Chainlink 的原生代币周二下跌超过 5%，至 18.41 美元，尽管 S&P Global Ratings 宣布将通过 Chainlink 的基础设施直接在区块链网络上发布稳定币风险评估。该下跌突出了市场情绪和机构采用之间的脱节，因为信用评级机构正在推动为 3050 亿美元规模的稳定币部门提供链上透明性。
需要了解的内容：
- S&P Global 将通过 Chainlink 的 DataLink 在公共区块链上发布稳定币稳定性评估，标志着首次主要信用评级机构直接在链上提供实时风险数据
- 该评估对 10 种主要稳定币进行从 1（非常强）到 5（弱）的评分，其中 Tether 因市场压力期间存在锚定不稳定的担忧而获得 4 分（“受限”）
- 稳定币市场从一年前的 1730 亿美元增长到 3050 亿美元，部分原因是 GENIUS Act 建立了联邦监管框架
S&P 将信用分析引入区块链网络
S&P Global Ratings 将通过 Chainlink 的 DataLink 服务提供其稳定币稳定性评估，使去中心化金融平台和机构投资者可以在不离开区块链网络的情况下访问信用风险数据。
该评估根据储备质量、透明度、合规性和市场表现来评估每种稳定币如何可靠地维持其对美元的锚定。智能合约现在可以将这些评级直接集成到自动化决策过程中。
初始推广覆盖 10 种主要稳定币，包括 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USD Coin。每个稳定币都获得反映资产质量、治理结构、合规地位、流动性水平和市场波动中稳定性的数值评分。Chainlink 在声明中宣布了这一合作，指出 S&P Global 是“前 20 位全球机构投资者中 95% 所依赖的主要信用评级机构之一。”
评估在 Coinbase 的 Ethereum Layer 2 网络 Base 上推出，并有可能扩展到其他区块链。DeFi 协议、资产经理和风险官可以使用这些数据来基准化稳定币风险敞口、调整资本配置及满足监管要求。
S&P Global 的首席 DeFi 官 Chuck Mounts 表示，此举反映了“我们以客户为中心的承诺”，使市场参与者能够“借助现有的 DeFi 基础设施无缝访问我们的评估”。
市场增长与法规明确度相遇
稳定币部门在过去一年中几乎翻倍，从 1730 亿美元增长至 3050 亿美元。这一扩张归因于通过了 GENIUS Act，该法案在美国为稳定币创建了第一个联邦监管框架。更明确的规则使机构投资者在集成区块链技术的同时保持合规标准充满信心。
Chainlink 处理的 DeFi 交易超过 25 万亿美元，并在去中心化网络上保障大约 1000 亿美元的价值。
该公司的基础设施充当传统金融系统和区块链应用之间的数据桥梁。S&P 决定使用该网络标志着去中心化数据馈送的日益被机构接受。
在其公开评估中，S&P 将 Tether 评级为 4，称为“受限”，理由是在市场压力期间维持其美元锚定的潜在不稳定性。评级定期更新，允许协议和投资基金快速响应市场条件或监管发展的变化。透明度解决了长期以来关于担保支持和储备构成的担忧，这些担忧一直困扰着稳定币部门。
理解关键术语
稳定币是设计为保持相对于传统资产（通常是美元）固定价值的数字货币。它们作为传统货币和加密货币市场之间的桥梁，使交易者能够快速移动资金而无需转换回政府发行的货币。
像 Base 这样的 Layer 2 网络通过将多个操作捆绑在一起，以更快和更便宜的方式处理交易，而不是 Ethereum 主链。
去中心化金融平台无需传统中介（如银行或券商）即可运作。当满足预定条件时，智能合约会自动执行交易。链上数据指的是直接记录在区块链上的信息，使其公开可验证且抗篡改。
信用评级评估金融工具维持其价值或履行义务的可能性。像 S&P Global 这样的传统机构评估从政府债券到公司债务的一切。将这些方法应用于稳定币代表了将成熟的风险评估实践引入加密货币市场的一次尝试。
最终思考
S&P Global 与 Chainlink 的合作标志着去中心化金融领域迈向机构级基础设施的转变。可以直接在区块链网络上获得的实时信用评估可以加速采用迄今为止由于透明度问题而回避加密货币市场的风险厌恶型投资者。尽管公布了该消息，Link 的价格下降，却令这种转化为更广泛市场信心的前景仍存在不确定性。