全球市场再度为波动作好准备，此前美国总统唐纳德·特朗普宣布将对数个欧洲国家加征新一轮关税，并明确将这些措施与其提出的收购格陵兰的要求挂钩。
虽然投资者在很大程度上仍将这一举动视为特朗普惯常贸易战战术的又一次重复，但分析师警告称，其背后的核心目标带来的地缘政治风险远超以往关税事件。
按照公告，自2月1日起，美国将对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的进口商品征收10%的关税；如果谈判失败，税率将在6月前升至25%。
特朗普表示，这些关税将一直维持，直到实现对格陵兰“完全而彻底的购买”为止。
市场关注战术而非目标
特朗普将关税作为谈判筹码的做法早有先例。
以2025年10月对中国的关税威胁为例，当时的模式包括：市场初期大幅抛售、周末言辞升级，而后在谈判推进时出现缓解性反弹。
投资者逐渐把此类行动视为阶段性冲击，而非结构性威胁。
然而这一次，目标在性质上发生了根本变化。格陵兰是丹麦的一个高度自治领地，而丹麦是北约成员国，也是美国的紧密盟友。
将贸易惩罚与领土获取挂钩，使争端从商业谈判升级为同盟政治层面的问题。
多名地缘政治分析师指出，这一差异尚未在市场定价中得到充分体现，他们认为，投资者可能低估了若争端升级超出口头层面所带来的潜在后果。
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对北约和欧盟团结的直接考验
欧洲官员私下表示，与格陵兰挂钩的关税将引发协调一致的集体回应，而非一对一的双边谈判。
根据欧盟贸易规则，对单一成员国采取的任何行动实质上都会上升为整个欧盟的问题，从而大幅提高统一反制措施的可能性。
更为关键的是，试图以胁迫方式向北约盟国施压以获取领土，可能破坏该同盟以集体防御为核心的原则。
即便目前尚未出现任何军事行动，即便只是被视为领土压力的印象，也可能加速欧洲减少对美国安全承诺和金融基础设施依赖的进程。
美元信心与长期市场风险
更长期的担忧已经超出贸易流本身。
分析师指出，与欧洲的持久冲突可能削弱外国对美国国债以及美元全球储备货币角色的信心。
有别于此前与中国这一本身即为战略竞争对手国家的贸易争端，这一事件直接冲击的是那些支撑全球金融稳定的关系。 目前，市场似乎仍在围绕特朗普的具体战术而非其公开宣示的最终目标进行交易。
这种做法能否持续，可能取决于欧洲领导人在未来几周里对格陵兰相关要求究竟有多认真。
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