Cardano (ADA) 在 2025 年下跌了 70%，抹去了 2024 年的涨幅，尽管其仍保持按市值计算的前十加密货币地位。两个正在兴起的需求来源——Midnight (NIGHT) 代币交易和机构交易所交易产品的纳入——为这项表现挣扎的资产带来潜在的复苏因素。
事件概览：交易激增与机构认可
由 Input Output Global (IOG) 开发的专注隐私的区块链代币 NIGHT，其交易量在上周于 Cardano 去中心化交易所中达到 1.25 亿枚 ADA，据运营 Cardano 质押池的公司 Cardanians 统计。本周的交易量为 5900 万枚 ADA。
DexHunter，一家 Cardano DEX 聚合器称，NIGHT 的订单簿中，买单约为 138 万枚 ADA，而卖单约为 48 万枚 ADA。
该公司称 NIGHT 是“当今 Cardano 上最受期待的项目之一，甚至可能是所有生态系统中最受期待的项目之一。”
NIGHT 交易量的增加，为 ADA 创造了需求，因为 ADA 作为基础资产用于支付交易手续费、提供流动性和进行代币兑换。
加密分析师 James Seyffart 指出，在他审查的六只加密指数型交易所产品中，均包含 ADA——这是唯一实现“全覆盖”纳入的资产。Seyffart 预计，更多加密指数 ETP 将在 2026 年推出。
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意义几何：网络活动持续稳定
金融机构在多元化加密投资产品中持续纳入 ADA，表明其将该资产视为相对稳健且具强劲长期潜力的标的，也使其在机构资金流方面领先于其他竞争性山寨币。
DeFiLlama 的数据显示，尽管价格波动，Cardano 的总锁仓量仍稳定在约 5 亿枚 ADA 附近。同时，自 1 月以来，日活跃地址数量一直维持在约 2.5 万个。
价格下跌与链上活动保持稳定的组合，表明持有者并未大规模离场，体现了对生态系统的长期信心，这种信心可能为价格回升提供支撑。
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