加密货币平台 Pump.fun 已通过直播变革了代币推广， 随着市值达到数千万美元，创作者每天从交易费用中赚取超过200万美元。 平台的快速增长引发了行业分析师之间关于流媒体代币发布可持续性和风险的激烈 辩论。
需要了解的内容：
- Pump.fun 创作者可从其代币的交易费用中赚取高达 0.95%，有些人在几天内赚取了超过 100,000 美元
- 平台声称在并发直播数量上已超越 Rumble，并占据 Kick 10% 的市场份额
- 行业专家警告称，一旦直播结束，99% 的代币会失去价值，缺乏长期可持续性机制
平台增长挑战主要流媒体服务
Pump.fun 在短暂中止后于四月重新推出了其直播功能。在六个月内， 平台在流媒体领域取得了显著的里程碑。
联合创始人 Alon 称，平台已经超过了 Rumble 的并发直播数字。据其声明， 平台现在占 Twitch 市场份额的约 1% 和 Kick 市场份额的 10%。
这些比较标志着平台超越加密货币市场的抱负。平台旨在占领传统由 游戏和娱乐流媒体服务主导的领地。这一时机与 Pump 代币达到历史新高同时出现， 实现了 30 亿美元的市值和每日超过 10 亿美元的交易量。
几位高调的加密货币影响者宣布计划通过 Pump.fun 直播发布代币。 这一趋势推动了多个代币市值进入数千万美元，展示了该模式对寻求直接货币化的 内容创作者的直接吸引力。
一个显著的例子是一名与 LIVE 代币相关的用户在去年 11 月开始在平台上进行流媒体。 该代币的市值在其峰值期间激增到 4500 万美元，展示了这些直播驱动发布的潜在规模。
创作者收入达到新高
由分析师 Adam 在 Dune 仪表板上编制的数据揭示了创作者收入在 9 月的戏剧性增长。 之前几个月，该平台的创作者每日平均索赔额为 25 万美元。
9 月标志着显著的转变，每日索赔超过 200 万美元，有些天甚至突破 300 万美元。 据称，某些创作者通过他们的流媒体活动在单日内赚取了超过 64,000 美元。 Mythical Games 的 Web3 负责人 Freaz7 指出，有些创作者在发布其代币后的 几天内就创收超过 100,000 美元。该收益机制允许创作者收集所有由其各自代币产生的 交易费用的最高 0.95%。
投资者 Lefty 解释道：“在 Pump Fun 上，你可以直接投资你喜欢的创作者或那些 拥有有趣想法和故事的人。他们从交易费用中获利，而不必在你头上出售。”
Monad 的 DeFi 负责人 Abdul 预测，流媒体代表了该平台的一个有前景的方向。 他相信 Pump.fun 拥有招募已确立的流媒体和在加密货币推广中启动新趋势所需的基础设施。
行业专家提出可持续性顾虑
快速增长引起了行业分析师对直播代币模式长期可行性的重大批评。 几位专家已经发现了这种方法的基本结构性问题。
分析师 Boot 认为代币价格通常只在活跃的直播期间上升，一旦直播结束就会急剧下降。 他强调，99% 的代币除了最初的推广炒作外，不具备供应控制机制。
Boot 在社交媒体平台 X 上表示：“我认为流媒体作为一种元概念的当前问题在于， 这只是概念的炒币化。99% 的这些代币无法在流媒体直播时保持价值， 没有人愿意在没有供应控制的资产中停泊流动性，除了最初的。”
Boot 还批评了当前的系统主要奖励创作者，同时给代币持有者提供的长期利益最小。 他倡导实施价值飞轮机制，以便将更多资金导向管理良好的代币项目。 内容审核是该平台的另一重大挑战。去年年底，Pump.fun 上出现了种族主义和法西斯主义的 直播，迫使管理员暂时完全中止了这一功能。
了解关键的加密货币术语
市场资本化是指流通中的所有代币的总价值，通过将当前代币价格乘以总供应量计算得出。 交易费用是每笔交易收取的小比例，平台通常与创作者分享这一费用以激励他们。
供应控制机制是管理代币可用性（如销毁代币或限制新发行）的内置功能。 这些机制通过控制通货膨胀和稀缺性来帮助维持代币的长期价值。
价值飞轮是指成功的某一领域驱动其他领域改进的业务模型，创造可持续增长循环。 在加密货币背景中，这可能涉及使用交易利润来增强代币实用性或奖励长期持有者。
结束语
Pump.fun 的流媒体模式在创造大量创作者收入的同时， 也引发了依赖主要促销活动的代币可持续性问题。 平台的增长表明，对直接创作者与观众货币化的需求显著， 但行业专家们继续争论当前机制是否在初期促销期之外为投资者提供了足够的长期价值。