以太坊 (ETH)近期在约2,420美元附近震荡，日内跌幅约2.5%。在上攻2,567美元未果后，一位“回归巨鲸”斥资约4,485万美元开出高杠杆多单，令市场杠杆风险明显升温。
关键信息一览
- 一名沉寂约7个月的交易员回归，一次性开出18,587枚ETH、25倍杠杆多单，名义规模约4,485万美元。
- 同期ETH多头爆仓规模达6,360万美元，而另一名巨鲸则向多家交易所转入103,252枚ETH，按市值约2.53亿美元。
- 在RSI与MACD等动能指标走弱之际，ETH仍受制于2,500美元整数关口，短线上攻乏力。
杠杆巨鲸回场押注以太坊
链上数据机构Lookonchain披露，地址0x89da的交易员在“休眠”约七个月后重新入场，一口气开出覆盖18,587枚ETH的25倍杠杆多头仓位，名义价值约4,485万美元。这种高杠杆配置在放大利润空间的同时，也同步大幅抬高了强平风险。
该笔押注出现时，以太坊刚刚在2,567美元上方受阻回落，现价徘徊在2,420美元附近，整体仍被压制在2,300至2,400美元区间，前期高杠杆多头已经承受了不小的浮亏与爆仓压力。
多头情绪并未完全退潮。CoinGlass数据显示，过去一段时间ETH多头爆仓约6,360万美元，而空头爆仓仅约1,260万美元；与此同时，Binance和OKX的多空比仍然高于1，Binance约在2.7附近，显示场内资金整体仍偏多头配置。
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现货巨鲸增压，技术面动能转弱
与衍生品市场中多头杠杆升温相对照，现货端资金流向却释放出更偏谨慎的信号。Lookonchain指出，另一名巨鲸近期向多家交易所集中转入103,252枚ETH，按当前价格折合约2.53亿美元。该地址仍留存64,603枚ETH，市值约1.55亿美元，意味着潜在的抛压尚未完全释放，虽然链上转入本身并不代表必然卖出。
技术面上，TradingView上的动能指标在上攻受挫后明显降温。相对强弱指数（RSI）已回落至约63，虽仍高于中性水平，但超买压力减轻；同时，MACD形成死叉，指向短期上涨动能继续走弱的可能。
在此背景下，以太坊陷入“杠杆多头需求”与“现货潜在供给”之间的拉锯。一旦空头情绪持续放大，2,200美元附近支撑区域可能再度成为市场焦点；若衍生品端多头杠杆继续加码，价格仍需有效突破并站稳2,500美元上方，才有望真正冲破当前的强压力带，为新一轮上行打开空间。
值得注意的是，在本轮巨鲸操作之前，以太坊在触及2,567美元后涨势已明显放缓，随后回落并在2,300至2,400美元区间盘整，显示多头动能本就有所衰竭。此次大额杠杆押注与巨鲸现货转入，更多是发生在已有整理格局中的“博弈加码”，而非顺势追随一次明确的突破行情。
