近日，The Open Network (TON) 生态系统面临用户参与度大幅下降以及代币销售压力增大的局面。值得注意的是，与七月份网络的高峰期相比，新用户的激增减少了 95%。

当前的分析反映了投资者信心的下降，对生态系统的长期可行性提出了质疑。根据 DefiLlama 的数据，TON 的总锁定价值（TVL）在7月中旬达到773百万美元的顶峰，但自此以来已下降至 215百万美元，下降了超过 72%。

这种下降模式也延续到了用户参与率。Dune 数据显示，截至9月30日，新用户数量达到了724,465的峰值，但到2月5日，已降至33,852人，对区块链未来的吸引力提出了重大担忧。

社交媒体上的报道称，用户参与的急剧下降伴随着投资者的财务损失。用户的评论揭示了对当前代币价值的不满，如 Notcoin 的价格为 0.0033 美元和 Toncoin 的 4.2 美元。

进一步的数据表明，大约 96% 的 TON 代币持有者（代表超过 1.08 亿个地址）目前正在亏损，只有 4% 的投资者获利。这导致了投资者中普遍的负面情绪，可能加剧了较高的代币出售率。

作为一个基于 Telegram 的区块链，TON 历来依靠点对赚模型和 GameFi 应用来提升用户活动。最近，TON 核心团队发布了 2025 年上半年战略发展路线图。该计划包括核心功能升级和探索新的收入渠道，以抵消点对赚游戏利润下降的局面。

在 2020 年因监管问题与 Telegram 分道扬镳后，TON 与 Telegram 的重新合作也面临用户的不同反响。关于 Telegram 对去中心化的承诺以及对流动性和市场稳定性的潜在影响的争论持续存在。

TON 更新路线图的未来成功仍不确定，因为链上数据继续表明在维持用户参与度和投资回报方面面临显著挑战。