Coinbase 取得了重大法律胜利，联邦法官允许加密货币交易所在第二巡回上诉法院进行中间上诉。这一进展源于与美国证券交易委员会（SEC）就加密货币法律地位的持续法律斗争。

法官 Katherine Failla 已 批准 Coinbase 对其 2024 年 3 月裁决的上诉请求，该裁决曾拒绝该公司判决动议。Coinbase 的首席法律官 Paul Grewal 于 1 月 7 日宣布了这一进展，强调了 SEC 强烈反对中间上诉。这一决定被视为 Coinbase 的重大胜利，因为它允许公司在法庭上挑战 SEC 的指控。

SEC 最初于 2023 年 6 月 6 日对 Coinbase 提起诉讼。它认为 Coinbase 未能注册为经纪人、国家证券交易所或清算机构，尽管从事这些角色。此外，SEC 指责 Coinbase 通过提供 SOL、ADA 和 MATIC 等代币违反证券法，因为根据 Howey 测试，这些代币被视为证券。

为此，Coinbase 于 2023 年 6 月提出动议，寻求驳回诉讼。它认为这些代币缺乏典型证券的合同义务，并且其运作不在 SEC 管辖范围内。然而，在 2024 年 3 月，法院部分批准并部分拒绝了这一动议，从而导致请求中间上诉认证。

Failla 法官在 1 月 7 日的裁决中，依据加密资产如何应用 Howey 测试的“法律控制性问题”认证了该命令。她强调了对这一问题的不同意见，并建议解决这一问题可能大大推动 SEC 针对 Coinbase 的执法行动。

她还指出了涉及 SEC 的其他突出案件中未解决的问题，例如针对 Ripple Labs 的案件。瑞波案例强调了向机构投资者和零售买家出售代币之间的区别，这是 Coinbase 倡导法院考虑的一个观点。此外，Coinbase 认为商品具有与其生态系统独立的内在价值。然而，Failla 驳回了平台对 Howey 的狭义解释。她强调，合同义务的缺乏并不排除如果买家预期从他人努力中获得利润的情况下， криптовалюты 资产被归类为证券。

“确实有足够的理由对 Howey 如何应用于加密资产以及围绕的数字生态系统在该分析中所扮演的角色进行争议，”Failla 评论道。她认识到不确定的法律环境，并形容 Howey 测试在数字生态系统中的应用是“第二巡回法院首次面临的棘手问题。”

这一司法裁定突显了加密货币监管面临的复杂法律挑战。Coinbase 上诉的解决方案可能对该行业产生重大影响。