**贝莱德（BlackRock）**认为，AI智能体将为稳定币和区块链带来新一轮需求，而随着云计算收入到2030年有望冲击1.1万亿美元，算力代币化有望开辟全新市场空间。
要点概览：
- 贝莱德称，AI智能体需要“机器原生”的支付基础设施，稳定币最有可能率先受益。
- 算力未来有望被拆分为可交易的数字资产，实现链上确权、流转和抵押。
- 但报告提醒，机器代理支付和算力市场目前仍处于非常早期的探索阶段。
贝莱德的稳定币逻辑
全球最大资产管理公司在题为《The Machine-Native Economy》的白皮书中系统阐述了这一观点，作者包括 Will Su、Robert Mitchnick、Jay Jacobs 和 William Helm。他们在报告中指出，能够自主规划并执行任务的AI智能体，将需要为机器而非人为设计的支付工具，而稳定币预计会成为首选形态。
报告称，银行卡网络和银行转账早已承载了大量自动化支付，但开户流程仍常常需要人工参与，而商户手续费则让小额高频支付缺乏经济性；同时，卡组织的清算与争议处理周期较长，也不适合机器之间的即时结算需求。
报告援引数据称，截至今年9月，流通中的稳定币规模已突破3000亿美元。经调整后的稳定币年交易量在2025年超过11万亿美元，大致追平 Visa 和 Mastercard 的年度处理规模。不过，这一体量仍远低于美国ACH清算网络去年处理的93万亿美元，但从增速看，2020年至2025年稳定币交易额年均增速约为80%，而ACH同期年均增速仅约8.5%。
算力代币化：AI计算新市场
报告认为，第二个关键增量来自“算力”——即用于训练和运行AI系统的计算资源。贝莱德引用分析师预测称，到2030年，Amazon Web Services、Microsoft 智能云业务以及 Google Cloud 合计收入有望达到约1.1万亿美元，相当于自2025年起年均增长约29%。
贝莱德表示，如果将这部分算力拆分为标准化的“权益凭证”，便可以在链上进行转让、质押为抵押品并实现实时结算。届时，AI智能体可以在不同算力提供方之间按价格、时延和地理位置进行“比价采购”。报告还提到，Stripe 8月收购 OpenRouter 的交易，是这一趋势的早期信号之一。
随着AI算力需求推动底层网络活动升温，本地公链代币也可能受益。报告指出，若 Ethereum (ETH) 等网络的链上流量显著上升，区块空间（blockspace）需求将水涨船高，从而对原生代币形成支撑。
报告作者将AI称为“推动数字资产普及的结构性催化剂”，并认为市场仍明显低估了AI与加密资产之间的联动关系。同时，他们也提醒，目前“智能体主导”的机器支付活动仍然有限，算力市场的链上流动性也处于起步阶段。
Armstrong版“AI+加密”叙事
加密行业高管已在过去数月反复强调类似观点。Coinbase CEO Brian Armstrong 于7月26日在X平台撰文称，AI的崛起让加密货币变得更加重要，因为AI智能体既无法开立传统银行账户，也无法等待几天时间完成电汇。
Armstrong表示，Coinbase的 x402 协议、其Base二层网络以及 USD Coin (USDC) 支撑了当下大部分“智能体支付”活动，而贝莱德的白皮书如今也将 x402 视作未来机器高速支付的潜在行业标准之一。
