作为全球最大的资产管理公司，管理着11.6万亿美元资产的BlackRock，已经连续六天购买了价值14亿美元的比特币， 根据Arkham Intelligence的数据显示，仅在6月17日，BlackRock就购买了2.5亿美元的比特币 。该公司的积累 与其旗舰现货ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT)的净流入的重大激增一致——在一天之内达到了6.39亿美元， 在此期间跑赢了Fidelity、ARK和Bitwise基金。
即使比特币价格下跌约5%至104,600美元左右，这次购买仍然发生了，BlackRock可能将其视为在波动市场中的理想购买机会。 结果：IBIT现持有大约67万枚BTC，管理大约748亿美元的资产规模，占所有在流通中的比特币的近3%。
IBIT于2024年1月11日推出，以最快的速度成为管理资产规模达到700亿美元的ETF，仅用了341天—— 超过了之前黄金ETF用1691天达到这一里程碑的纪录。在这一期间，IBIT累计收购了超过30万枚BTC， 按照今天的价格估值约为67亿美元。
如今，IBIT跻身全球最大的比特币持有者之列，仅次于中本聪估计持有的110万枚BTC。这种整合显示了资产从矿池和 散户投资者向受监管的机构平台的重大再分配。
为什么BlackRock的购买现在很重要
BlackRock的积极收购策略反映了更广泛的宏观趋势和战略远见：
- 抄底——时间点与比特币最近的市场疲软一致。大机构如BlackRock历史上通常使用价格下跌作为积累的切入点。
- 机构接受——现货比特币ETF在2024年1月获得了SEC的批准，获得了监管合法性。此举标志着比特币进入主流金融。
- 基础设施和分销——BlackRock利用其广泛的全球影响力、高效的ETF结构、紧密的价差，以及作为托管方的Coinbase Prime提供一种可靠且简便的加密货币投资途径。
“这些ETF简化了投资组合的整合，消除了技术障碍，并无缝融入传统资产配置，”反映出更广泛的行业情绪地说道。
机构加密浪潮：超越BlackRock
BlackRock并不孤单。其他主要实体也在大规模拥抱比特币：
- 由Michael Saylor领导的MicroStrategy增加了10.5亿美元的BTC，巩固其财政策略。
- 日本的MetaPlanet和欧洲的The Blockchain Group等全球参与者增加了其持有，标志着广泛的机构采纳。
- 美国加密ETF流入在5月达到近70亿美元，受比特币反弹和投资者信心驱动 - 标志着自2024年12月以来最强的月份。
比特币投资案例：硬事实
供应和稀缺性
比特币的供应量上限为2100万枚，其中约1960万枚已经开采。鉴于大量BTC永远丢失，实际流通甚至更低， 增加了稀缺性。
投资组合多样化
一项学术研究（Di Wu，2025年1月）显示，在关键的机构事件期间，比特币与S&P 500和纳斯达克等基准的相关性 上升到0.87，将BTC的认知从边缘资产转变为主流投资组合组件。
宏观对冲
BlackRock的内部战略视比特币为一种潜在的对抗法定风险和通货膨胀的对冲工具，类似于数字黄金。其稀缺性、全球 可用性和对主权控制的抵抗力都为其吸引力提供了支撑。
从ETF机制到实物赎回
IBIT和其他现货比特币ETF通过持有实际BTC的受监管托管人运作，而基金份额像典型股票一样在公共交易所交易。 2025年1月，纳斯达克提出允许IBIT进行实物赎回——使授权参与者可以直接用ETF份额换取BTC而非现金， 这将降低成本和资本利得分配。这一举措将提高运营效率和价格稳定性。
BlackRock的ETF推动扩展到美国以外。2025年3月，启动了欧洲（瑞士、德国、法国）首个比特币ETP， 在欧盟的MiCA框架下降低费用，并使用Coinbase作为托管方。同时，英国的FCA正在考虑取消对散户 进入加密ETPs的禁令，标志着全球监管导向。
监管格局
成立比特币ETF前，SEC在2013年便开始拒绝提案。然而，2024年1月标志着转折点，当时11只现货ETF被批准， 引发了当前机构浪潮。
自2025年美国政权更变以来，监管语调显著改善，以前针对加密企业的诉讼减少，行业情绪上升。
如果BlackRock维持其购买速度，IBIT可能很快就会完全超越中本聪的持有量——如果比特币在明年夏天达到15万美元， 这一预计里程碑 。与此同时，投资者的关注正转向：
- 已吸引数亿流入的以太坊现货ETF。
- 将Solana和XRP等纳入数字资产ETF扩展。
- 增强市场基础设施，包括期权市场、托管解决方案和实物赎回。
这些发展预计将加深市场流动性和价格效率，强化加密货币在机构世界的合法性。
最终思考
BlackRock在六天内前所未有地收购比特币，同时其ETFs持有超过740亿美元比特币，标志着投资格局的范式转变。 比特币不再是边缘或投机资产，而是在被主流机构作为战略投资组合组件接受。
从宏观角度看，比特币的稀缺性、多样化潜力和数字创新使其成为一种引人注目的投资。从结构上讲，ETFs 提供了一种可信的、受监管的跳入方式，对投资者来说降低了风险和技术障碍。
随着监管清晰度的提高和基础设施支持的增加，加密货币机构采纳的下一个章节显得充满希望。