Toncoin已跌破$3，随着投资者准备应对2025年11月开始的每月代币释放，这一加密货币在24小时内下跌1.3%，过去一周跌幅超过5%，交易价格目前为$2.66。信徒基金计划从下个月开始每月释放约3700万TON代币，分析师称这将造成供应过剩，可能在短期内将价格推向$2.61。
需要了解的事项：
- 信徒基金将从2025年11月开始每月释放约3700万TON代币，引发持续的卖压，可能将价格推向$2.61。
- TON战略公司已质押其82%的Toncoin持有，并期望通过质押年收入2400万美元来资助一项2.5亿美元的股份回购计划。
- AlphaTON资本投入3000万美元到Toncoin，计划到年底将其资金池扩展到1亿美元，获得来自Animoca Brands、Kraken、SkyBridge和DWF Labs的高管支持。
供应担忧与市场现实相遇
最初计划中的代币释放引发了对6.35亿代币倾销的担忧，但TON生态系统代表澄清了解锁计划将逐步进行。即便如此，月度释放仍代表着流通供应的重大扩展。
社交商业活动和Telegram平台内NFT贴纸的需求可能在一定程度上抵消卖压。该网络是唯一直接整合到主流社交应用中的主要加密货币，用户超过十亿。关注TON的研究账户BeLaunch指出，Telegram的用户基础继续推动对数字收藏品的需求，包括Pudgy Penguins和DOGS OG贴纸。
机构争夺利益
在纳斯达克上市的TON战略公司（代码：TONX）已将其82%的资金持有用于质押。自9月中旬以来，这家数字资产资金公司已经回购了超过150万股。
“这种增值方法，即质押收入进，回购出，强化了我们对股东价值的长期关注，”CEO Veronika Kapustina说。
AlphaTON Capital在最近的融资活动中筹集了7100万美元，并立即将其中3000万美元分配给了Toncoin购买。该公司的支持者包括来自知名加密公司的人士。尽管短期存在波动，AlphaTON认为TON与Telegram的整合是推动长期价值创造的结构性优势。
技术指标显示，当前价格水平可能相对于潜在回报呈现较低风险。TON的夏普比率——衡量每单位波动率的回报——最近据量化分析师认为进入了有利的积累区间。定期定额买入，即在多个时间间隔内分摊购买的策略，可能降低在不确定性较高期间进入仓位的时机风险。
理解关键术语
代币解锁指的是把之前受到限制的加密货币按计划释放到流通中的事件，通常在风险投资或团队分配后。这些事件增加了可用供应，如果需求保持不变，通常会产生下行价格压力。
质押是指锁定加密货币代币以支持网络运营以换取收益支付的过程。数字资产资金公司将加密货币作为主要商业策略持有在资产负债表上，类似于传统公司持有现金或证券的方式。由诺贝尔奖得主威廉·夏普发明的夏普比率通过将超额回报除以波动性来计算风险调整后的回报。
结束思考
计划中的销售压力与机构购买之间的紧张关系定义了Toncoin的近期前景。散户参与者可能会将解锁计划视为避开该资产的理由，而专业投资者似乎将当前价格视为积累区间。低于$3的价格水平可能在短期内是一个临时底部，或是进一步下跌过程中的一个中间点，具体取决于需求对即将到来的供应增长的反应。投资者应在做出分配决策前进行独立研究。