美国证券交易委员会周三表示，将股票或债券放置在区块链上并不改变其法律分类，重申无论使用何种技术，传统金融工具的代币化版本仍然受联邦证券法律的约束。
发生了什么：监管指导
SEC的公司财务部、投资管理部和交易与市场部的工作人员联合发布声明，旨在阐明随着代币化超越试点项目的合规预期。
声明将代币化证券定义为已经被法律定义为证券的工具，以加密资产的形式呈现，其所有权完全或部分通过加密网络记录。
监管机构将市场分为两类：发行人赞助的代币化和第三方代币化。在发行人主导的模式中，链上转账与官方股东记录相连接，而有关发行、销售和报告的法律义务保持不变。
第三方代币化，即与原发行人无关的公司创建与他人证券相关的加密资产，提出了额外的复杂性。
SEC工作人员表示，这些安排可能会让持有人面临第三方的财务健康风险，包括破产风险，而直接持有基础证券的持有人不会面临这种风险。
该机构识别了两种常见的第三方方法：保管代币化，基础证券由保管方持有，代币代表间接权益；合成代币化，代币代表第三方自己的工具，跟踪基础证券，例如基于证券的掉期。
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重要性：合规框架
此指导的发布正值主要金融机构在受监管的系统内测试代币化证券。上周，F/m Investments向SEC申请批准在许可区块链上记录其国库票据ETF的代币化股份的所有权，反映出行业对更快结算和全天候功能的广泛兴趣。
SEC工作人员将此声明框架视为合规路线图，而不是对任何特定结构的批准。该机构鼓励公司在准备注册、提案或行动请求时与其直接沟通。