期权市场的一个技术指标表明，以太坊 (ETH) 可能会迅速升值，分析师指出基于当前的衍生品定位，价格目标为4,400美元。
需要了解的事项：
- 由Deribit上市的以太坊期权的做市商净伽马暴露在4,000美元到4,400美元之间显示负数
- 这种定位可能迫使市场做市商在价格上涨时购买以太坊，从而产生向上的动量
- 4,400美元的水平代表着伽马动态转变的关键阈值，可能限制上涨
理解伽玛动态
驾驶这项分析的指标集中在Deribit上市的以太坊期权中的做市商的净伽马暴露。伽马衡量期权的德尔塔如何响应基础资产价格变化而变化，是期权交易者管理风险的重要指标。
做市商通常保持价格中立的头寸，同时从买卖差价中获利。当做市商持有短伽马头寸时，必须在价格上涨时购买基础资产，价格下降时出售。这辆反馈环可以放大价格波动，无论是哪个方向。
来自Amberdata的当前数据显示，在4,000美元和4,400美元的执行价格区域有大量的短伽马累积。以太坊交易价格高于4,000美元，这种定位可能迫使做市商购买额外的以太坊来对冲其暴露。
Amberdata衍生品总监格雷格·玛嘎迪尼（Greg Magadini）表示：“如果市场动量足够强劲以突破4,000美元，我们预计做市商也将在更高价格成为净买入方，可能会导致在下一个大伽马库存水平——4,400美元处的快速上涨。”
市场结构和价格目标
4,400美元的水平不仅仅是当前市场分析中的一个整数价。在这一价格点上，伽马动态从负转正，根本改变了市场做市商对价格波动的反应方式。
超过4,400美元，做市商将开始反向市场方向进行交易。这一变化通常作为价格波动的自然刹车，令4,400美元成为当前涨势的“价格磁铁”。这一现象背后的机制反映了加密货币衍生品中的更广泛的市场结构动态。随着机构参与加密期权增加，这些伽马效应变得更加显著和可预测。
对市场流动性至关重要的做市商必须不断调整头寸以保持风险中立曝光。这些调整可能造成强大的方向性力量，尤其是在大量期权集中在特定执行价格周围时。
期权交易中的关键金融术语
这一分析中有几个技术概念。德尔塔衡量期权对基础资产价格的敏感度，而伽马则追踪这种敏感度变化的速度。这些“希腊字母”结合帮助交易者理解和管理期权风险。
净伽马暴露指的是所有做市商和交易商的总伽马头寸。当这一读数变为负值时，表明集体对冲活动将放大价格波动而不是抑制它们。
执行价格代表期权可以被行使的预定水平。期权在特定执行价格附近的高度集中可能对基础资产价格产生引力效应。
结语
在4,000美元到4,400美元之间的负伽马暴露创造了一种技术设置，可能推动以太坊价格快速上涨。市场做市商的对冲要求可能会产生买入压力，将加密货币推向4,400美元的门槛，在该水平处动态将有利于价格的稳定。