CleanCore 解决方案公司 (NYSE: ZONE) 是一家上市的环保技术公司， 其公司库藏中已积累超过 7.10 亿 狗狗币 (DOGE) 代币， 自上个月启动雄心勃勃的加密货币收购战略以来， 已产生超过 2000 万美元的未实现收益。
公司宣布，将继续追求其收购 10 亿 DOGE 代币的既定目标， 利用今年早些时候完成的 1.75 亿美元私人配售的收益， 这是一种公司库藏战略，使 CleanCore 成为memes启发加密货币的最积极的机构采用者之一。
自 2025 年 9 月 5 日开始的积累行动，在与 狗狗币基金会（支持狗狗币发展和采用的非营利组织） 直接支持的战略阶段进行，并与基金会的企业参与部门 House of Doge 协调。这种机构支持使得 CleanCore 的库藏 战略在治理对齐、技术协作和生态系统整合方面与单纯的加密货币 投资者购买有所不同，可能在简单价格升值外增强长期战略价值。
公司库藏指南: 遵循 MicroStrategy 的比特币模式
CleanCore 的狗狗币库藏战略明显与 MicroStrategy 的 先驱比特币公司库藏方法相似，这一方法将该公司 从一个默默无闻的商业智能软件提供商转变为事实上的 比特币投资工具。由比特币倡导者迈克尔·塞勒领导的 MicroStrategy 自 2020 年 8 月以来已经积累了超过 25 万 BTC， 从根本上重新塑造其业务身份和股票估值动态。
公司库藏的加密货币模型基于几个战略前提：通货膨胀 和货币扩张侵蚀现金持有的购买力；加密货币提供比现金或短期证券更好的 长期价值储存；上市公司可以通过债务和股票市场 获得比个人投资者更便宜的资本；加密货币持有可以通过升值 产生股东价值，同时提供运营效用。
CleanCore 将这一模型应用于狗狗币而非比特币， 这代表了从既定先例的显著偏离。 虽然比特币的叙述集中于数字稀缺性、价值存储性质和 “数字黄金”特性，狗狗币则源于一个轻松幽默的加密货币仿制品 并保持一个通货膨胀性供应计划每年生产约 50 亿新的 DOGE。这一根本差异 提出疑问，是否公司库藏模型有效地转换为具有不同经济属性的资产。
首席执行官亚当斯的战略愿景: 以实用性为驱动力的采用
CleanCore 的首席执行官克莱顿·亚当斯以强调实用性扩展而非纯粹投机 定位的术语具体描述了公司的库藏战略。亚当斯在周二的公告中表示： “我们的库藏战略与内部人士和 House of Doge 的长期愿景 密切对齐，强调实用性扩展作为推动 狗狗币作为全球数字资产更广泛采用和持续需求的催化剂。”
这种表述表明 CleanCore 视其库藏持有为更广泛的生态系统 发展战略的一部分，而不是被动投资。 重点在于“扩展实用性”暗示潜在举措将狗狗币整合到支付系统中， 开发商业应用，或支持基础设施开发，从而使加密货币的实际功能 超越投机交易。
与狗狗币基金会目标的对齐：狗狗币基金会 于 2021 年重新成立后，追求促进狗狗币支付和打赏采用， 改进协议的技术基础设施和支持 社区发展的议程。作为基金会的企业参与工具， House of Doge 与企业和组织合作，促成狗狗币 在商业应用中的整合。
CleanCore 与这些实体的合作关系表明一种协调的方法， 公司的大量代币持有为与更广泛的生态系统目标 对齐的战略目的服务。这可能包括参与治理讨论， 为发展计划提供资金或承诺在 CleanCore 自己的业务操作或客户 参与中使用 DOGE。 内容：可能促进采用计划和营销计划，利用该货币的亲切、友好的形象。
合作机会：Dogecoin Foundation 和 House of Doge 的支持提供了战略合作的好处，这在缺乏有组织机构支持结构的更多去中心化加密货币中可能无法获得。
投机 β 系数： Dogecoin 传统上在加密货币牛市期间表现出高度波动性和较大的涨跌幅，提供了对更广泛的加密市场趋势的杠杆敞口。如果 CleanCore 的策略假设牛市条件持续，Dogecoin 的波动特征可能会比更稳定的资产产生更高的回报。
股市反应与投资者考量
CleanCore 股价（ZONE）在周二小幅下跌，尽管宣布了可观的金库收益，表明股票投资者可能在折让未实现的加密货币收益，或对该策略的风险及其与 CleanCore 核心环境技术业务的关联表示担忧。
商业模式问题：CleanCore 的主要业务涉及环境技术和清洁解决方案——这些领域与加密货币金库管理没有明显的连接。投资者必须评估管理层专注于建立一个十亿代币的 Dogecoin 头寸是否代表了适当的资本分配，还是对核心业务的分散关注，从而导致不必要的波动和风险。
波动性影响：通常，持有大量加密货币金库的公司会经历与加密货币价格波动相关的股价波动增加。这种波动对于寻求 CleanCore 运营业务敞口但不愿涉及加密货币投机的投资者来说可能是不可取的。
稀释顾虑：1.75 亿美元的私募可能涉及新股或股权挂钩证券的发行，可能会稀释现有股东的权益。投资者必须评估加密货币收益是否证明通过筹资进行的任何稀释是合理的。
向 10 亿 DOGE 的路径：剩余的积累
在实现 10 亿目标的过程中，CleanCore 已收购 7.1 亿个代币，还需购买大约 2.9 亿个 DOGE 才能完成积累目标。按目前约 0.25 美元的价格计算，这需要大约 7,250 万美元的额外购买——资本预计可从剩余的私募收益中获得。
这一持续积累的速度和市场影响将影响 Dogecoin 的价格以及 CleanCore 的最终成本基础。如果公司维持当前每天 2300-2400 万 DOGE 的购买速度，达到 10 亿里程碑将需要大约 12-13 天的额外购买。然而，公司可能会根据市场条件、价格波动或战略考量调整时间表。
市场影响考量：CleanCore 的积累持续的买方压力可能已经促成了最近 Dogecoin 价格坚挺，创建了一个潜在的反馈回路，公司购买推高价格，反过来增加了达到十亿代币目标的成本。一旦积累结束，若无其他因素抵消，持续需求来源的移除可能会对价格产生负面影响。
合规和披露影响
作为一家在纽约证券交易所上市的公司，CleanCore 在有关重大发展和财务状况方面面临披露义务。公司加密货币金库策略提出了多个合规考量：
公允价值会计：根据现行会计标准，加密货币资产被视为具有不确定期限的无形资产，按成本计量并测试价值下降。与证券不同，加密货币收益在实施销售前不会被确认，这意味着 CleanCore 的 2000 万美元未实现收益不会通过损益表显示。然而，任何低于成本基础的价值下降都需要减值准备，从而减少报告的收入。
披露要求：重大加密货币持有和金库策略需要在 SEC 文件中披露，包括风险因素、会计政策以及对财务状况和业绩的潜在影响。CleanCore 的突出加密货币头寸将受到分析师和投资者的关注，他们会对公司进行评估。
受托责任考量：公司董事对股东负有受托责任，要求重大战略决策（如加密货币金库采用）在严格审查、董事会监督和股东利益考量下进行。CleanCore 的董事会可能在批准 Dogecoin 战略时评估了这些因素，但股东们可能质疑这种非常规方法是否符合他们的利益。
最后的想法
CleanCore Solutions 收购超过 7.1 亿个 Dogecoin 代币代表着迄今宣布的最激进的公司加密货币金库策略之一——并且肯定是公开公司披露的最大机构 Dogecoin 头寸。
这个大胆实验是否最终为股东创造价值，还是就将业务运营与加密货币投机混合的警示故事留待将来检验，这将取决于 Dogecoin 的长期趋势，CleanCore 执行拓展效用的能力，以及管理层在管理现已成为公司价值重要部分的高波动性资产时的克制。
目前，超过 2000 万美元的未实现收益证明了策略最初的执行效果，但真正的考验在于 CleanCore 完成积累、将其持有的加密货币纳入更广泛的商业战略并驾驭加密货币市场特性的不可避免的波动。加密行业将密切关注 CleanCore 的 Dogecoin 金库是否成为公司采用的典范，或者它仅仅是一个其他公司选择不复制的独特实验。