对于一类日益增长的“一日”加密货币来说，这是一段疯狂的旅程——这些数字代币的价值似乎在一夜之间爆炸性增长，然后又迅速暴跌。这些迅速的繁荣与崩溃周期同样使投资者感到兴奋和警觉。
在2024年和2025年初的牛市中，社交媒体充斥着一些默默无闻的币种在一天内造就即时百万富翁的故事，接着在第二天就留下几乎无价值的代币。这一现象不仅突显了加密市场中狂热的投机欲，还彰显了其无情的波动性。
一个典型的例子就是Pi Network的PI币，这是一个数百万用户多年来在智能手机上进行挖矿的项目，期待其上线。当Pi币终于在2025年2月开启其主网时，代币在2月26日飙升至创纪录的2.98美元，Pi币一度跻身市值排名前10的加密货币之列。
社交媒体的热潮和被压抑已久的热情将其市值推至近200亿美元的非凡亮相。然而，几周内，现实赶上了它：截至2025年4月初，Pi币交易价格约为0.66美元，价值缩水78％，纸面财富蒸发约145亿美元。
崩溃使那些在高位买入的迟来的投资者深陷困境，说明了加密币的炒作如何迅速转变成绝望。Pi币的迅速崛起和消退并不罕见。贯穿2024年及2025年，数量众多的小众代币——通常以模因、名人或投机叙事为主题——经历了戏剧性的但短暂的暴涨。在像Twitter和Reddit等平台上捕捉了时代精神，但几乎同样迅速地从公众记忆中消逝。这样的币种在加密牛市的贪婪和FOMO（错失恐惧症）中滋生，吸引着成群的初学者试图将数百美元一夜间变成百万。然而，现实总是不久到来：尤其是在主张炒作的结束时，这些代币似乎“英雄是被推崇的”——直到音乐停止。
这篇文章仔细研究了起起伏伏现象。我们审视了为什么这些币种会被炒作并突然崩溃，概述了2024–2025年符合这一繁荣-崩溃模式的十个代币（包括备受赞誉的TRUMP和MELANIA代币），并讨论了投资者如何避免陷入这种陷阱。以《金融时报》的风格，我们借助可靠的来源将实质与泡沫分离，讲述了这个告诫性的加密货币故事。
为什么币种被炒热然后崩溃
许多短暂火爆的币种仅凭借病毒式营销就能走红。像Twitter (X)、Telegram、TikTok和Reddit这样的平台可以在数小时内将一种币的故事放大到数百万人面前。一个引人注目的模因或流行的标签可以在任何基本价值存在之前点燃投机需求。正如一位分析师所述，"它们的价值来自人们对它们的信任和购买程度" 。
早期买家在网上吹嘘巨大的百分比收益，吸引了新投资者因害怕错过而进入。这一热潮往往将价格推至远超合理估值的高度，一旦买入势头冷却，便为不可避免的崩溃设下舞台。 内容: 到2025年3月，其价格已跌至约11美元，较其峰值下跌85%。崩溃让许多支持者感到背叛。批评者指出，特朗普的团队掌握了大部分供应并赚取了数千万的费用，而普通买家则蒙受了损失。
TRUMP币事件成为政治名人炒作导致晚来投资者财务受损的典型案例。
Melania (MELANIA)
激增: 2025年1月20日; 崩溃: 2025年1月至2月。 峰值: 1月20日上线当天达到13.73美元。 当前: ~11美元; 市值~10亿美元。
不甘落后于她的丈夫，梅拉尼娅特朗普于1月20日通过社交媒体的华丽公告推出了自己的模因币。MELANIA的首次亮相异常火爆：峰值为1月20日上线当天的13.73美元；市值大约20亿美元。数小时内，价格攀升至12美元以上，项目吹嘘名义市值达到120亿美元。
交易者抛售TRUMP，转而投资MELANIA，视其为下一个热门选择。但这也迅速瓦解。到1月22日，MELANIA已从高点下跌70%，在4美元附近交易。在接下来的几周里，它继续滑落，到2月初，该币已经丧失了近90%的峰值价值。
像许多潮流代币一样，梅拉尼娅的币因为新鲜感消退而遭受损失——一旦最初的热潮消退，就没有什么能维持需求。此外，区块链调查人员发现89%的MELANIA供应由单个钱包持有（可能由其创造者控制），破坏了任何声称的社区驱动价值。如今，该币不过是一个小脚注，说明即便是第一夫人的品牌也不能使模因代币免于崩溃。
Dogwifhat (WIF)
激增: 2024年1月至3月; 崩溃: 2024年4月至2025年2月。 峰值: 2024年3月30日达到4.64美元。 当前: ~0.60美元; 市值~5亿美元。
在2024年初的模因币复兴中，Dogwifhat—一个基于Solana的代币，由一只戴着帽子的柴犬激发灵感—成为一个出乎意料的明星。2023年11月下旬推出，WIF在2024年初以几美分的价格初现光芒。
一场社交媒体活动（包括粉丝筹集70万美元在拉斯维加斯球场展示WIF的标志）推动该代币跑出了一段非凡的涨势，WIF迅速成为仅次于DOGE和SHIB的第三大模因币。
最大的持有者的收益膨胀到约1.27亿美元的未兑现利润，然而，WIF的上升是不可持续的。随着获利回吐的出现和模因币热潮的冷却，WIF在2024年的剩余时间里下滑。更广泛的Solana生态系统低迷以及内部人员逐渐套现导致了稳定的卖压。到2025年2月，WIF跌至0.55美元的低点（从历史最高点下跌了87%），并且已经从加密货币前100名名单中消失。
Dogwifhat的兴衰表明，即便是强大的社区和病毒式营销（它曾获得前BitMEX CEO Arthur Hayes的支持，他开玩笑地谈到数10美元）也无法在炒作让位于基本面时避免严酷的调整。
Pepe (PEPE)
激增: 2023年4月至5月和2024年11月至12月; 崩溃: 2023年中期和2025年再次崩溃。 峰值: ~0.00002825美元（2024年12月）；市值~30至40亿美元（估计）。 当前: ~0.000006美元；市值~6至8亿美元。
Pepe the Frog主题的硬币PEPE可以说是2023年模因热潮的标志，但其波动的旅程一直延续到2024年。经过2023年春天的首次爆发式激增（PEPE的市值在发布几周内达到16亿美元），随着炒作周期的结束，该代币在2023年中期损失了80%以上的价值。
然而，Pepe又有了第二次机会：2024年末的特朗普推动的模因币复兴再次带动PEPE，2024年12月初达到新的历史高点，价格为0.00002825美元，对应大约数十亿美元的市值。
当更广泛的模因市场在2025年开始萎缩时，Pepe迅速跟随。到2025年3月，PEPE的交易价格约为0.000006美元，比12月峰值下跌了约79%。虽然在此名单上的其他代币中仍然更具流动性（Pepe保留了忠实粉丝群和主要交易所的上市），但其“被遗忘”阶段开始显现，因为注意力转向更新的潮流。Pepe的繁荣与崩溃展示了模因币的极端周期性——即便是受欢迎的代币也可能在警告很少的情况下剧烈波动，那些在狂热中买入高点的人们经历了痛苦的损失。内容:
上榜的最后一个故事兼具荒诞与启示：一名13岁的加密货币爱好者在2024年11月的直播中推出了$QUANT，并迅速策划了一系列的拔网事件——给市场上了昂贵的一课。
被称为“Z世代Quanto”，该代币在观众观看少年部署硬币时获得了初步的关注。随着其价值在Pump.Fun上飙升，这位年轻创作者突然抛售了5100万QUANT代币，导致价格大幅下跌，并为自己净赚了约3万美元。他以对观众竖中指而臭名昭著地结束了他的直播。
值得注意的是，更广泛的模因币社区随后决定“报复”，在拔网后推动QUANT上涨——一波新买家将硬币送至约8500万美元的市值（如果他持有的话，这对创作者来说意味着400万美元的收益）。但任何复出的可能都相对短暂：这名青少年骗子又发行了两个笑话代币（“SORRY”和“LUCY”），并在这些代币上同样“拔网”，而QUANT随着该噱头的新鲜感消失而最终崩溃。
Z世代Quanto传奇完美诠释了2024年模因币热潮的虚无转变——甚至连孩子都能扮演骗子的角色，而交易者在意识到荒谬的情况下，依然为了更大的“傻瓜”而短暂参与。最终，这强调了在这个领域，“纯赌博”往往胜过理性，而这些游戏通常对多数人来说并不好。
如何避免陷阱
对于投资者——尤其是新人——这些硬币的崛起和崩溃蕴含着宝贵的教训。要避免短期投机或骗局项目的陷阱，需要纪律、怀疑以及尽职调查。以下是分析师和资深交易员的实际指导原则：
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自己做研究 (DYOR)：这在加密领域是一句名言是有原因的。向一个鲜为人知的硬币投入资金之前，请研究它是什么以及是谁在背后。是否有真正的开发团队或公司？有白皮书或经过审计的代码吗？如果项目的网站只是没有实际内容的模因和营销，要高度警觉。骗子往往依赖于狂热买家不会抽出时间来调查的事实。几分钟的研究可以揭示问题——例如，匿名开发者没有过往记录，抄袭的文档，或是不现实的承诺（如保证的100倍收益）。在2024年的拔网事件中，许多受害者后来承认他们纯粹是出于炒作而“冲进来”而不理解他们买的是什么。不要重蹈覆辙。
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检查代币的分配：潜在的抬拉荷兰风或拔网的一个明显迹象是代币的高度集中持有。如果少量钱包控制着供应的巨大百分比，它们可以随意崩盘。像区块链浏览器或分析工具（例如，Bubblemaps）可以显示持有者分布。回想一下，TRUMP的80%由内部人士持有，而MELANIA的近90%坐在一个钱包里——对任何潜在投资者来说都是非常不健康的迹象。一个真正由社区驱动的代币将有一个更分散的持有模式。同样地，检查流动性是否锁定——如果开发者可以提取流动性池（如在许多拔网中），则突然退出骗局的风险很高。如果您没有分析这方面的专业知识，请坚持知名项目，或使用来自可信加密货币分析师的研究，他们标记可疑代币经济学。
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对名人代言保持警惕：名人或影响者的支持并不是投资的验证。正如我们所见，名人可能会跳上加密货币顺风车以获得宣传或利润，但这并不能保证一个可持续的项目。总是要问：除了附着的名字，这个代币为何存在？如果唯一的卖点是一个名人推出或发推，那还不够。记住，即使是看起来正式的项目，如特朗普所推出的代币，被专家批评为牟利的手段。影响者已知会推广他们秘密计划抛售的硬币（经典的“抬拉荷兰风”）。将名人代币促销视为娱乐，而不是投资建议。如果您参与，请只分配您完全准备好失去的钱。
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当心不切实际的收益或承诺：骗子通常通过惊人的承诺来吸引投资者——例如，一个新的DeFi代币承诺1000% APY收益，或一款“必定成为下一个狗狗币”的模因币。对任何听起来好到难以置信的项目持怀疑态度。在加密领域，高回报伴随高风险。在2024年的许多欺诈计划中，通过宣传巨大的潜在收益或独家“内部”机会来利用贪婪。对这样的主张要极度谨慎。合法项目通常不保证利润或一夜暴富；他们专注于技术或实际用途，并在任何预测中辅以风险警告。如果一个宣讲的全部是好处而没有风险，那是一个巨大的红旗。
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使用止损和止盈策略：如果您确实涉足投机领域，请像对待短期交易而不是长期投资一样对待它。设定明确的退出策略。一种方法是使用止损订单——例如，如果硬币从峰值下降20％，自动出售部分或全部持仓以防止自由落体。同样，可以考虑在上涨的过程中获利。许多乘坐诸如Pepe或Dogwifhat等硬币赚到大量账面收益的人，由于从未售出，最终回到了亏损状态。一种常见的策略是，一旦硬币上涨翻倍，就收回初始投资（因此以后就是“用赌场的钱”在游戏了）。尽管这些波动的硬币可能是彩票，但要意识到您没有任何胜利，直到您实际兑现。纪律是关键。
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多样化和限制敞口：永远不要把钱投到一个您不能完全承担损失的投机币中。一个谨慎的规则是将这样的高风险投注保留为加密投资组合的很小一部分——比如5%或更少。通过在更为成熟的资产（如比特币、以太坊等）中进行多样化和只在月亮币上分配小部分，您不会因为赌博失败而财务上陷入困境。2024年太多的初学者投资者在Twitter上的一个热门推荐上“全押”，看着他们的储蓄蒸发。多元化可能不那么迷人（并且不会让您一夜暴富），但这是一种管理风险的久经验证的方法。用更坚定的持有来平衡任何对模因币的轻率押注。
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识别FOMO并管理情绪：最后，要意识到心理的运作。骗子和市场炒作经常操纵我们的害怕错过和贪婪。如果您发现自己因为“每个人都在谈论它”并且它本周上涨了1000％而匆忙购买一个硬币，冷静一下。问自己是否在情绪上反应。通常，当您在主流新闻或TikTok上听到一个趋势时，最聪明的钱已经低位进入，可能正在准备退出（卖给像您这样的后来的投资者）。错过一个机会总比掉入陷阱好。正如谚语所说，“硬币就像公共汽车——很快就会再来一辆。”保持冷静，不让炒作循环左右您的决定将为您省去很多痛苦。如果您决定追逐动量交易，请有意识地去做并拟定逃生计划。
从本质上讲，避免骗局和投机失败归结于警惕和克制。加密货币领域仍然让人想起狂野的西部，因为缺少法规来保护免受欺诈或市场操纵。这样一来，责任就落在个人投资者身上以保护自己。通过应用上述实践，可以大大减少被困在抬拉荷兰风或拔网的失误中。这可能意味着错过每周100倍收益的肾上腺素激增——但这也意味着您更不可能加入那些在论坛上绝望地发帖的人，讲述他们如何“输掉一切”的最新模因币崩溃。
最后思考
这些炒作和遗忘的加密币的短暂生命提供了对更广泛加密货币生态系统的成长痛苦的鲜明反映。一方面，2024年至2025年的“一日奇迹”币展示了金融的民主化——任何有想法（甚至只是一个模因）的人都可以创建代币，而全球大小投资者可以实时决定其价值。
这种开放式创新产生了显著的社区创意和财富生成时刻。然而，正如我们所见，它同样引发了前所未有的波动性、欺诈和财富破坏。对于在正确时间发达Pepe或Pi网络的每一个交易员来说，还有数百人在高点买入并付出了代价。从市场的角度来看，投机硬币的快速繁荣和萧条可以说起到了清理作用。它提醒加密行业——以及监管机构盯着它——不受限制的投机会损害可信度。
连串的拔网和骗局已经引发了对更严格的监管的呼声，以保护散户投资者免受明显的欺诈。即使在加密货币社区内，也存在反思。模因币崩溃导致了对“整合”的预测，即只有主要、已确立的模因代币如狗狗币将存活，而其余的将"失去相关性"。
从这个意义上讲，市场可能正在自我修正；随着资本从琐碎项目中流出，更严肃的加密业务可能受益于重点转向基本面。对于加密货币的长期采用，收获的谈话是有见地的。这样的波动和人们可能一夜之间因一个笑话代币失去毕生积蓄的观念无疑会损害加密货币在公众和政策制定者眼中的声誉。每一次与高知名度失败者（尤其是与公众人物有关的失败者）相关的事件都引起“我早就告诉过你”的批评，即加密货币只是一个赌场。信任一旦丧失，难以恢复。
另一方面，这些事件正在推动投资者教育和谨慎的改善。2024年模因崩溃的严厉教训可能会让平均的加密参与者更加精明和风险意识。Content: 向前看。随着时间的推移，这种成熟可能导致一个更健康的市场，在这个市场中，真正有创新性的项目能够脱颖而出，而掠夺性计划则难以找到市场。在最终分析中，关于“一日热度币”的故事提醒我们创新的双重性质：同样的自由既能促成革命性技术的发展，也会带来泛滥的投机。分开两者是前方的挑战。
随着这个时代的狂热渐渐消退，留下的是一个更清晰的认识，即在加密货币市场中，如同在任何市场中一样，可持续的价值最终必须建立在真正的实用性、透明度和信任之上，而不仅仅是推文和承诺。投资者应该记住这个教训。下次当一枚币在社交媒体的炒作中“直冲月球”时，一个谨慎的投资者可能会问：当倒计时归零时，它还会存在吗？