据报道，乌克兰正准备建立欧洲首个国家比特币储备，此举将使这个饱受战争创伤的国家处于主权数字资产采纳的前沿。据国会议员Yaroslav Zhelezniak称，形成这个储备的草案法律已接近完成。
该立法预计将在未来几个月提交给乌克兰议会Verkhovna Rada。
虽然仍在立法过程中，提议的比特币储备被构想为更广泛经济韧性战略的一部分。面对与俄罗斯持续战争导致的长期金融不稳定和货币贬值的担忧，乌克兰的领导层正在探索加密货币作为对抗宏观经济波动和潜在资本外流的方法。
据消息人士透露，全球交易量最大的加密货币交易所币安正参与支持这一计划。然而，公司承认在项目能够实现之前需要进行有意义的立法变更。
随着乌克兰进入与俄罗斯战争的第四年，经济成本变得越来越难以管理。由于格里夫纳受到压力，国际援助受到地缘政治变化的影响，基辅正在寻求稳定其金融体系的机制。比特币储备——部分以包括萨尔瓦多和俄罗斯在内的其他国家讨论的策略为模型——提供了一种抵抗制裁、资本管制和本地通货膨胀的非主权资产。
该储备将作为政府持有的加密基金运作，尽管托管、支出权限和资金来源的详细信息尚不清晰。目前尚未确认储备是否将用于直接政府开支，作为货币对冲或用作其他金融工具的抵押。
据报道，此时报告中的比特币交易价格高于102,000美元，越来越多地被讨论作为黄金的数字替代品，特别是在中央银行寻求从美元多样化的背景下。
Zhelezniak的公开言论表明政府不将比特币视为边缘的投机工具，而是看作其潜在战略资产。他告诉当地媒体Incrypted：“我们将很快提交一个行业草案，允许创建加密储备。”
立法障碍和政治反对
国家比特币储备的概念尚未获得一致的政治支持。今年早些时候，一个旨在建立乌克兰受监管加密框架的虚拟资产法案已被撤回。尽管Verkhovna Rada的财政委员会最初表示支持，据报道它面临来自总统办公室和国家证券和股票市场委员会的阻力。
尽管委员会否认完全阻止该法案，但它提交了80多项修正，实际上推迟了进程。这些修正涉及税收、反洗钱合规、报告标准和可能的中央银行监管等问题。
综合加密立法的时间表还定在2025年，但比特币储备计划可能加快讨论进程。一个主权积累战略可能需要更新的资本市场法律、托管框架和国家资产报告要求。
币安的角色和区域加密影响
币安确认有兴趣支持乌克兰的加密立法和基础设施发展，尽管尚未透露储备计划的运营细节。币安中东欧、中亚和非洲地区负责人Kirill Khomyakov指出，“创建这样的储备将需要重大的立法变革。”
自2022年初承诺在俄乌冲突后提供1000万美元的人道主义救援以来，该公司一直参与乌克兰加密领域。最近，币安高管表示，多个国家正与该交易所就设立国家比特币储备进行讨论，借鉴乌克兰的战略和美国的政策变化。
这符合币安更广泛的地缘政治战略，即通过与政府对齐来帮助正式化加密基础设施——无论是通过许可证、政策输入还是技术提供。
全球趋势：主权比特币战略的兴起
乌克兰的倡议出现之际，人们对比特币作为国家级储备资产的兴趣日益浓厚。虽然萨尔瓦多仍是唯一一个宣布比特币为法定货币的国家，但其他国家通过法律查封、财政策略或间接敞口开始积累比特币。
据报道，俄罗斯通过没收和能源支持的采矿运营积累了比特币，尽管透明度有限。
美国主要通过执法查封和拍卖持有比特币。
捷克共和国和爱沙尼亚内部政策辩论中曾提到过国家级加密储备的想法，尽管尚无正式机制宣布。
在爱尔兰和斯堪的纳维亚部分地区，倡导团体提出创建主权加密基金，以多样化货币储备。
最近，美国在特朗普总统领导下表现出对国家比特币战略的新兴趣，包括探索储备机制，尽管尚未颁布任何立法。
如果乌克兰推进，它将成为首个立法明确国家比特币储备的欧洲国家——也是第一个在积极战时条件下这样做的国家。
战略动机：去美元化和金融主权
乌克兰对比特币的兴趣恰逢全球范围内抛弃美元主导的储备战略的更广泛转变。由于美国债务上升、利率波动以及美元系统的政治武器化，许多国家在寻找超越传统西方金融基础设施的资产。
比特币提供了一种无政治因素、无边界且可编程的货币工具，无法轻易冻结或审查。对于遭受制裁或地缘政治压力的国家来说，这使其成为储备多样化的有力候选。
然而，比特币的价格波动、监管复杂性以及与传统金融系统的缺乏直接集成使其成为高风险选择。其作为储备使用的适用性依赖于法律明确性、机构托管解决方案和连贯的会计政策——这些在乌克兰尚未完全到位。
政策不确定性和市场反应
尽管面临立法障碍，关于可能的主权比特币储备的新闻已经在加密社区引发猜测，一些分析师预测如果乌克兰开始积累，比特币价格将会出现新的上涨压力。
不过分析师警告说，如果对储备的结构和功能不明确，市场影响可能有限或短暂。交易者也在关注其他中等规模经济体的类似公告，这可能标志着更广泛的国家级积累趋势的开始。
与此同时，乌克兰更广泛的加密法律框架仍在变化中。2025年的立法议程包括正式化数字资产上的资本利得税处理、创建符合反洗钱要求的报告系统以及为加密服务提供商设立许可证。
风险：托管、透明性和地缘政治反弹
创建主权比特币储备引入了超越市场波动的众多风险。这些包括：
- 托管风险：谁控制私钥？如果托管委托给第三方交易所或托管人，那么管辖权和资产查封风险的问题就会出现。
- 责任制：在缺乏明确的审计机制的情况下，储备可能被错误报告、管理不当或被政治武器化。
- 盟友的反对：乌克兰依然严重依赖西方援助。一些捐助国可能反对国家将公共资金分配给加密货币，而不是直接的军事或人道主义需求。
- 监管连锁反应：国家持有的储备可能给银行和监管机构带来更广泛的加密流动性适应压力，这可能不符合现有的国际货币基金组织或欧盟指导方针。
一个数字对冲在模拟战争中
无论乌克兰最终是否创建比特币储备，它对这一想法的探索都是重要的。这反映了对数字资产成熟的理解，不仅仅是投机性工具，而是作为国家货币战略的组成部分。它还揭示了一种日益加剧的分裂：一些国家正在接纳加密货币作为韧性的工具，而另一些国家仍将其视为对金融稳定的威胁。
对于乌克兰来说，战争既带来了紧迫感，也带来了机会。随着传统金融工具承受压力，加密货币提供了新的控制、流动性和自主权杠杆。但前面的道路尚不明朗，政治分裂、法律不一致和不对齐激励的风险很大。
尽管如此，如果立法通过，乌克兰的比特币储备将是欧洲的历史第一次，也将在危机时期展示加密货币如何改变国家经济战略的案例研究。