根据领先的加密货币交易所，美国五个州的居民由于持续的监管障碍而错失了可观的加密货币收益。
Coinbase 揭示 截至 2023 年 6 月，由于各州对平台质押服务的监管行动，居住在加利福尼亚州、新泽西州、马里兰州、威斯康星州和南卡罗来纳州的用户集体损失了超过 9000 万美元的潜在质押奖励。
4 月 25 日，总部位于美国的最大数字资产交易所公开呼吁这五个州取消其限制，称此举将使其与证券交易委员会（SEC）保持一致，后者今年早些时候放弃了对 Coinbase 质押操作的执法行动。
Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 在社交媒体平台 X 上的一篇帖子中表示：“坚持不懈实际上是在通过禁止其访问安全财富生成工具（如质押）来伤害他们的消费者。他们已经让这些美国人损失了数千万美元的潜在收益，并且损失仍在继续。”
监管环境的变化
加密货币质押的监管环境在最近几个月发生了显著变化。继 SEC 决定放弃其执法行动后，包括伊利诺伊州、肯塔基州、南卡罗来纳州、佛蒙特州和阿拉巴马州在内的几个州撤销了类似的限制措施，导致全国范围内的监管环境支离破碎。
质押允许加密货币持有者通过承诺其资产以支持区块链网络运营来获得被动收入。该实践已成为许多区块链生态系统的基本组成部分，并代表用户和交易所的重要收入来源。
行业专家指出，质押已发展成为更广泛加密货币生态系统内的一个数十亿美元产业。根据区块链分析公司 Staked 的数据，截至 2025 年初，主要权益证明网络的质押资产总值已超过 3000 亿美元。
消费者保护问题
Coinbase 争辩说，剩余的州级限制实际上可能增加消费者的风险，而不是减轻这种风险。该交易所警告说，受影响的居民可能会转向监管较少或不受监管的平台以获取质押服务，这可能使他们面临更大的安全漏洞和更少的消费者保护。
“通过仅针对 Coinbase，这些坚持不懈的州正在随意选择赢家和输家。这是消费者的工作，而不是州官僚的工作，”公司在公告中表示。
该交易所进一步强调，这些停止和终止命令最初是为打击欺诈性操作而设计的，而不是由持牌平台提供的合法金融服务。
更广泛的行业影响
持续的监管纠纷凸显了在美国运营的加密货币企业面临的挑战。尽管联邦监管机构提供了一些明确性，但州级差异继续制造遵从性挑战和操作不确定性。
数字金融研究所的金融技术政策研究员阿曼达·威尔逊博士评论说，“这种监管补丁对企业和消费者都造成了显著的低效率。这表明需要在联邦和州管辖范围内对加密货币监管采取更协调的方式。”
Coinbase 坚持认为，将州级法规与联邦指导方针保持一致将通过增加金融工具的可用性使居民受益，同时促进美国加密货币行业内的更安全创新。
随着这些监管讨论的继续，受限制州居民的财务影响预计将会增加。如果保持限制不变，Coinbase 预计到年终潜在损失奖励可能超过 1.5 亿美元。