美国 Solana ETF 在周三录得自推出以来最大单日资金流出，金额达 3290 万美元，全部由 21Shares 的 TSOL 产品赎回所致。这次撤资是自基金推出以来的第三次、也是最大规模的一次流出事件 since the funds launched。
21Shares 的 TSOL 在 12 月 4 日出现 4180 万美元资金流出，部分被竞品 Solana ETF 小幅申购所对冲。Bitwise 的 BSOL 净流入 560 万美元，富达的 FSOL 增加 170 万美元，而 Grayscale 的 GSOL 则 posted 160 万美元新资金。
此番资金流出与 富兰克林邓普顿 的 Solana ETF（SOEZ）开始交易 的时间几乎同步。SOEZ 于 12 月 3 日上市，成为美国市场上的第七只 Solana ETF。周三 SOL 报价约 142 美元，日内上涨 1.1%。
发生了什么
自 10 月下旬产品推出以来，三次 Solana ETF 资金流出事件均由 TSOL 所主导。根据 SoSoValue 数据，该基金此前在 12 月 1 日出现 3254 万美元赎回，在 11 月 26 日录得 3400 万美元流出 according。
尽管整个赛道整体保持正向资金流入，21Shares 的产品自发行以来已累计净流出 6014 万美元。目前 TSOL 约持有 8600 万美元净资产。
其他 Solana ETF 在周三交易日内则维持稳定申购。Bitwise 的 BSOL 继续占据主导地位，自发行以来的 cumulative 累计资金流入达 5.2779 亿美元，占整个赛道资金流入的 80% 以上。
B2BINPAY 首席产品官 Vitaliy Shtyrkin 将本次资金流出形容为“在连续三周不间断资金流入以及 11 月大幅回调之后，很可能是一轮仓位重置”。这一评论表明，机构投资者可能在近期市场波动后进行头寸再平衡。
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所有 Solana ETF 合计持有约 683 万枚 SOL 代币，价值约 9.64 亿美元，全部产品的管理资产（AUM）总额超过 7.9 亿美元。该板块在上市后的前三周累计净流入已超过 6 亿美元。
为何重要
这次资金流出打断了 Solana ETF 自 10 月下旬上市以来的强劲动能，但该赛道整体表现仍远超最初预期。与之对比，竞争对手 XRP ETF 在 12 月 2 日吸引了 9000 万美元净流入，凸显出机构在不同山寨币产品之间偏好的分化。
资金流出与富兰克林邓普顿 SOEZ 上市几乎同步，可能意味着资金正重新布局至由资深发行方推出、且费用结构更具竞争力的产品。富兰克林邓普顿管理资产规模达 1.69 万亿美元，为 Solana ETF 赛道带来显著的机构背书。
Shtyrkin 指出，“自从迷因币行情见顶以来，链上活跃度下降，活跃地址降至数月低位，衍生品市场整体多头仓位占优，但较 10 月明显不那么激进。”与此同时，交易所可售供给持续下滑，而质押收益率保持稳定，这暗示尽管短期存在卖压，长期持有者的信心依旧坚挺。
这位分析师强调，这轮资金流出“并不意味着资金撤离，更像是机构投资者的长期信念布局”。Solana 目前每天处理约 7000 万笔交易，手续费低于 0.01 美元，在 ETF 波动之际，其网络基本面仍然稳健。
比特币在 12 月 1 日的抛售及随后的反弹，已在一定程度上缓解了加密货币市场的短期压力，但在美联储 12 月 18 日利率决议前，不确定性依旧存在。市场参与者正关注关于 2026 年货币政策路径的前瞻指引。
预测市场平台 Myriad 的用户认为，Solana 在年底前无法突破其历史新高的概率为 95%，反映出谨慎的短期情绪。与此同时，根据同一平台数据，比特币先到 10 万美元而非跌至 8 万美元的概率为 80%。
多种山寨币，包括 Fartcoin、ZCash、Sui 和 PumpFun 在过去一周录得两位数涨幅，显示尽管情绪指标仍处“极度恐惧”区间，更广泛的加密市场内部依然存在结构性强势板块。
截至发稿时，SOL 报 142.75 美元，24 小时上涨 1.1%。
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