قبل بضعة أيام قدم WhiteRock منصة لتحويل الأسهم والسندات إلى رموز من بورصة نيويورك وناسداك، ولندن. يمثل هذا الاندماج الرئيسي الأول بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي (DeFi)، مما يخلق نظامًا ماليًا عالميًا سلسًا يمكن الوصول إليه للمستثمرين في جميع أنحاء العالم. وقت رائع لتعلم المزيد عن تحويل الأصول إلى رموز.
يمكن أن تحظى الأصول الحقيقية (RWA) بحياة ثانية رائعة في عالم تكنولوجيا البلوكشين. تحويل الأصول إلى رموز، هو عملية تحويل حقوق الأصول إلى رمز رقمي على البلوكشين، ويستعد لإحداث ثورة في ملكية الأصول والأسواق المالية.
إن هذا تحول من الأحداث حتى ساتوشي لم يكن يتوقعه. شيء موجود في العالم الحقيقي، يوجد أيضًا في العالم الرقمي، وذلك يفتح الكثير من الاحتمالات الجديدة.
الإمكانيات التحولية لتحويل الأصول إلى رموز هائلة بلا تصديق، مما له آثار على العقارات والتمويل وأكثر من ذلك.
مفهوم تحويل الأصول إلى رموز في البلوكشين
تحويل الأصول إلى رموز في البلوكشين يتضمن إنشاء تمثيل رقمي لأصل حقيقي على دفتر حسابات موزع. على عكس إدارة الأصول التقليدية، التي غالبًا ما تتضمن ورقيات كثيرة ووسطاء، فإن تحويل الأصول إلى رموز على البلوكشين يوفر نهجًا مبسطًا وشفافًا وعالي القسمة لملكية الأصول ونقلها. تتخلص من الوثائق والبيروقراطية، هل هذا ليس رائعًا؟
بدأت رحلة الأصول الحقيقية برفاهية العملات المشفرة مثل البيتكوين لكنها سرعان ما توسعت إلى ما وراء العملات الرقمية.
اليوم، يشمل المفهوم مجموعة واسعة من الأصول، من العقارات والسلع إلى الأدوات المالية وحتى الملكية الفكرية.
فهم تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز
الأصول الحقيقية التي يمكن تحويلها إلى رموز تشمل الممتلكات الملموسة مثل العقارات والسلع، إلى جانب الأصول غير الملموسة مثل الأسهم والسندات وحقوق الملكية الفكرية.
في الأساس، يمكنك تحويل أي شيء في العالم الحقيقي إلى رموز، حتى الخنازير في المزرعة أو الرقائق في الكازينو يمكن أن تصبح أصولًا حقيقية.
تتضمن عملية تحويل الأصول إلى رموز عادةً عدة خطوات رئيسية:
- تحديد الأصول وتقييمها
- الهيكلة القانونية
- إنشاء الرموز باستخدام العقود الذكية
- إصدار الرموز على منصة بلوكشين
- التداول في السوق الثانوية
هذه العملية تعتمد بشدة على تكنولوجيا البلوكشين والعقود الذكية. يعتبر الإيثريوم، بقدراته القوية في العقود الذكية، خيارًا شائعًا للعديد من مشاريع تحويل الأصول إلى رموز. ومع ذلك، بدأت منصات أخرى مثل سلسلة بينانس الذكية وسولانا تكتسب زخمًا نظرًا لتحقيقاتها الكبيرة وانخفاض تكاليف المعاملات.
تحويل الأصول إلى رموز في العقارات
كان قطاع العقارات سريعًا في تبني تحويل الأصول إلى رموز، على اعتبار إمكانياتها في معالجة التحديات القديمة للصناعة. دعونا نذكر واحدة من هذه. يوفر الملكية الجزئية، التي تمكنت عبر تحويل الأصول إلى رموز، للمستثمرين امتلاك جزء من الممتلكات، مما يخفض بشكل كبير حاجز الدخول للاستثمار في العقارات. يشبه شراء أسهم أبل أو نفيديا. ما هي فرصك في شراء الشركة كلها؟ لكن يمكنك امتلاك جزء منها. نفس الشيء مع العقارات. تحويل الأصول إلى رموز يوفر فرصة لشراء "حصة" في عقار باهظ الثمن.
على سبيل المثال، تصدرت منتجع سانت ريجيس آسبن في كولورادو العناوين عندما حوّل 18 مليون دولار من حقوق الملكية في العقار إلى رموز. يمكن للمستثمرين شراء الرموز التي تمثل حصص الملكية، والحصول على فوائد تقدير العقار والإيرادات دون الحاجة إلى ملكية كاملة للعقار.
تمتد الفوائد إلى ما وراء الوصول. توفر العقارات المحولة إلى رموز السيولة المحسنة، حيث يمكن تداول الرموز بسهولة أكبر من الأصول العقارية التقليدية. كما يوفر شفافية أكثر، مع جميع المعاملات وسجلات الملكية مخزنة بشكل ثابت على البلوكشين.
ومع ذلك، لا يزال المشهد التنظيمي للعقارات المحولة إلى رموز معقدًا. تتبنى جهات قضائية مختلفة نهجًا متنوعًا، حيث تحتضن البعض التكنولوجيا ويتبنى الآخرون موقفًا أكثر حذرًا. على سبيل المثال، أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة (SEC) إلى أن العديد من الرموز العقارية قد تصنف كأوراق مالية، تخضع للوائح الحالية.
تحويل الأصول إلى رموز في التمويل
يعد القطاع المالي منطقة أخرى حيث يقوم تحويل الأصول إلى رموز بتسجيل بداية كبيرة. الآن يمكن تمثيل الأدوات المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات كرموز على البلوكشين، مما يوفر عدة مزايا على الأنظمة التقليدية.
الأسهم تشكل وتتداول على مر العصور، لذا ما هو السبب في تحويلها إلى رموز، قد يسأل أحدهم.
تمهل، دعنا نلقي نظرة على بعض الآثار.
أولًا، يمكن تداول الأسهم المحولة إلى رموز على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يلغي قيد ساعات السوق التقليدية. إذا استيقظت في منتصف الليل بقرار جذري لشراء أو بيع بعض الأسهم، يجب ألا يعيقك عدم عمل البورصة.
لكن هناك المزيد. تمكن الأصول المالية الحقيقية أيضًا من الملكية الجزئية للأسهم ذات القيمة العالية، مما يجعل الأصول المميزة أكثر وصولًا إلى المستثمرين الفرديين. شركات مثل DX.Exchange قد رعت منصات لتداول النسخ الرمزية من الأسهم في شركات كبرى مثل أبل وتسلا. عادةً ما يكون هناك حاجز كبير للوصول إلى الأسهم المميزة، لكن الأصول الحقيقية في المالية قادرة على التخلص، أو على الأقل نفي هذا. يمكنك الدخول إلى سوق الأسهم ببضعة دولارات فقط.
في سوق السندات، يعد تحويل الأصول إلى رموز بتبسيط عمليات الإصدار والتداول. جمعت أداة الدين التي يديرها البلوكشين الخاصة بالبنك الدولي، المعروفة باسم bond-i، 110 مليون دولار أسترالي في إصدارها الأول، مما يظهر إمكانات هذه التقنية في التمويل العالمي.
تشمل مزايا الأصول المالية المحولة إلى رموز:
- زيادة السيولة وأوقات التسوية السريعة
- خفض التكاليف بسبب التخلص من الوسطاء
- تحسين الشفافية وقدرة التدقيق
- تعزيز الوصول إلى الأسواق العالمية
لكن لا شيء مثالي. ولا الأصول الحقيقية في المالية. فوائدها المدهشة تأتي مع مجموعة تحديات خاصة بها. تقلبات السوق، عدم اليقين التنظيمي، والحاجة إلى تدابير أمان قوية لحماية ضد الاختراقات والاحتيال - لنعطي أمثلة قليلة.
دور العقود الذكية والشبكات البلوكشين
لن تكون هناك أصول حقيقية بدون العقود الذكية. هذه القصص الغريبة من الكود تلعب دورًا حاسمًا في تحويل الأصول إلى رموز.
هذه العقود ذاتية التنفيذ مع شروط الاتفاقية مكتوبة مباشرة في الكود تقوم بأتمتة العديد من جوانب إصدار الرموز والتداول والإدارة. على سبيل المثال، قد يقوم العقد الذكي لأصل عقاري محول إلى رموز بتوزيع دخل الإيجار بشكل آلي على مالكي الرموز أو بتنفيذ عمليات نقل الملكية.
توفر شبكات البلوكشين المختلفة ميزات متنوعة لتحويل الأصول إلى رموز.
يعد إيثريوم بلا شك المنصة الأكثر استخدامًا لتحويل الأصول إلى رموز، والمعروفة بقدراتها القوية في العقود الذكية. ظهرت العقود الذكية لأول مرة على إيثريوم، والعديد من المطورين لا يزالون يعتبرون بلوكشين الإيثريوم superior لكتابة العقود الذكية.
تقدم شبكة بينانس الذكية سرعات معاملات أسرع وتكاليف أقل، مما يجعلها جذابة لتداول الأصول المحولة إلى رموز بكثافة عالية. ويعتقد العديد من المطورين أن البقاء بالقرب من عملاق التداول بينانس يضمن مستقبل ساطع وآمن.
تعتبر سولانا معروفة بقدرتها على إجراء المعاملات بسرعة عالية، مما يجعلها مناسبة للتطبيقات التي تتطلب معاملات سريعة.
لكل منصة نقاط قوة وضعف مختلفة، ويعتمد الاختيار عادةً على المتطلبات المحددة لمشروع تحويل الأصول إلى رموز.
التحديات والمخاطر
الطريق إلى تبني واسع لتحويل الأصول الحقيقية إلى رموز ليس بدون عقبات.
يأتي في ذهننا المشهد التنظيمي أولاً.
مع انتقال تحويل الأصول إلى رموز عبر حدود فئات الأصول التقليدية والرموز الرقمية، يسأل المنظمون في جميع أنحاء العالم أسئلة صعبة بشأن كيفية تصنيف والإشراف على هذه الأدوات الجديدة.
يمكن أن يشكل عدم اليقين التنظيمي هذا ترددًا بين كل من المصدرين والمستثمرين، مما يبطئ من نمو سوق تحويل الأصول إلى رموز. وكما نرى في سوق العملات المشفرة، يمكن للعقبات القانونية أن تضر كل من المطورين والمستخدمين.
تقدم العقبات التكنولوجية أيضًا تحديات كبيرة. في حين أثبتت تقنية البلوكشين قدرتها في العديد من التطبيقات، لا يزال ضمان أمان وقابلية التوسع للشبكات التي تتعامل مع الأصول الحقيقية ذات القيمة العالية يمثل مصدر قلق مستمر. الأحداث البارزة في الاختراقات والضعف في العقود الذكية في الفضاء المشفر أبرزت الحاجة الماسة لتدابير أمان محكمة في منصات تحويل الأصول إلى رموز.
تشكل مخاطر السوق المشكلة التالية. تعتبر أسواق الأصول التقليدية خطيرة والقطاع المشفر المتقلب يضيف طبقة أخرى من التعقيد.
في بعض الأحيان يمكن أن تكون قيمة الأصول المحولة إلى رموز عرضة لتقلبات سريعة، وقد لا يكون لها علاقة بقيمة الأصل الأساسي. فقط انظر إلى ما يحدث للبيتكوين، الذي غالبًا ما يكون ضحية لتبدلات المزاج في السوق المشفرة الأوسع.
يمكن أن تكون هذه التقلبات تحديًا خاصًا للمستثمرين الذين اعتادوا على الاستقرار النسبي لأسواق العقارات أو السندات التقليدية. لا تريد أن تقفز قيمة عقارك صعودًا وهبوطًا مثلما يفعل البيتكوين، أليس كذلك؟
وهناك شيء آخر. فإن تكنولوجيا الأصول الحقيقية جديدة والعديد من المستثمرين المحتملين وحتى بعض المحترفين الماليين يفتقرون إلى فهم عميق للتكنولوجيا وآثارها. ونتيجةً لذلك، قد تحدث مفاهيم خاطئة، والشكوك، وحتى في بعض الحالات، الضعف أمام المخططات الاحتيالية التي تتظاهر بأنها مشاريع تحويل الأصول إلى رموز مشروعة.
وأخيرًا وليس آخرًا. يمكن لأي محامٍ أن يخبرك بأن هناك متاعب كثيرة في محاولة دمج الأصول المحولة إلى رموز حديثة الصنع مع الأنظمة المالية والقانونية القائمة. يجب أن تكون حقوق من اشتروا أسهمهم في مكتب وال ستريت الحقيقي ومن اشتروا عبر تطبيق ديفاي على هواتفهم الذكية متساوية. لكن هذا ليس سهلاً لتحقيقه. والضرائب تعتبر عقبة أخرى.
الجسر بين هذا الفجوة بين القديم وال... المحتوى: ستتطلب الأنماط المالية الجديدة تعاوناً بين التقنيين والخبراء القانونيين وصانعي السياسات. وهناك طريق طويل للسير قبل حل جميع العقارات الواقعية.
التطلعات المستقبلية والاتجاهات
على الرغم من هذه التحديات، يبدو أن مستقبل توريق الأصول واعد.
تشير العديد من الاتجاهات الناشئة إلى زيادة الاعتماد والتطور في التكنولوجيا. المؤسسات المالية الكبرى وشركات الاستثمار تستكشف بالفعل التوريق، ومن المتوقع أن يتسارع هذا الاتجاه مع حل الشكوك القانونية.
اتجاه آخر يبعث على الأمل هو توسع الأصول الواقعية خارج إطار العقارات والأدوات المالية. قد نشهد قريباً توريق طائفة متنوعة من الأصول، بدءاً من الفنون الجميلة والمقتنيات وصولاً إلى حقوق الملكية الفكرية وحتى رأس المال البشري. إنه عالم جديد شجاع، حيث قد تصبح الأصول الواقعية بنفس أهمية الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) ومنتجات البلوكشين الأخرى.
التشغيل البيني هو اتجاه رئيسي آخر يلوح في الأفق. مع انتشار شبكات البلوكشين ومنصات التوريق المختلفة، سيصبح تطوير حلول عبر الشبكات مهماً للغاية. يمكن أن يعزز التشغيل البيني المحسن السيولة وخيارات التداول للأصول المرمزة، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين.
التقاطع بين الأصول الواقعية المرمزة وبروتوكولات التمويل اللامركزية (DeFi) هو احتمال مثير آخر. يمكن أن يؤدي هذا التقاطع إلى ظهور منتجات وخدمات مالية جديدة، مثل استخدام العقارات المرمزة كضمان للحصول على قروض التمويل اللامركزي أو إنشاء منتجات مشتقة قائمة على السلع المرمزة.
الاستثمارات في الأثر البيئي والاجتماعي قد تشهد أيضاً دفعة من التوريق. من خلال تخفيض حواجز الدخول وتمكين الملكية الجزئية، يمكن أن يسهل التوريق الاستثمار في المشاريع المستدامة والمبادرات ذات الأثر الاجتماعي. هذه الديمقراطية في الاستثمار قد تساهم في توجيه مزيد من رأس المال لمواجهة التحديات العالمية مثل التغير المناخي وعدم المساواة الاجتماعية.
ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن هذا التحول لن يحدث بين عشية وضحاها. من المحتمل أن تكون عملية تطور توريق الأصول عملية تدريجية، مع فترات من الابتكار السريع مختلطة مع التكيف التنظيمي والتوحيد. ومع نضوج التكنولوجيا وظهور أفضل الممارسات، يمكننا أن نتوقع المزيد من التوحيد في عمليات ومنصات التوريق، مما يسهل اعتمادها على نطاق واسع.
بينما تبقى هناك تحديات، فإن الفوائد المحتملة لتوريق الأصول الواقعية كبيرة جداً لا يمكن تجاهلها.
مع تقدم التكنولوجيا وتطور الأنظمة والقوانين وزيادة راحة المشاركين في السوق مع هذا المفهوم، فإن توريق الأصول لديه كل الفرص لإعادة تعريف كيف ندرك ونتداول ونستخلص القيمة من العالم من حولنا.