国际清算银行发出关于美元信任崩溃的严厉警告，加密货币有望受益

美元，长期被认为是全球金融稳定的基石，正面临对其避险地位的前所未有的考验。在瑞士巴塞尔举行的国际清算银行年度大会上，国际清算银行总经理阿古斯丁·卡斯滕斯发出了警告，指出美国政策动态转变、全球波动性增加以及持续增长的结构性失衡推动全球经济进入一个他称之为“高度不确定性的新纪元”。

卡斯滕斯的言论，于6月29日发表，强调了美国政策公告泛滥——从广泛的关税政策到有争议的财政扩张及有关中央银行独立性的质疑——如何动摇了投资者信心并加剧全球经济的脆弱性。

对于在法币压力下蓬勃发展的加密市场，这一警告具有重要意义：传统的金融信任支柱正在被考验，而数字资产可能准备在多极货币的未来中获得相关性。

“波动性飙升。即使政府债券收益率上升，美元仍然贬值——这是一种非比寻常且令人不安的组合，”卡斯滕斯对全球金融领袖说。“市场反应耐人寻味。这些动态的确引发了关于美元作为全球避风港角色的长期问题。”

根据卡斯滕斯的说法，美国政策的不一致已经成为全球市场的主要不稳定因素。最近宣布的对进口产品广泛征税以及提议的雄心勃勃的财政扩张给本就脆弱的金融条件增加了压力。

投资者进一步受到质疑美联储独立性的政治言论所影响，以及惩罚持有美国债务证券的外国持有人的建议——这些举动被卡斯滕斯描述为“对全球信任的破坏性”。

这些事态发展引发了罕见且令人担忧的市场反应：即使政府债券收益率上升，美元也走弱。传统观念是，政府债券收益率上升反映了更紧缩货币政策的预期，这通常会提振美元。

这些指标之间的差异表明，投资者正在寻求除传统美国工具外的避风港，可能在转向黄金、其他法币，或越来越多地转向加密货币和数字资产。

虽然卡斯滕斯在讲话中未直接提及加密货币，但信任侵蚀、货币不稳定和需要金融技术创新的主题与数字资产生态系统的发展密切相关。

制度性波动时期历来是加密采纳的催化剂。比特币、以太坊和稳定币如USDT和USDC已被全球投资者用作对冲货币贬值和资本控制的方法，特别是在新兴市场中。

现在，随着系统性风险似乎在全球金融体系核心上升，加密可能被越来越多地视为不仅是替代投资，更是平行基础设施。

最近几个月，中央银行数字货币、代币化国债和去中心化稳定币已显著受到关注，显示出向更少依赖单一主权发行者的数字货币系统的转变。

卡斯滕斯的评论不仅限于诊断问题——他还提出了一份改革路线图，旨在帮助重建全球金融稳定。他提议的核心是承认当前全球金融体系正面临巨大压力，并且在没有实质性改变的情况下，脆弱性可能会加深。

他指出了三个特别的系统性弱点：

卡斯滕斯呼吁传统银行和非银行之间的监管平等，强调影子银行和未受控的金融科技膨胀可能会加剧系统性风险。这尤其对加密市场相关，其中去中心化协议和未受监管的稳定币经常在正式监管之外运作。

“无论机构的法律结构或技术平台如何，金融系统都需要监管明确和一致监督，”卡斯滕斯表示。“碎片化滋生脆弱性。”

他还强调，常被冠以战略自治旗号的关税驱动的贸易碎片化加剧了通货膨胀，限制了货币灵活性，侵蚀了经济开放性。他认为，这些力量若不通过强调开放贸易、基础设施投资和制度信任的改革逆转，可能会减慢全球复苏。

在讲话的前瞻性部分，卡斯滕斯提出了一个雄心勃勃的想法：基于代币化的中央银行储备和政府债券的新全球金融体系。此模式将涉及核心金融工具的数字化——如国家债务和准备资产——并将其整合到可编程、互操作的金融层中。

卡斯滕斯认为，这样的系统可能会恢复跨境金融流动的透明度、流动性和信任，同时减少对分散中介的依赖。

“大型科技进入金融领域的重大创新、CBDC的推出以及AI的进步正在重塑金融体系，”卡斯滕斯指出。“我们必须负责任地引导这一转型，并以信任和效率为核心。”

最近几个月，代币化国家资产的想法获得了动力。新加坡、香港、英国和阿联酋的试点项目测试了政府债券和银行间结算系统的代币化版本。

另一方面，以太坊、Avalanche和Chainlink等加密原生平台正在建设基础设施以支持真实世界资产代币化，这可能最终将传统金融与去中心化生态系统连接起来。

国际清算银行的警告出现在全球市场已经显示出压力迹象之际。新兴市场货币面临更大压力，避险资产如黄金和比特币吸引了资金流入，亚洲和拉丁美洲的中央银行据报道正在重新评估其储备多样化策略。

对加密投资者和协议而言，国际清算银行的警告可能标志着数字资产如何被看待的转折点。虽然加密长期以来被视为对抗通胀或银行危机的对冲，如今它越来越被视为对主权货币混乱的对抗力量。

稳定币——特别是那些不单独与美元挂钩的资产支持的稳定币——可能会因多样化趋势而受益，而许可性不足的系统则提供了政治化金融轨道之外的替代方案。

真实世界资产代币化、链上财政市场以及CBDC互操作性的出现进一步表明，金融的未来可能是多资产的、可编程的和全球化的。