Lise Exchange 获得历史性欧盟批准用于代币化股票交易平台

Lise Exchange，一家法国金融科技公司，已获得三家国家监管机构的授权，运营欧盟首个完全通过区块链技术处理股票交易的平台。该批准使法国处于通过分布式账本系统现代化证券市场的中心，这些系统允许全天候交易和即时结算。

需了解事项：

Lise Exchange 获得了法国的银行监管机构、中央银行和证券监管机构的 DLT 交易和结算系统许可证，受欧洲中央银行和欧洲证券和市场管理局的监督。
该平台结合了两个传统上分开的功能——匹配买卖双方和记录股东权益——使用区块链技术创建仅作为加密记录存在的代币化股票，同时保持完整的股东权利。
根据行业数据，自2024年初以来，代币化资产市场已扩展224%，因为金融机构加速采用基于区块链的系统用于政府债券、企业债务和股票证券。

监管框架成形

Autorité de contrôle prudentiel et de résolution、法国央行和 Autorité des marchés financiers 根据向平台监管的规定发放了许可证，使其受欧洲中央银行和欧洲证券和市场管理局的监督。该授权允许 Lise 同时作为多边交易设施（MTF）和中央证券存管机构（CSD）运作。

多边交易设施作为一个受监管的场所，多个参与方可以交易证券。中央证券存管机构负责维护哪个拥有股票的官方记录。Lise 的批准标志着欧洲监管机构首次允许单个实体使用分布式账本技术同时执行这两个角色。

代币化股票拥有国际证券识别号码，并赋予与传统股票证书相同的表决和分红权利。

区别在于所有权的记录方式——通过区块链上的加密条目而非由清算所维护的传统数据库系统。

2025年的RWA报告记录，自2024年初以来，代币化资产增长了224%。金融机构已经将政府债务、信用工具和股票证券转移到区块链平台上。数据显示采纳超越试点项目，进入处理客户交易的操作系统。

欧洲景观与全球对比

ESMA在2025年6月发布了对欧盟DLT试点计划的审查，确定了三个活跃的基础设施：CSD Prague、21X AG 和 360X AG。监管机构建议减少进入壁垒，以吸引更大的发行人进入代币化平台。评估中提名 Lise 和 Kriptown 为法国的高级申请者，并强调将这些系统与央行支付基础设施链接仍是更广泛市场采用的必要条件。

Plume 的总法律顾问 Salman Banaei 表示，合规要求，包括客户身份验证、反洗钱控制、资产支持标准和透明的赎回流程，对于代币化市场的机构信任至关重要。

其他司法管辖区的监管行动加速了。

美国证券交易委员会批准了 Plume 作为代币化证券的注册转让代理，将基于区块链的股东记录与存托信托与清算公司的基础设施连接。渣打银行扩大了其与 OKX 的托管安排，以允许机构客户在同时根据欧盟的加密资产市场法规保持持有情况下交易数字资产。

Ondo Global Markets 报告在一个月内新增3亿美元的代币化股票和交易所交易基金。

这表明在欧洲正在发展的真实资产框架中，对区块链版本的传统证券的需求。

这些发展表明，代币化正在从实验阶段走向监管市场的操作部署。访问央行结算系统对于希望处理大量交易的平台似乎至关重要。传统金融机构正在与数字资产公司合作，而不是建立平行系统。

了解关键术语

分布式账本技术指数据库在多个计算机上维护，而不是单一的中央服务器。区块链是一种分布式账本，其中交易记录被组合成块并通过加密链接。代币化将资产所有权权利转换为可以通过这些网络转移的数字代币。

多边交易设施提供一个平台，多个参与方可以根据无裁量性规则买卖证券。中央证券存管机构是哪个拥有证券的权威记录保管人，并在交易发生时处理所有权转移。

在传统市场中，这些功能的分离是标准做法，但区块链系统可以技术上同时执行这两个角色。

真实资产在此背景下是指已转换为数字代币的传统金融工具——股票、债券、房地产权益和大宗商品。代币代表对基础资产的索赔，并从这些索赔而不是对代币本身的投机中获得其价值。

对市场的意义

此批准使法国成为第一个授权完全基于区块链的股票交易和结算系统的欧盟成员国。该许可证使巴黎与正在开发类似基础设施的金融中心竞争。