加密货币并购活动在 2025 年达到 86 亿美元，涉及 267 笔交易。
PitchBook 被《金融时报》（FT）引用的数据显示，这一总额几乎是 2024 年 21.7 亿美元的四倍。
交易数量同比增长 18%。
此轮激增反映出在特朗普政府下监管更加明朗，以及各方为满足合规要求提前进行的战略布局。
主要交易所引领了整合浪潮，目标集中在衍生品准入、牌照获取以及机构级基础设施。
事件概览
Coinbase 在 5 月收购衍生品平台 Deribit，交易金额 29 亿美元，创下加密行业史上最大收购案。
Kraken 以 15 亿美元收购零售期货平台 NinjaTrader。
Ripple（XRP）在 4 月以 12.5 亿美元收购主经纪商 Hidden Road。
公开市场重新向加密公司开放，11 家公司通过 IPO 上市，合计融资 146 亿美元。
Circle（USDC）于 6 月在纽交所挂牌上市，发行价每股 31 美元，融资 11 亿美元。
**彼得·蒂尔（Peter Thiel）**支持的 Bullish 在 8 月融资 11 亿美元。
与之形成鲜明对比的是 2024 年，只有 4 家公司上市，合计仅融资 3.1 亿美元。
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意义何在
特朗普政府期间的政策变化，通过削减执法行动并任命支持加密货币的监管官员，降低了法律不确定性。
市场参与者称，围绕衍生品准入和牌照布局的战略考量，是推动交易的主要动机。
律师事务所 Clifford Chance 指出，传统金融机构正积极收购持有欧盟 MiCA 监管框架下已获认可牌照的公司。
分析师预计，2026 年对稳定币公司以及符合监管要求的平台的需求将继续上升。
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