DUBAI, UAE, 2026 年 4 月 10 日 /美通社/ -- Bybit， 按交易量计算全球第二大加密货币交易所，发布了最新的 Bybit x Block Scholes Crypto Derivatives Analytics report， 报告指出，脆弱的美伊停火在加密货币市场中削弱了看跌情绪， 但更广泛的不确定性依然悬而未决。
- 停火宣布后，比特币反弹重回 7 万美元上方。
- 市场活动显示出现了空头挤压，同时伴随新的建仓。
- 市场情绪有所改善，但在持续的地缘政治风险下仍保持谨慎。
报告发现，数字资产市场对美国与伊朗之间一项为期两周的有条件停火 消息做出了迅速反应，尤其是因为协议中包含重新开放霍尔木兹海峡的条款。 这一进展缓解了短期的地缘政治担忧，帮助比特币自 3 月下旬以来首次 重新升破 7 万美元关口，其他主要加密货币也同步走强。
对衍生品数据的分析表明，此轮上涨并非单纯由平掉看跌头寸推动。 在 Bybit 的比特币永续合约上，大约 5600 万美元的做空头寸被清算， 但未平仓合约在价格上涨的同时增加，这表明交易者正在积极加码新敞口。 与此同时，资金费率相对稳定，说明市场是在有节制地承担风险， 而非激进押注。
Bybit 首席市场分析师 Han Tan 表示，此次停火给市场带来了一定支撑， 但依然十分脆弱。Tan 说：“美伊停火为包括加密货币在内的风险资产 带来了一定程度的缓解。然而，由于市场仍怀疑这场中东冲突能否实质性 结束，整个风险资产的反弹力度受到了限制。这个脆弱的停火本身就 站在不稳固的基础上。”
他补充称，如果紧张局势再度升级，下行风险依然显著。
Tan 说：“一旦这段战事停顿突然破裂，风险资产很可能回吐近期 大部分涨幅。只要霍尔木兹海峡在实际层面仍处于封锁状态，暂时停止 军事打击就难以充分削弱通胀风险，也不足以改变全球货币政策前景。”
期权市场同样反映出一种谨慎的情绪转变。尽管下行保护期权的溢价 已有所收窄，但尚未明显转向看涨，这表明投资者在观察停火是否 能带来更持久解决方案的同时，仍采取观望态度。
报告总结指出，尽管加密货币市场表现出韧性，并引领了最初的 情绪修复性上涨，但这些涨幅能否持续，仍取决于后续地缘政治发展， 以及这些事件对通胀和全球货币政策的影响。
完整的 Bybit x Block Scholes report 现已开放下载。
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