比特币（BTC）本周迄今下跌5.65%，截至周日约报68,700美元，抹去了大部分由伊朗战争驱动的涨幅，因为该加密货币与标普500指数的20日相关性自-0.5低点急剧转向上行。
技术分析师、CMT持证人 Tony Severino 3月21日警告称，这一模式在历史上往往出现在比特币出现大幅回撤之前。
标普500本周收跌1.9%。比特币在3月初曾短暂脱离股市表现，在美伊紧张局势升级之际，自2月下旬起一度反弹约15%。
随着宏观逆风加剧——油价升至每桶100美元以上、美联储暂停降息以及通胀持续高企——这种“脱钩”正在逆转，整体风险资产承压。
相关性数据表明了什么
今年早些时候，在比特币下跌而股市上涨的背景下，比特币与标普500的20日相关系数一度下探至约-0.5。
此后，该读数已回升至接近-0.10。Severino表示，这一模式在2018年、2020年和2022年都曾先于比特币市场的大崩盘出现。在每一次历史情形中，一轮持续10–17周的初始反弹先于主跌段，而随后自反弹高点起算的回撤幅度最终达到70–80%。
Severino 的分析暗示，从2月低点开始的本轮反弹——目前大约已持续八周——可能正是那一阶段性的“初始涨幅”。
这位分析师的警告只是单一技术读数，而非市场共识。渣打银行（Standard Chartered） 与 Bernstein 依旧维持到2026年比特币年末价格在15万美元以上的目标。
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Strategy 暂停买入
Strategy（MSTR）持有761,068枚BTC。追踪资源 STRC.LIVE 显示，本周公司尚未通过其 STRC 优先股计划新增购买。
公司最近一次披露的增持发生在3月16日，当时其增持了22,337枚BTC，耗资15.7亿美元，折合每枚约70,194美元。
此前持续的机构买盘在伊朗战争初期的比特币上涨过程中起到了托底作用。如今在缺乏新的企业需求作为缓冲之下，比特币的短期价格表现更直接暴露在股市波动之下。
比特币在2025年10月曾触及126,000美元高位，此后进入数月下跌行情，低点接近60,000美元。此后价格一直在约65,000至75,000美元区间内震荡整理。
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