Zcash 在 420 美元附近测试阻力位，交易量激增，机构增持信号显示对这款注重隐私的加密货币的兴趣回升。
周一，ZEC 在 395 美元附近交易，24 小时涨幅约 11%，周涨幅约 18%。
此前从 11 月高于 700 美元的高点大幅回调后，这枚隐私币过去一个月仍下跌约 27%。
发生了什么
周一反弹过程中，交易活动明显放量。
现货 24 小时成交量达到 12.8 亿美元，几乎是前一日的两倍。
期货成交量增幅超过 100%，升至 55 亿美元，未平仓合约则上涨 21%，达到 8.95 亿美元。
Bitget 于 12 月 3 日上线 ZEC 现货交易，带来两位数的日内涨幅，同时为其 1.2 亿用户提供了新的接入渠道。
此次上线正值隐私币重回聚光灯之时，受保护池（shielded pool）的使用已升至总供应量的 30%。
机构活动在 11 月明显加速，由 Winklevoss 兄弟支持的 Cypherpunk Technologies 宣布建立 1 亿美元规模的 ZEC 库藏。
该公司共购入 233,644 枚 ZEC，并透露计划将持仓规模扩大至总供应量的 5%。
Grayscale 于 11 月 26 日提交申请，拟将其 Zcash Trust 转换为美国首只跟踪该隐私币的现货 ETF。
申报时，该信托资产规模为 1.99 亿美元，如获批准，其份额预计将在 NYSE Arca 以代码 ZCSH 挂牌交易。
不过，监管阻力也开始显现。12 月 1 日，Bithumb 根据欧洲 MiCA 2.0 规则下架了 ZEC。
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此举凸显了在美国交易所仍维持上币的同时，全球在隐私币监管态度上的区域性分化正在加大。
为何重要
交易所上币、机构库藏配置与 ETF 申报三者叠加，标志着在多年监管压力之后，隐私币正迎来潜在转折点。
经过 2025 年 1,000% 的涨幅后，Zcash 的市值现已超过 Monero，成为市值最大的隐私类加密货币。
技术面上，ZEC 正在 420 美元阻力位附近测试一个持续数月的对称三角形形态。
分析师指出，若日线收盘价有效站上这一水平，价格有望向 460–500 美元区间打开空间。
但若未能突破阻力，价格可能回测 350 美元和 300 美元支撑区域。
相对强弱指标（RSI）自超卖区域回升至 40 多点，显示动能初步企稳，但尚未确认趋势反转。
在减半之后，Zcash 的新发行依然保持收紧状态，目前约有 30% 的交易使用可加密发送方、接收方及金额信息的受保护池。
杠杆头寸和未平仓合约的大幅增加表明，交易员正在为波动性做准备，下一次向上或向下突破很可能将决定 ZEC 在 12 月的整体走势。
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