受美联储加息预期升温、美国国债收益率攀升以及美元走强等多重因素共振打压，黄金和白银周一遭遇猛烈抛售，合计市值单日缩水约1.05万亿美元。
关键点一览：
- 黄金下挫2.9%，跌破4,200美元关口，创8月初以来新低；白银重挫4.97%至约61.11美元。
- CME FedWatch工具显示，市场给予10月加息的概率约为70%，10年期美债收益率升至5.20%，美元指数触及101.39。
- 技术形态显示，若空头格局延续，黄金或下探3,943美元、白银或试探54.51美元；若价格强势收高，则有望削弱上述看空结构。
黄金、白银抛售加剧
抛售前，黄金总市值约为30.04万亿美元，当日2.9%的跌幅抹去了约8,710亿美元市值；白银市值从约3.65万亿美元回落，蒸发约1,800亿美元，两者合计损失接近1.05万亿美元。此前数据详见。
盘面上，黄金在日内下跌2.91%后，徘徊在4,160美元附近，并跌破4,200美元，刷新8月初以来低位。白银跌势更为迅猛，一度下挫4.97%至约61.11美元。
本轮压力来自多条资产线索共振：一方面，更高的加息预期抑制无息资产吸引力，叠加美债收益率上行，资金重新定价；另一方面，国际油价方面，布伦特原油徘徊在107美元附近，在美伊谈判受阻背景下进一步推升通胀忧虑；与此同时，美元走强抬升了海外买家购入贵金属的成本。
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哈马克的政策信号
克利夫兰联储主席Beth Hammack上周表示，货币政策应在一段时间内保持“限制性”区间，市场据此强化了“利率将维持高位不变”的预期。更高利率通常会压制不产生利息回报的资产表现。
从技术面看，黄金日线在9月中旬跌破约4,320美元的“颈线”位后，头肩顶形态得到确认。该形态的理论量度跌幅指向约3,943美元，接近0.5斐波那契回撤位；若金价能日线收于4,400美元上方，则有望削弱当前的做空结构。
白银则跌破62.87美元——这一水平在今年6月、8月及9月中旬多次充当关键支撑。当前技术目标指向约54.51美元。若价格重新站上62.87美元，并进一步突破66至69美元区间，将有望扭转这一路径中的看空预期。
关注美国就业数据
接下来，市场目光将转向美国最新一轮就业数据：周三公布ADP私人部门就业，周四发布ISM制造业指数与初请失业金人数，周五压轴登场的是非农就业报告。非农数据被视作本周宏观面的“终极考验”。
更强劲的就业读数可能支撑进一步加息或“更高更久”的利率预期，从而持续打压黄金与白银；相反，若数据明显走弱，则有望为贵金属短线“减压”。
值得注意的是，此番大跌并非“平地起风”，而是此前技术结构持续走弱的集中释放。自9月中旬跌破颈线以来，黄金在4,300至4,400美元区间反复回试约两周，始终未能有效站稳；白银自8月下旬以来，则三度在66至69美元区间遇阻回落，压制了多头动能。
