联邦储备政策和国债举措是否威胁牛市？分析师发表看法

在对加密社区产生震撼的详细市场分析中，知名行业人物 Arthur Hayes 和 Peter Brandt 描绘了一幅数字资产未来前景的严峻画面。他们的预测表明，当前的加密狂热可能会在2025年3月中旬碰壁，潜在的严重修正即将到来。

美联储的静默缩表行动

美联储正在推进的定量紧缩(QT)项目以每月600亿美元的稳态进行，正在悄然重塑市场动态。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 指出，这种对美联储资产负债表的系统性削减仅在一月至三月之间就可能移除约1800亿美元的流动性。

“美联储的10年期美国国债收益率不能让其超过5%，因为这是债券市场波动性爆发的水平，”Hayes 警告，并强调美联储必须维持的微妙平衡。

一个迷人的流动性洗牌正在幕后的进行中。Hayes 预测，储备回购协议（RRP）将在2025年第一季度从当前的2370亿美元降至零，因为货币市场基金追逐国债的更高收益率。这次迁移可能在第一季度注入2370亿美元的美元流动性。与美联储的QT项目平衡，Hayes 计算净流动性注入为570亿美元。

财长耶伦最近宣布将在1月14日至23日期间实施“非常措施”，增加了另一层复杂性。考虑到当前国债总账户（TGA）余额为7220亿美元，Hayes 预测，将在2025年5月至6月之间出现一场关键局面，当这些资金可能在那时耗尽。

Hayes 认为市场将在3月中旬达到顶峰，指出与去年模式的迷人关联。“去年3月中旬，比特币达到本地高点约73,000美元，之后走势平淡，并在4月11日，即税款缴纳截止日期前夕，开始其多月的下降，”他指出。

增强了Hayes分析的分量，拥有超过五十年市场经验的资深交易员 Peter Brandt 预测可能的毁灭性修正。尽管比特币在2024年12月突破100,000美元并达到了108,000美元，Brandt 还是预测可能会下跌50%，使得比特币跌至50,000美元。

“不要过度杠杆，并随时准备应对可能的修正，”Brandt 警告，同时还预测山寨币的命运会更为严峻，有可能遭遇高达90%的损失，MEME币则可能完全被淘汰。

并非所有人都认同这种悲观前景。一些分析师保持乐观预测，短期内预测在120,000到125,000美元之间，而更雄心勃勃的预测则表明比特币到2026年可能达到200,000美元。

Hayes 和 Brandt 的综合分析为加密市场提供了一个令人信服的谨慎理由。预计到2025年第一季度末，潜在的流动性变动达6120亿美元，多重关键时刻的临近，以及历史模式暗示修正，投资者可能需要重新评估他们的风险承受能力和杠杆头寸。

随着加密市场继续其波动的舞蹈，这些市场老兵的警告成为一个重要提醒：在数字资产的世界中，涨势总会面临重力的拉扯。唯一剩下的问题是：这个时刻究竟何时到来？