随着黄金创下历史高价，比特币暂时落后。截至目前，黄金基金流入量今年超过800亿美元，这种贵金属重新确立了其作为全球经济不稳定的首选对冲工具的地位。
不过，根据资深交易员和分析师，随着这场大涨接近尾声，比特币可能会在其后迎来上涨。
根据美国银行最新发布的数据，2025年迄今，黄金净流入已达800亿美元，创下2013年以来最强劲的走势——是2020年创纪录金额的两倍。
Kobeissi Letter通过X于4月15日发布的数据显示，仅在2025年黄金价格就已上涨22%，超过所有主要资产类别。
截至4月16日，XAU/USD创下每盎司3,300美元的历史新高，主要由地缘政治紧张局势加剧、对避险资产的兴趣增加以及机构需求的复苏推动。持续的美中贸易战进一步加速了投资者对黄金的追捧，以寻求宏观经济不确定性的保护。
Kobeissi写道：“黄金是全球的安全避风港。去年价格创新高52次——是十多年来最强劲的涨势。”
同时，比特币作为“数字黄金”的说法受到了影响。尽管美国现货比特币ETF的推出和机构曝光增加，但BTC/USD最近跌至五个月低点。
Glassnode的链上分析显示，比特币ETF的合计管理资产（AUM）从年初的1,060亿美元降至4月中旬的920亿美元。
尽管更广泛的加密市场仍对竞争币季节抱有希望，但比特币相较于黄金的表现不佳，为其在动荡市场中的对冲作用投下了阴影。
Professional Capital Management的首席执行官Anthony Pompliano在CNBC上评论说，传统金融机构可能仍不愿在不确定时期完全接受比特币。“他们要么未被授予授权，要么还未习惯将比特币视为宏观对冲工具。”他指出。
不过，并非所有人都认为黄金能维持其目前的势头。著名交易员Peter Brandt本周表示，黄金已进入“滞涨阶段”——这是典型的市场阶段，价格在暴涨后崩溃。
“黄金已进入其滞涨阶段，”Brandt写道。“如此快速的上涨将达到末端高点，但试图抓住高点可能是非常昂贵的。”
这一观点反映了一些投资者长期以来的理论：黄金触顶时，比特币通常会有所滞后但反弹更为猛烈。正如投资者Lawrence Lepard指出的，历史图表表明，比特币通常会模仿黄金的表现——距离约为100天，并伴随显著更大的波动性。
Pompliano强化了这一观点，并表示：“我们确实看到，当黄金上涨时，比特币通常会跟随——而且往往上升得更快。”
可能的分化与即将到来的汇合？
虽然黄金在2025年第二季度占据了新闻头条，但比特币的时刻可能仍未到来。如果黄金当前的价格轨迹确实达到结束阶段，BTC可能能够重拾其作为数字避风港的叙事——尤其是在宏观压力持续的情况下。
比特币究竟会再次搭上黄金的势头，还是会开辟一条全新的道路，目前仍有待观察。但现在，随着黄金庆祝其纪录 streak，比特币只能在幕后等待。