如果价格回到那个位置之上，形态就失效了）。预期的下跌往往通过测量从头（最高点）到颈线的距离，来从突破点向下投射。例如，如果头部在$300，颈线在$250，差距为$50；因此，跌破$250预计目标在$200左右。在加密货币中，头肩顶常常预示显著的调整。一个著名的例子是在2018年初：比特币的图表在2017年12月至2018年1月显示头部在$19k峰值，肩部在$16-17k。当BTC突破颈线（约$13k），标志着该牛市的结束，接着更深度的崩盘随之而来。最近，在2021年春季，比特币形成了头肩顶，头部在约$65k，肩部在约$59k；突破约$48k的颈线导致了2021年5月的暴跌。这些模式也可能出现在较小时间框架中，用于短期反转。

The Inverse Head and Shoulders is simply the upside-down version and is a bullish reversal pattern. It has three troughs: a low (left shoulder), a deeper low (head), and a higher low (right shoulder), with a neckline connecting the intervening highs. When price breaks above the neckline, it indicates a reversal from downtrend to uptrend. Traders buy the breakout above the neckline, with stops below the right shoulder’s low. The inverse H&S is basically telling us that selling pressure is subsiding – the lowest low (head) couldn’t hold, buyers pushed price up, then the final dip (right shoulder) couldn’t even make a new low. Once resistance is overcome, an uptrend often follows. In crypto, inverse head-and-shoulders patterns are quite common as bottoming formations. For instance, during the mid-2021 bottom, Ethereum and several altcoins traced out inverse H&S patterns before significant rallies. In fact, some research suggests the inverse head and shoulders is among the most successful bullish patterns, with a high rate of achieving its price targets. This may be because it’s easy to spot and a lot of traders pile in, making it self-fulfilling to an extent.

逆头肩则是简单地上下颠倒版本，是一种看涨反转模式。它有三个低点：一个底点（左肩），一个更深的低点（头部），和一个更高的低点（右肩），有一个颈线连接中间的高点。当价格突破颈线上方时，表明从下跌趋势到上升趋势的反转。交易者在颈线突破时买入，止损设置在右肩低点以下。逆头肩基本上是在告诉我们卖压正在消退——最低的低点（头部）无法维持，买家推高价格，最终的下跌（右肩）甚至无法创造新低。一旦突破阻力，通常会有上升趋势。在加密货币中，逆头肩模式作为底部形成相当常见。例如，在2021年年中底部，以太坊和其他几种山寨币在重大反弹前均绘出逆头肩模式。事实上，一些研究表明逆头肩是最成功的看涨模式之一，达到其价格目标的比率很高。这可能是因为它容易识别，许多交易者参与进来，从而在一定程度上自我实现。

Reliability and Tips: Head and shoulders patterns benefit from being relatively easy to identify for seasoned traders. But beginners can struggle if the neckline isn’t perfectly horizontal or if the shoulders are not symmetrical – real charts can be messy. Note that sometimes the neckline slopes (upward or downward); it’s still valid, though some argue a downward sloping neckline on a head & shoulders is more bearish (since each low is lower) and an upward sloping neckline on an inverse H&S is more bullish. One should also confirm with volume: ideally, volume is highest on the left shoulder and head, and diminishes on the right shoulder, then ticks up when breaking the neckline – indicating increasing participation in the new trend direction. While the head and shoulders has a good track record, no pattern guarantees a reversal. If the overall trend is super strong, a head and shoulders might morph (for example, a sloppy H&S could end up just being a consolidation that resolves upward). Thus, one should always use a stop and not assume the pattern must play out. Nonetheless, many crypto investors keep an eye out for head and shoulders near major tops or bottoms because of how consistently they’ve marked turning points historically.

可靠性和提示： 对于经验丰富的交易者来说，头肩顶模式相对容易识别。但对于初学者来说，如果颈线不是完全水平或者肩膀不对称，可能会遇到困难——真实图表可以是杂乱无章的。值得注意的是，有时颈线会倾斜（向上或向下）；它仍然有效，尽管有些人认为下倾的颈线在头肩顶上更具看跌性（因为每个低点都更低），而逆头肩的上倾颈线则更加看涨。还应与成交量确认：理想情况下，成交量在左肩和头部时最高，在右肩时下降，突破颈线时增加—表明对新趋势方向的参与度增加。尽管头肩顶有良好的历史记录，但没有模式能保证反转。如果总体趋势非常强劲，头肩顶可能会变形（例如，一个草率的头肩顶可能只是一种整合，最终解决向上）。因此，应始终使用止损，而不要假设模式必须兑现。尽管如此，许多加密货币投资者会在重大顶部或底部附近密切关注头肩，因为它们们在历史上一直可靠地标出拐点。

Double Top and Double Bottom

双顶和双底

翻译内容：

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反转形态，本质上意味着市场试图两次突破某个水平但失败了。它们是简单但强大的趋势衰竭信号。

“双顶”形态发生在上升趋势中，价格在某个高点达到峰值后回调，然后再次尝试上升但再次止步于相同或相近的高点。它形成了一个类似字母“M”的形状——两个明显的山峰和中间的低谷。关键思想是上升趋势两次受到阻挡。第二个峰值后，如果价格转向下跌并跌破中间低谷（即“M”的“颈线”），那么双顶被确认为看跌反转形态。这种形态暗示在峰值处存在强阻力；买家没能在第二次尝试中将价格推高，意味着上升趋势可能转变为下降趋势。在技术分析中，双顶被视为“极度看跌”信号，因为它们通常预示着显著的下跌——多头实际上已耗尽力量。

一个好的双顶的特征包括几乎相等的峰值价格（不必一分不差，但应在同一价格区间）和适度的回调（如果回调太浅，可能只是整合；如果太深，则可能是其他形态）。成交量是另一个线索：通常，第二个峰值的成交量低于第一个，反映出买入压力减弱。第二个峰值后，随着价格下跌，跌破颈线支撑释放出更多抛售（包括接近顶部买入者的止损）。预计的下跌幅度可以通过测量形态的高度（从峰值到颈线的距离）并向下投射来估算。

在加密货币中，双顶部出现在许多显著的高点。例如，比特币在2021年的两阶段峰值可以看作一种双顶：它在4月份达到约64k美元，然后跌至30k美元，再在11月份反弹至69k美元（略高于上次，但在整体上足够接近）。然后当它跌破中期低点（在这种情况下跌破30k美元，尽管花费了更长时间），确认了一个重大趋势变化。在较短时间尺度上，快速上涨后经常出现双顶——比如某个币种上涨至10美元，跌至9美元，然后再次涨至10美元但失败，再滑至9美元以下，表示下行趋势。交易者通过在颈线突破时卖出双顶，甚至在预期失败的第二个峰值卖出，止损设置在峰值之上。一句著名的谚语：“双顶，该停了”，反映在两次失败的高点后，人们应该退出多头或做空头寸。

相反，“双底”是看涨的镜像。当下跌趋势的价格下探一个低点后反弹，然后在下次下跌时在相同的低点附近徘徊，并最终开始上升时，就发生了双底。视觉上，它呈现一个“W”形——两个低谷和中间的一个高峰。双底表明支撑在两次测试中保持，暗示下跌趋势可能结束，上升趋势可能开始。当价格突破中间高点（“W”的颈线）后确认双底。那表示多头已掌控局面。成交量在这里也常起作用：你可能会在第二个低谷的反弹中看到较高的成交量，表明第二次买入兴趣更强。同时，如果在第二次下跌时成交量减少，这显示卖压减弱——是反转的积极信号。

双底在加密货币熊市低点或局部抛售低点非常常见。例如，比特币在2019年初于周线图上在3k美元左右形成了双底（2018年12月和2019年2月的低点）。一旦突破中间高点（约4.2k美元），就确认了一个牛市反转，引发了2019年中的反弹。另一个例子：2021年夏天，许多人将比特币29k–30k美元的区域视为双底（6月和7月），一旦比特币突破42k美元（区间高点），便触发了一次大规模反弹至52k美元，继而升至新的高点。交易双底通常意味着在颈线突破时买入，甚至在第二个底部附近买入（更激进），并在最低低点设置止损。上行目标是从底部到颈线的高度向上投射。与双顶类似，双底经常导致显著的移动——它们标志着卖家到买方的控制权重大转变。

双顶/底为何如此常见和重要？它们直接反映了价格拒绝。在双顶中，市场表示“我们不愿支付超过这个价格，即使试过两次。”在双底中，它表示“这个资产不会低于这个水平，需求在这个价格猛烈涌入。”这些形态也很容易被许多人发现，因此倾向于吸引交易者（自我实现的方面）。然而，必须小心“差之毫厘”：有时一个价格会达到两个高点，但第二个略高——那可能实际上是突破新高，而非双顶（需要不同的行动）。或是一个股票/币种看似形成双底，但第二个低点短暂跌破第一个低点（“弹簧”或虚假下跌）然后反转——可算作双底但交易起来棘手。总之，等待确认（颈线突破）是更安全的做法。

总结，双顶和双底信号强烈的趋势反转。交易者和分析师重视它们的清晰度——两个点非常清楚地定义了一个水平。确实，这些形态因“信号强烈趋势反转”并帮助发现市场转折点而闻名。在快速移动的加密市场中，及时抓住一个双顶可以让你免于坐上一个币种下跌，并且抓住一个双底可以让你在新的上升趋势早期发现一个绝佳的买入机会。

三角形形态（上升、下降和对称）

三角形形态是所有市场中最常见的图表形态之一，包括加密货币。它们表示一个整合期，期间价格动作收缩至一个更紧的区间，为下次移动积蓄潜在能量。三角形有三种主要类型——上升、下降和对称——每种有其独特的典型含义：

上升三角形： 这种三角形在顶部有一个平坦或水平的阻力线，在底部有一个向上倾斜的支撑线。换句话说，价格摆动的高点达到一致的阻力水平，而低点随着时间的推移不断上涨，因为买家提高了他们的出价。范围缩小，因为卖家在同一价格提供（形成天花板），但买家越来越看多，不会让价格跌得像以前那么低，创造出上升的低点。上升三角形通常是上升趋势中的看涨延续形态。它表明需求逐渐压过供应：价格每次回调时，都会在更高的水平找到支撑，表明积累。如果这种情况持续，逻辑结果是阻力水平会被突破，趋势强劲地恢复。交易者喜欢牛市中的上升三角形，因为它们通常在上涨突破之前出现。经典策略是在价格突破平坦的阻力线时买入，预期会有一次显著的拉升。预计目标可以通过获取三角形的高度（形态初始高低点之间的距离）并添加到突破点来估计。

例子： 比特币在2020年末大约在18k至20k美元之间形成了一个上升三角形——20k美元水平是2017年的历史高阻力，比特币在该平稳线下不断形成更高的低点。2020年12月，它最终突破了20k美元并启动了大规模反弹。许多山寨币在突破之前也显示上升三角形。分析师“因其清晰性和可靠性”而看重上升三角形；在趋势市场中它通常是交易突破的喜爱形态。需要监测的一件事是成交量：理想情况下，三角形形成期间成交量收缩（整合的标志），然后在突破时激增，确认买家的胜利。

下降三角形： 这基本上是相反的：底部有一个水平支撑线，顶部有一个向下倾斜的阻力线。也就是说，低点达到一个恒定的支撑水平，但高点每次都在下降（较低的高点），因为卖方越来越积极而买方变弱。下降三角形通常具有看跌含义，经常作为下行趋势中的延续形态出现。这表明供应逐渐压过需求：尽管支撑暂时稳定，但卖方以逐渐较低的价格出售，施压于支援。在大部分情况下，支撑最终会被打破，导致下行趋势延续。交易者会在价格跌破平坦的支撑线时选择做空或卖出。预计下跌可能是三角形的高度向下投影。

例子： 一个著名的例子是2018年的比特币：经过数月反弹6,000美元支撑后，它形成了一个下降三角形，来源于10k美元到8k美元到6.5k美元的低点与6k美元的地板。到了2018年11月，一旦6k美元支撑破裂，比特币迅速跌至3k美元——这是下降三角形的教科书结果。类似地，许多山寨币在熊市中显示下降三角形，因为它们整合然后打破至更低的低点。如果上升趋势中出现下降三角形，可能作为反转警告（不仅是延续）——实际上意味着卖家的分布形态最终获得胜利。

对称三角形： 也被简单地称为三角形（如果没有特别指明升降），此形态趋势线会聚，且均不是水平线——高点越来越低而低点越来越高，因此价格被压缩至越来越紧的区间。CONTENT IS TRANSLATED FROM EN TO ZH. SKIPPING TRANSLATION FOR MARKDOWN LINKS.

内容：（👉 ）。对称三角形通常被视为中立的持续形态，这意味着突破可能发生在任一方向，尽管通常会沿着先前趋势的方向突破。它的意思是市场处于犹豫不决或平衡状态：买卖双方正趋向达成协议（因此范围不断缩小），但最终一方将获胜。盘绕动作通常会导致在最终突破时出现强劲的走势，因为能量积累的缘故。交易者通常会等待价格突破三角形（超过上方趋势线或低于下方趋势线）并随后跟随该方向。因为这是中立的，因此不要预先猜测向上或向下——最好反应于突破。价格目标可以从三角形的高度估计，就像其他形态一样。

对称三角形在加密货币图表中经常出现，尤其是在牛市和熊市的整合期中。例如，在牛市期间，您可能会看到 BTC 或 ETH 达到平台并形成一个三角形，持续几周，然后爆发继续该趋势。在下降趋势中，停顿可能会采取对称三角形的形式，然后再下行一段。在2017年，9月至10月比特币出现了一个明显的对称三角形（大约$4k），突破向上继续牛市。在2022年中，比特币在$30k左右形成了多周的对称三角形，然后向下急剧突破，熊市趋势继续。对称三角形的关键在于要有耐心，让市场展现其手段。通常，随着三角形的进展，交易量会下降，反映出波动性的降低，然后在突破时交易量会激增——确认方向。

**三角形的常规注意事项：**三角形非常常见，并不是每个三角形都会导致大突破——有时它们会导致假突破或仅延续成新图形。因此，确认很重要。许多交易者将在价格接近三角形顶点时设定警报，期待突破。一个有用的概念是，如果一个三角形变得太“成熟”（价格在不突破的情况下非常接近顶点），有时该形态会失去其灵活性——运动可能会萎缩或以较少的热情迟缓突破。理想情况下，突破发生在三角形的中途至四分之三之间。如果进行三角形交易，还应注意虚假的突破点：例如，价格短暂突破三角形然后迅速回到内部。有些交易员等到重新测试——在突破后，价格可能会回测三角形边界，如果测试边界之后弹起，那就是一个强烈的确认。

对于上升和下降三角形，由于它们有偏向，可以相应地定位，但仍然等待实际突破是明智的。在加密货币中，由于高动量的原因，突破可能会爆发，这种策略可能十分有效。

总结形态心理学：上升三角形=买家收紧对卖家的枷锁（看涨）；下降三角形=卖家收紧对买家的枷锁（看跌）；对称三角形=暂时停战直到任何一方获胜（方向待定）。这些形态在加密货币中可以领先于一些最戏剧性的运动，使其成为交易者最爱，用于突破交易和持续分析。事实上，它们被许多加密货币交易指南列为主要的持续形态之一。

旗形和楔形

在强劲的价格运动之后，市场通常需要喘口气。两个代表趋势中短暂暂停或回调的形态是旗形和楔形。它们互相关联，并且都被视为持续形态，但在形状上略有不同。

牛旗（或在下跌趋势中的熊旗）因其与杆上的旗子相似而得名。“旗杆”是最初的剧烈运动——例如，在牛旗中快速的价格上涨。在此飙升后，价格进入一个与先前趋势略微倾斜的紧凑区间，形成旗形。在牛旗中，旗形部分通常向下倾斜或横向移动（即，在上升后的轻微回调），通常看起来像一个小的下行通道或矩形。对于熊旗，旗形稍微向上倾斜（一个微弱的反弹）在急剧下降后。至关重要的是，旗形区间通常由平行线界定（形成一个通道）。在旗形期间，交易量往往显著下降，这反映出市场在大幅度运动后的低活跃度整理中。然后，当趋势恢复（突破旗形）时，交易量通常会再次增加。

历史上，旗形是最可靠的持续形态之一。在看涨的场景中，心理学认为在强劲的反弹（杆）之后，一些交易者会获利了结，导致轻微回调，但新的买家将下跌视为机会并介入，防止更深的回调。结果是受控的轻微回调而不是趋势逆转。一旦卖压被消化，上升趋势继续——通常是猛力的——因为新一轮的买进将价格推高。交易者通常在价格突破旗形上边界时买入牛旗，示意整理结束并开启下一波上行。他们可能会将停损设在旗形的下边界或最近的低点。目标通常通过取旗杆长度并加到旗形的突破点来设定。例如，如果一枚币从$50跳到$60（旗杆= $10移动），然后回调到$57，人们可能会期待在突破旗形后约$67的移动。

在加密货币牛市中，短期时间框架上牛旗形普遍存在。一个币可能在一天内激增30%（旗杆），然后在5-10%的区间内交易一两天（旗形），然后突破并继续上涨20%。活跃的交易者喜欢抓住这些旗形来乘势而上。2017年比特币的崛起中看到了一系列经典的牛旗形，每次上涨后都是小的整合通道，接下来又是向上的突发。识别牛旗形帮助交易者在暂停期间保持交易并加大头寸。正如Investopedia所述，看涨旗通常在几周内在股票图表上解决——在加密货币的小时/日图上可能解决得更快。如果一个“旗形”持续时间过长，它可能只会变成一个更宽泛的矩形或三角形（更长的整合）。

楔形就像是旗形的表兄。形状上的区别是：楔形不是一个矩形通道，而是一个三角形的整合——具体来说是一个小的对称三角形，既不显著向上也不显著向下倾斜，而是会聚于一个点。就像旗形一样，它在急剧运动（杆）后形成。名字“楔形”来源于它看起来像杠杆上的一面小楔旗。在看涨楔形中，急升之后，价格在一个小三角形（具有更低的高点和更高的低点）中横向盘整，然后向上突破以继续上升趋势。看跌楔形同理：在急剧下跌后，在一个小三角形中进行短暂整合，然后破位以继续下降趋势。交易量行为与旗形相似：楔形期间减少，然后在突破或跌破时激增。交易方法也是如此：朝突破的方向交易（或者预期它继续先前的趋势）。一个不同点是：楔形通常是非常短期的图案——通常比旗形持续时间更短，因为它们代表了短暂的停顿。如果整合时间过长，它不会被称为楔形。如果在没有明显的急剧先行运动（旗杆）的情况下形成一个三角形，那么它不是楔形，而是一个普通的三角形形态。

在加密货币中，楔形常常出现在由于新闻或清算而突然激增后的日内图上。例如，如果比特币在一小时内上涨1000美元，然后在接下来的几个小时内在2-3%的范围内交易，逐渐向一个三角形收窄，那就是一个牛楔形——许多日内交易者将预计从中再次向上跳跃。楔形的目标测量方式与旗形相似：取最初运动的高度（杆）并从楔形的突破点投影。

**为什么区分旗形和楔形？**实际上它们是同一个概念（持续）。这主要是关于整合的形状：旗形有一个更线性的回调，楔形则更趋向于汇聚。在分析中，您可能会听到它们同时被提及：“旗形/楔形模式。”两者都表明趋势在可能恢复之前经历了一次站。一个微妙之处：有时候技术人员认为，旗形在牛市中更具可靠性，因为它们显示出有序的获利了结，而楔形可能稍微不那么可预测。然而，两者都是相当可靠的——正如我们所看到的，Investopedia称看涨旗是“最可靠和有效的模式”之一。在加密货币中，动量是关键——当您看到某一加密货币在大幅跃升后出现旗形整理，通常表明它可能再次爆发，尤其是在整体市场情绪积极时。

仍需小心：旗形可能失败。如果看似牛旗的形态向下突破而不是向上（价格跌破旗形支撑），这可能意味更深层次的修正。这在新闻突然改变或广泛市场突然转弱时偶尔会发生。类似地，当整合以不同方式解决时，楔形可能相反于先前趋势突破（这将有效地否定先前的运动）。因此，确认突破方向是至关重要的，而不是假设继续。

总结：在加密货币交易中，旗形和楔形表示强劲趋势中的短暂停顿——它们是您在陡峭图表上看到的小喘息。能够识别这些形态的交易员可以通过在突破时进场来乘势而上。跳过对 markdown 链接的翻译。

内容: 主要趋势。对长期投资者来说，识别旗形可以帮助避免在正常回调时恐慌（例如，不在健康整合时出售你的头寸）。在快速市场中，这些模式反映了趋势-暂停-趋势的自然节奏。

楔形 (上升和下降)

楔形是另一种常见的图表模式，有点类似于三角形，但两个趋势线都朝同一个方向倾斜（都向上或都向下）。它们可以根据上下文表示延续或反转，但通常被讨论为潜在的反转模式。有两种类型：上升楔形和下降楔形。

上升楔形是一种模式，其中价格创出更高的高点和更高的低点，但范围在缩小——沿高点和低点绘制的趋势线都向上倾斜并收敛。本质上，市场仍在上涨，但每次的上升动力比上一次弱，这表明动量正在减弱。通常，上升楔形被认为是看跌模式（是的，尽管价格在其中上升，但看跌），因为它通常会导致向下突破。它可以作为上升趋势结束时的反转模式，或在下降趋势中的继续模式（一个中断后更低的暂停）。逻辑是：在上升楔形中，尽管价格在上涨，低趋势线（支撑）上升得比上趋势线（阻力）更快——意味着上升的幅度越来越小。买入的热情正在枯竭；卖家逐渐追上买家。楔形将价格限制在某个范围，直到它破裂，通常是向下，因为最终卖家压倒了削弱的买家。

交易者观察上升楔形的下支撑线突破作为卖出信号。破裂后，常见的目标是楔形的开始（模式的最低点），有时会超过这个点。止损可以放置在最近的高点之上或楔形的阻力线之上，具体取决于风险承受能力。一个众所周知的特性是，往往上升楔形会导致急剧下跌，因为破裂可能出人意料地让许多多头措手不及（图表看起来仍在上升直到突然不是了）。

在加密货币领域，曾在一些显著的下跌之前出现过上升楔形。例如，比特币在2021年4月至5月的价格行动，在4小时图上形成了一个从~$55k到~$65k的上升楔形——当它从该楔形破裂时，导致了重大的跌至$30k。另一种情形是：一个资产在下降趋势中可能形成一个上升楔形，作为逆势整合（倾斜向上），然后继续下降趋势。在任何一种情况下，上升楔形都是可能看跌反转的警示。通常被认为是较棘手的模式之一，对于新交易者来说，因为它与直觉相悖（价格在上涨，但这是一个坏信号）。如果你看到楔形中的价格上涨同时成交量下降，这是一个额外的红旗——它表明上涨缺乏说服力。有时楔形还会出现类似RSI指标上的看跌背离（价格创出更高的高点，但RSI形成更低的高点，表明动量削弱）。

反过来，下降楔形是指价格创出更低的高点和更低的低点（所以总体是向下倾斜的），但范围在缩小，两个趋势线下降并汇聚。该模式通常是看涨的——经常表示未来上涨的反转。它显示出即使市场仍在下降趋势中，向下的冲力在减弱；卖家的动量也在丧失。在下降楔形中，上趋势线（阻力）下降得比下趋势线（支撑）更快——每次的反弹支撑在下行方面略显弱势。最终，预期是买家将发力，使价格突破向上。

下降楔形可以标志着下降趋势的结束，或作为上升趋势中的继续模式（在下一次上涨前倾斜向下的暂停）。在这两种情况下，交易者会寻找楔形的上阻线突破作为买入信号。下降楔形的突破往往强劲，因为它会让最后的卖家措手不及并触发空头回补。价格目标可能是楔形的顶部（模式中的最高点）或更高。止损订单通常放置在最近的低点之下或楔形的支撑线之下。

下降楔形在加密货币界常见作为底部结构。通常在代币严重抛售后，它会开始在一个向下倾斜的狭窄范围内交易——这是一个下降楔形，表示抛售正在见底。例如，在2021年夏季的底部，比特币在6月至7月的日线图上形成了类似下降楔形，然后向上突破。许多山寨币在大突破之前显示下降楔形（例如，一个山寨币可能从$10降至$5呈现楔形状，然后突然从中冲破，反转趋势）。由于加密市场可以非常迅速地从熊转为牛，下降楔形是值得关注的图形模式——它们通常表示出血正在放缓和可能的向上反转。实际上，一些资料指出，下降楔形在预测上升动作中成功率相对较高。

在实践中使用楔形： 交易者可以将楔形突破与成交量或其他指标结合使用。例如，如果价格突破下降楔形且成交量激增，这是一个强烈的多头确认。同样，如果上升楔形破裂伴随着成交量飙升，则确认了卖家的主导地位。楔形也容易出现假突破，因此一些交易者等待在楔形外的蜡烛收盘或回测（例如价格突破下降楔形，然后返回触碰旧的阻力线，现在作为支撑，然后反弹）作为确认。

需要注意的是背景：如果上升楔形在长期上涨趋势中形成，可能表明重要顶部。如果它仅仅作为上升趋势中的小幅回调形成，可能更多地作为延续（尽管通常上升楔形不论如何都是看跌的）。相反，如果在长时间的下跌趋势后形成了一个下降楔形，是一个强烈的逆转信号，而在上升趋势中的小幅整合中形成的可能更可能是延续。

总而言之，上升楔形 = 上升动量丧失（看跌），下降楔形 = 下跌动量丧失（看涨）。这两个模式都反映了波动性的压缩，一旦价格逃离楔形可以导致剧烈的动作。在加密市场上，交易者尤其关注较大时间框架上的楔形，因为它们可能预示着趋势变化。例如，如果比特币的周线图形成一个大的下降楔形，多头将对潜在的宏观逆转非常兴奋。同样，出现大的上升楔形可能会对即将到来的修正保持谨慎。

在加密货币中使用图表模式：提示和最后的思考

从杯柄模式到头肩顶以及三角形和旗形，图表模式是加密交易者工具箱中的一种不可或缺的工具。它们提供了一种框架，以理解市场的曲折和预测未来方向。然而，重要的是将它们作为更广泛分析方法的一部分使用，而不是孤立地使用。加密市场的波动性很高，有时不太理性的，所以单一模式或指标不应该成为交易决策的唯一依据。以下是一些关键的提示和考虑事项，以有见地和不偏不倚的方式应用模式分析：

始终以成交量或其他指标进行确认： 当伴随着成交量和动量信号时，模式更具说服力。例如，某个模式的突破（无论是杯柄、三角形还是楔形）在强大成交量上的成功可能性要远高于薄弱成交量。类似地，你可以使用像RSI、MACD或移动平均线等指标来确认模式的建议。如果看涨的模式突破同时伴随着如RSI上升到50之上或MACD看涨交叉，这增加了信心。相反，如果你看到一个模式但指标在分歧（例如，上升楔形伴随RSI看跌背离），要注意。将模式与其他技术信号甚至基本消息结合，将导致更稳健的交易决策。
考虑更大的趋势（背景至关重要）： 理想的情况是应在更大的趋势背景下交易延续模式。如前所述，一个看涨模式在整体看跌的趋势中更有可能失败，反之亦然。在对某个模式采取行动前，检查更高时间框架上的趋势。如果你找到一个看涨的反转模式（比如双底或反头肩顶），确保之前确实存在下行趋势——否则可能不那么有意义。同样，一个在强劲趋势市场中的延续模式（如旗形或三角形）更值得信赖。当可能时始终“顺势交易”；在优势趋势方向上的模式有更好的成功几率。
警惕模式的偏见和看出想看到的东西： 人类天生是寻找模式的，很容易开始“看到”实际并不存在的模式，尤其是当你带有情感偏见时（比如你想价格上涨，所以到处看到看涨模式）。保持客观性。最好的模式是那些在事件发生后跳出来的，你不能相信你错过了它们——这意味着它们是清晰的。如果你需要强制拟合线条或市场中只有一半的人看到这样，另一半则看到了别的，那么这个模式可能不可靠。这时保持不偏不倚至关重要。以中立的心态分析：“它如果向上突破我会做X，它如果向下突破我会做Y。”让市场确认该模式的含义然后再下注。
管理风险：每个模式都可能失败： 无论设置多么符合教科书，绝不应在没有风险管理计划的情况下交易。这意味着决定你的无效点在哪里（承认模式失败的价格水平）并运用止损两端。内容: or mental stops to cut the trade if that happens. For instance, if you buy a breakout from a cup and handle, you might decide that if price falls back below the breakout level or below the handle’s low, then the pattern failed and you exit. If you short a double top breakdown, you might place a stop if price comes back above the neckline (back into the range). Preserve your capital so that a few failed patterns won’t knock you out of the game. As one source notes, even the best patterns might only play out ~70-80% of the time, which means 20-30% of the time they won’t hit the target. You must plan for those cases. Use position sizing such that a loss is tolerable. Patterns provide an edge, not certainty.

内容翻译: 或者设置心理止损以在这种情况发生时退出交易。例如，如果你买入一个杯柄突破，那么你可能决定如果价格跌回到突破水平以下或杯柄的低点以下，那么这个形态失败，你就退出。如果你做空一个双顶突破，你可能会在价格回到颈线以上时设置止损（回到范围内）。保持资本以便几个失败的形态不会使你退出游戏。正如一家消息来源指出的，即使是最好的形态也可能只有大约70-80%的成功率，这意味着它们有20-30%的概率没有达到目标。你必须为这种情况做好计划。使用合理的仓位大小以让损失是可承受的。形态提供了一种优势，而不是确定性。

Use Patterns in Confluence: Often the strongest signals come when multiple factors line up. For example, a double bottom might coincide with a long-term support level on the chart, or a cup-and-handle breakout might occur right as a bullish news event hits. An ascending triangle’s resistance might align with a key Fibonacci retracement level. When price patterns combine with known support/resistance levels, trendlines, or fundamental catalysts, the moves can be more pronounced. It’s beneficial to map out horizontal support/resistance and check higher time frames so you know if a pattern’s breakout is entering open air or immediately hitting another barrier.
在叠加中使用形态： 通常，当多个因素排列在一起时，最强信号会出现。例如，双底可能与图表上的长期支撑位重合，或者当利好新闻事件发生时，一个杯柄形态的突破可能正好出现。上升三角形的阻力可能与一个关键的斐波那契回撤水平一致。当价格形态结合已知的支撑/阻力水平、趋势线，或基本面驱动因素时，波动可能会更加明显。绘制水平支撑/阻力位并检查较高时间框架是有益的，以便你知道形态的突破是否进入了开放空间或立即遇到另一个障碍。
Be Adaptable and Keep Learning: Crypto is a newer market relative to stocks, and while patterns generally behave similarly, there can be unique quirks. For instance, crypto markets are open 24/7, so patterns can break out at odd hours (while you sleep) or over weekends. Liquidity can vary, which sometimes leads to more false breakouts (because of stop hunts or manipulation). Stay alert to market conditions – during extremely high volatility (e.g. around major news or crashes), patterns might be less reliable as technicals give way to emotion. Conversely, in calmer periods, patterns might be the main thing driving trading decisions. Always keep an eye on how newer market developments (like the rise of algorithmic trading or influence of futures/derivatives) might affect pattern behavior.
保持适应性并持续学习： 加密货币市场相较于股票市场较新，尽管形态通常表现相似，但可能会有独特的特点。例如，加密市场是24/7开放的，因此形态可能在奇怪的时间（比如你睡觉时）或周末突破。流动性可能会变化，这有时会导致更多的假突破（因为止损狩猎或操纵）。保持对市场状况的警惕，在极高波动期间（例如重大新闻或崩溃时），形态可能不那么可靠，因为技术面让位于情绪。相反，在较为平静的时期，形态可能是决定交易的主要因素。始终关注新的市场发展（如算法交易的崛起或期货/衍生品的影响）可能如何影响形态行为。
Statistical Expectations: It’s worth acknowledging that the success of patterns has been studied. For example, Bulkowski’s analysis on stocks (and some crypto-specific analyses by trading platforms) have found varying success rates for different patterns. Patterns like inverse head and shoulders, double bottom, and falling wedge often rank high in success, whereas some like symmetrical pennants or rectangles rank lower in hitting their projected targets. This doesn’t mean to avoid the latter – just that you might demand extra confirmation or be quicker to take profits. These stats also underscore that even the “best” pattern might fail 15-20% of the time. By trading a variety of setups and not over-leveraging on any one, you allow the probabilities to work out over many trades.
统计期望： 值得承认的是，形态的成功率已经被研究过。例如，Bulkowski对股票的分析（以及一些交易平台对加密货币的特定分析）发现不同形态的成功率不同。像反头肩型、双底和下跌楔形这样的形态往往成功率较高，而一些如对称旗形或矩形在达到其预期目标上成功率较低。这并不意味着要回避后者——只是你可能需要额外的确认或更快地获利。这些统计也强调，即使是“最佳”形态也可能有15-20%的失败率。通过交易多种设置并不对任何一种过度杠杆，你可以让概率在多次交易中发挥作用。
No Pattern is a Crystal Ball: Finally, maintain a healthy skepticism. Patterns are a reflection of collective trader behavior, but markets can break patterns due to unforeseen factors. A sudden piece of news (exchange hack, regulatory announcement, macro event) can invalidate a beautiful setup in seconds. Always be ready to react and don’t marry a pattern-based bias. If a pattern says up but the market clearly breaks down, don’t stubbornly stick to the bullish view – adapt and reassess. The goal of using patterns isn’t to be “right” about predictions, it’s to improve odds and manage trades effectively.
没有形态是水晶球： 最后，保持健康的怀疑态度。形态是集体交易者行为的反映，但市场可以因不可预见的因素而破坏形态。一则突如其来的新闻（交易所被黑、监管公告、宏观事件）可以在数秒内使一个美丽的设置失效。始终准备好反应，不要固执于基于形态的偏见。如果一个形态显示上涨而市场明显下跌，不要固执于看涨观点——适应并重新评估。使用形态的目标不是对预测“准确”，而是提高概率并有效管理交易。

通过将这些图表形态融入到你的加密市场分析中，你可以获得一种超越随意猜测的结构化图表解读方式。像杯柄形态这样提供关于整固和突破点的洞察，杯碟或碟底形态强调长期趋势的转变，经典的头肩形态、双顶/双底、三角形、旗形和楔形有助于识别趋势何时可能延续或反转。我们讨论的每种形态都有一个关于买卖双方动态的故事。明智地使用它们，它们可以使这个故事更清晰，并帮助你预测价格行为的下一个章节。

总结而言，虽然加密货币市场有其独特性，但它们仍然在很大程度上由人类（和算法）心理和行为推动——这就是为什么这些古老的图表形态在加密货币中往往和在传统市场中一样有效。一个常规的加密读者或交易者若掌握了这些形态的知识，可以更好地航行于波涛汹涌的浪潮中，以更大的自信识别潜在的进场和出场点。只需记住：保持分析态度，保持客观（图表呈现的是其本身，不是你希望的样子），让形态成为指南，而非保证。通过实践和谨慎的风险管理，图表形态可以将你的交易策略提升为类似于一位熟练水手阅读风向——不是控制它们，而是利用它们让航行更为平稳。