围绕加密货币监管的新闻周期是一种可预测的舞步。美国证监会推迟了对新ETF的决定。加密货币世界屏住呼吸。专家们对美国证监会"新的"亲加密货币立场进行推测。所有人都松了一口气，相信绿灯就在眼前。
但如果这些延迟不是因为需要更多时间呢？如果这是一个精心策划的监管边缘战术，旨在对行业施加最大压力，而无需说"不"，那么呢？
美国证监会究竟在做什么？
美国证监会最近对来自贝莱德、富兰克林邓普顿等公司的ETF进行的延长期限是这一策略的案例研究。表面上，它看起来像是一个简单的程序步骤，是在通往不可避免的批准路径上的一个选项。不过在官僚的语言下，却隐藏着一个更险恶的真相：证监会正在利用拖延作为控制的工具。
这不是意外。这是一种经过计算的举动。
通过推迟这些决策，美国证监会迫使协议和资产管理者保持在一种悬而未决的状态。他们无法为一个广泛可用、由机构支持的产品的未来进行全面计划。他们必须继续跳过监管的重重障碍，适应不断变化的目标，并忍受不断的不确定状态。
而这样做的原因呢？证监会的文件提供了一个例行的解释：“需要更多时间进行评估。”这简直是荒唐。金融领域满是能够在短时间内分析这些产品的专家。真正的评估并不在于技术，而在于行业对顺从的意愿。
证监会实际上是在说：“我们掌握着一个庞大新资本池的钥匙，只有当你不再是威胁时，我们才会交出钥匙。当你完全融入我们的传统金融模型中时。当你不再是一个‘颠覆者’，而是我们机器中一个合规的齿轮。”
特朗普总统和SEC主席保罗·阿特金斯“亲加密货币”的说法是一种危险的分心。
虽然他们的言辞可能比以往的政府更为友善，但其行动却讲述了不同的故事。“项目加密”和“统一框架”的谈论在新闻发布会上听起来不错，但如果该机构继续利用一切可能的延迟来维持其权力，这只不过是空洞的承诺。
想想涟漪效应。
缺乏明确的监管框架迫使创新者和资本出海。它有利于最具资源的大型玩家——比如贝莱德和富兰克林邓普顿——这些公司有强大的法律能力来承受这些无休止的延迟，而较小的、更具创新性的公司则被迫萎缩。它扼杀了竞争，加强了加密货币本旨在颠覆的集中化金融系统。
最终思考
美国证监会不仅在拖延ETF的审批。
它在拖延行业的成熟。这是一种战略性举措，以消耗加密世界的反叛能量，并将其强行套入一个它从未打算适应的模式。所以下次听到美国证监会的延迟，请不要将其视为未来批准的标志。而要看到它本质上的警告：监管“清晰度”的代价可能是去中心化的灵魂。