周二，随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，如果经济状况恶化，央行可能比预期更早降息，华尔街飙升至历史高位。 标普500指数上涨1%，纳斯达克100指数攀升1.5%，有望实现自二月以来首次记录收盘，因中东紧张局势缓解和建设性的货币政策信号。
需要了解的内容：
- 鲍威尔告诉国会，如果通胀压力保持受到控制或劳动力市场疲软，美联储可能“很快”降息
- 市场现在完全预计年底前将有两次降息，而7月的可能性已从上周接近于零提高到20%
- 特朗普总统促成的以色列和伊朗之间的意外停火，帮助推动了股市的风险上升
鲍威尔的国会证词改变了市场预期
鲍威尔在众议院金融服务委员会的亮相标志着美联储沟通策略的显著变化。央行负责人强调，尽管官员仍然依赖数据，他们已准备好在经济条件需要干预时采取行动。
“如果事实证明通胀压力确实有所控制，那么我们将进入一个降息的情况，很快，”鲍威尔在关于7月可能的行动的质询中表示。他提醒不要指向特定会议，但也承认美联储并不需要在当前经济强劲的情况下着急。
上周决定维持当前政策利率之后，鲍威尔重申央行的谨慎态度，因官员评估关税和其他政策变化对经济的影响。美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼最近表示7月降息仍有可能。
随着鲍威尔的讲话，2年期国债收益率跌至5月初以来的最低水平。货币市场迅速调整美联储预期，交易员现在押注到12月将降息50个基点。消费者信心数据也支持这一鸽派转变，显示家庭情绪减弱。
尽管市场上涨，但债券市场表现出韧性，690亿美元国债拍卖顺利进行。鲍威尔另行表示，可能对资本缓冲要求的更改可以增强银行在国债市场的中介作用。
地缘政治紧张局势随着停火协议的落实而缓和
随着以色列和伊朗似乎遵守由特朗普总统宣布的意外停火协议，地缘政治背景显著改善。这一事态发展发生在美国在冲突中直接军事介入不到48小时之后。
特朗普的宣布是在美国袭击伊朗核设施之后，而这一行动本身是在伊朗对卡塔尔美军基地的有节制的攻击之后进行的。市场参与者认为伊朗的反应是故意缓和的，为外交解决铺平了道路。
“股票正在上涨，因为伊朗和以色列之间的停火消息，以及这种战争将是短暂的，而不是漫长而拖延的冲突的想法，”SWBC的Chris Brigati说。局势缓和鼓励投资者在股市中追求风险策略。
然而，一些策略师敦促尽管出现积极进展，仍然保持谨慎。Miller Tabak的Matt Maley指出，尽管冲突风险显著降低，但鉴于市场估值较高和经济增长放缓，整体风险回报方程仍然倾向于谨慎。
油价因停火消息暴跌，反映供应中断担忧下降。随着全球市场对避险需求减弱，美元也走软。
尽管市场反弹，市场前景仍然不明朗
投资专业人士对市场可持续性提出了不同看法，尽管周二普遍攀升。太平洋投资管理公司的联合创始人比尔·格罗斯预测，股票将经历一个“小牛市”，而债券将面临“小熊市”。
格罗斯警告称，由于财政赤字和美元疲软维持通胀压力，10年期国债收益率将难以跌破4.25%。他认为人工智能继续推动股市上涨，不管国债业绩或更广泛的经济增长问题。
过去几个月股市的韧性令分析师印象深刻，标普500指数从4月低点强劲反弹。
尽管贸易政策和地缘政治局势的不确定性仍存，股票现在在历史高位的1%以内交易。
巴克莱策略师Emmanuel Cau建议，围绕地缘政治事件的市场波动通常创造买入机会，而不是持久的抛售。他将当前环境视为未来中期推动股票上涨的潜在利好，尽管存在估值过高的担忧。
结语
随着鲍威尔的鸽派转向与中东外交进展一致，市场乐观情绪高涨，推动主要指数逼近纪录领地。尽管降息的灵活动态和地缘政治缓和提振了投资者情绪，策略师警告称，尽管当前市场上涨，估值较高和经济不确定性要求持续保持谨慎。