Ethereum 在币安的交易活动在2025年达到6万亿美元，与前几年相比增长了三倍，标志着市场行为向投机驱动的方向转移，据区块链数据公司CryptoQuant的分析。虽然分析师警告市场结构相比以往周期变得更加脆弱，但利用交易量激增恰逢以太坊价格从近期低点回升。
需要了解的内容：
- 2025年，币安的以太坊交易量超过6万亿美元，大约是前几年两到三倍
- 2025年8月，交易所的持仓兴趣达到125亿美元，是2021年11月峰值25亿美元的五倍
- 当前市场活动严重依赖衍生品和杠杆头寸，而不是现货购买，从而带来更高的波动性
交易活动达到历史水平
CryptoQuant分析师Darkfost报告称，以太坊市场已转向短期投机，脱离了之前牛市周期时现货交易推动价格上涨的基础。此变化产生了一个较不稳定的交易环境，杠杆比基础需求更大地影响价格走势。
从中心化交易所的数据中可以看出，交易量和持仓兴趣均达到历史记录。币安处理了大部分此类活动，保持其作为以太坊交易主导场所的地位。其他主要交易所显示出类似的模式，但交易量明显落后于币安。
2025年8月的持仓兴趣为125亿美元，相较2021年11月市场峰值的25亿美元有了显著增加。
这种五倍的增长说明衍生品现在主导了以太坊的交易活动。根据CryptoQuant的分析，依赖杠杆工具使得价格行动对流动性变化反应更加敏感。
以前的牛市中，现货购买驱动了价格升值，创造了分析师认为的更健康的市场基础。当前条件更依赖于未来或期权交易，在价格波动期间头寸可能会迅速清算。
技术复苏显示混合信号
在上周的抛售后，以太坊从3200美元左右的低点反弹，在3590美元附近交易。复苏表明买家在较低价格水平介入，但资产在3650美元至3700美元之间面临阻力。
技术图表显示较短时间范围内形成了较高低点的模式。
收于3700美元以上的收盘价可能促使价格进一步上涨至3850美元至3900美元区间。未能突破这一阻力区可能导致延长盘整。
从3200美元的反弹期间，交易量增加，显示出该价格水平的需求。3650美元至3700美元区域与最近崩溃前的先前整合区相一致。同时，比特币在同一时期稳定在10万美元附近，为更广泛的加密市场复苏提供支持。
收尾思考
创纪录的交易量和提高的未平仓合约水平表明市场结构与之前周期有实质性差异。分析人士指出这种向基于衍生品的活动转移为价格在双向的更大波动创造了条件。以太坊当前价格复苏的可持续性可能依赖于现货购买能否支持杠杆头寸。