香港的区块链游戏和投资公司Animoca Brands正准备在美国上市，目标是在纽约上市，因为其认为这是美国资本市场前所未有的开端。
根据执行主席Yat Siu的说法，公司此举并非因为当前的市场表现，而是受到了唐纳德·特朗普总统下监管气候变化的驱动，他的政府显示出逆转许多此前美国加密政策特征的迹象。
Siu在接受金融时报采访时表示，Animoca正在积极评估潜在美国IPO的不同股份结构，预计将在不久的将来公布消息。他形容当前的美国环境对加密公司来说是“一个独特的时刻”，尤其是那些寻求资本和合法性进入全球最大金融市场的非美国企业。
Animoca的准备工作正值许多数字资产公司重新评估其立场之际，这些公司曾对美国市场心存顾虑或被排除在外。自特朗普回归执政以来，美国证券交易委员会（SEC）采取的多项执法行动据报道已被取消或推迟，美国司法部最近解散了其专门的加密货币执法单位——这些举措被广泛解读为向数字金融采取更包容的态度。
这一明显的转变并未被行业领袖所忽视。Siu表示：“如果我们现在不行动，那将是极大的浪费机会。”
从退市到全球加密投资巨头
Animoca在美国的雄心重燃是在经历多年战略转型后。该公司于2020年被迫从澳大利亚证券交易所（ASX）退市，原因是对治理和数字资产监管不确定性的担忧。自那时起，Animoca已将自己定位为区块链领域的主要投力量，收购了超过450个项目的股份。
重要的控股公司包括主要加密基础设施公司，如OpenSea（NFT市场）、ConsenSys（以太坊开发工作室和钱包供应商MetaMask）和Kraken（领先的美国加密货币交易所）。这个庞大的投资组合帮助Animoca巩固了自己作为数字资产领域最活跃的非金融实体之一的地位。
公司报告截至2024年12月未经审计的收入为3.14亿美元，实现利润9700万美元。它还声称持有3亿美元的现金和稳定币，以及价值超过5.38亿美元的其他数字资产。
这些数字凸显了公司的金融实力，尽管其复杂的监管历史，其仍希望能进入美国股票市场。而Animoca可能并非孤军奋战。Siu暗示，包括Kraken在内的其他投资组合公司也可能在未来12至24个月内寻求在美国上市。
美国市场：再次的新边界？
Animoca的战略转变体现了数字资产行业的更广泛趋势：在谨慎保持距离多年后再次与美国市场接触。
在拜登政府下，加密行业面临着更严格的审查和监管行动。关键机构，包括SEC、商品期货交易委员会（CFTC）和司法部，发起了针对交易所、稳定币发行商、NFT平台和去中心化协议的众多诉讼和调查。这种敌对的监管立场，加上缺乏立法清晰度，迫使许多公司缩小规模或完全放弃在美国的业务。
相比之下，特朗普政府的复政带来了政策逆转的早期信号。自特朗普上任以来，SEC已暂停或取消了十多项针对加密公司的执法行动，而美国司法部解散其加密犯罪单位进一步表明了联邦更加宽容的态度。虽然尚未颁布任何正式的去监管政策，但仅执法的回撤就给了加密公司重新进入或扩展到美国的信心。
公司转变路线：Nexo、OKX在首批行动者之列
Animoca并非唯一利用特朗普监管调整所创造机会的公司。
欧洲加密贷款机构Nexo在2022年退出美国市场，理由是监管不确定性和法律风险增加。4月28日，公司宣布将凭借新的合规基础设施和修正的服务产品重返美国市场。“我们相信监管风向正在改变，”公司发言人说道，指出适应演变的美国环境的需求。
同样，全球交易量最大的加密货币交易所之一OKX计划在加利福尼亚州圣何塞建立美国总部。这一决定是在公司与美国监管者达成5.04亿美元和解几个月后做出的，这表明即便是先前与美国当局对立的公司现在也看到了可行的前进道路。
监管解冻是否会持续？
尽管有更友好的监管环境的迹象，法律专家告诫称真正的政策重置可能需要时间 - 可能不会如行业人士希望的那样全面。
“SEC尚未正式改变其关于什么构成美国法律下的证券的立场，” Morrison Cohen律师事务所的金融科技监管专家Rachel Wolanski说道。“即使执法被暂停或优先级下降，潜在的法律不确定性仍然存在。”
实际上，加密行业仍然缺乏定义数字资产、澄清托管规则或规范市场结构的全面联邦立法。尽管像《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21）这样的两党努力正在国会获得支持，但尚未有法案成为法律。
尽管如此，特朗普对加密货币、NFT和基于区块链的创新的公开支持，加上政府关键人物的去监管言论，在整个行业中创造了更为乐观的氛围。在竞选材料和最近的演讲中，特朗普将自己定位为支持加密货币的候选人，甚至推出了自己的NFT收藏品，并据报道正在探索使用比特币和其他数字资产的竞选捐赠。
全球企业重新评估美国风险回报计算
美国不断变化的气候不仅促使加密原生企业，也促使全球企业集团和风险支持的初创企业重新考虑其美国战略。
对于Animoca来说，在纽约上市不仅是为了获得资本。在美国上市还可以提供全球可视性，提升机构信誉，并可能解锁新的投资渠道。在最近几年中，公司的公募市场中的缺席限制了其在传统资产经理和养老金基金中的曝光度，尽管其拥有庞大的投资组合和可观的资金储备。
在美国成功的IPO可能会改变这层考量 - 尤其是在资本市场开始在2025年利率下跌和投资者对高增长技术反弹的背景下反弹。
“Animoca选择在美国上市可能会为其他大型、全球总部的加密企业树立一个先例，”投资研究公司Benchmark Alpha的常务董事Michael Lane说道。“这不仅关乎上市本身，更是关于与全球最大、最深资本市场恢复战略的对齐。”
战略问题仍在前面
尽管如此，美国IPO之路仍然充满复杂性。Animoca必须精心构建其提议，以便在导航美国证券法和国际披露要求之间。
此外，政治形势仍然动荡。尽管特朗普当前的立场无疑比拜登的更为宽松，未来的选举、市场震荡或新的金融丑闻都可能迅速改变监管情绪。
同时，整个加密行业正在密切关注像Animoca这样的公司正采取的措施，这些措施在18个月前还是难以想象的。这是美国加密复兴的开始还是一次暂时的监管解冻仍有待观察。
最后的思考
Animoca寻求纽约上市是对美国加密货币监管未来的赌注，也是世界各地的公司再次准备与美国金融体系接轨的信号。
在特朗普政府下，一扇窗口打开了 - 即使短暂 - 供公司融资，合法化经营并占据全球最大市场的立足点。
这扇窗口是否会保持开放，取决的不仅仅是政治意愿，还取决于公司如何驾驭加密在美国的新、仍然不确定的篇章。