التمويل اللامركزي (DeFi) رائع. لا وجود للبنوك، لا درجات ائتمان، فقط أنت والبلوكتشين. يُستخدم للعديد من الأغراض، ومنها ما يطلبه الكثيرون - اقتراض المال. يبدو الأمر جيدًا لدرجة يصعب تصديقها، أليس كذلك؟ لا. إنه يعمل بالفعل.
التمويل اللامركزي يهز الأنظمة المصرفية التقليدية. في جوهره، يوفر التمويل اللامركزي خدمات مالية دون الحاجة إلى وسطاء.
كل ذلك مدعوم بتكنولوجيا البلوكتشين. ومعجزات التكنولوجيا مثل العقود الذكية، ولكن سنعود إلى ذلك لاحقًا.
أصبح اقتراض المال في التمويل اللامركزي شائعًا بشكل متزايد. لماذا؟ لأنه يوفر الوصول إلى السيولة دون العوائق المعتادة. يلجأ الناس إلى منصات التمويل اللامركزي لاقتراض الأصول باستخدام العملات المشفرة كضمان. إنه سريع وشفاف وغالبًا ما يكون أكثر تسهيلًا.
كيف ذلك؟ حسنًا، البنوك التقليدية تتطلب فحوصات ائتمانية وعمليات موافقة مطولة. التمويل اللامركزي يتجاوز ذلك بالعقود الذكية والخوارزميات. في التمويل اللامركزي، يتم تأمين الضمانات داخل عقد ذكي. وهذا يضمن الأمان والثقة دون وجود سلطة مركزية.
لكن لا شيء مثالي كما قد تكون خمنت بالفعل. يأتي اقتراض التمويل اللامركزي مع مجموعة من المخاطر والتعقيدات الخاصة به.
فهم هذه المخاطر أمر بالغ الأهمية قبل الغوص في المجال. بعد كل شيء، نتعامل مع أصول متقلبة وتكنولوجيا متطورة نسبيًا في مراحل تطويرها المبكرة.
إليك دليلك النهائي للاقتراض في التمويل اللامركزي في 10 خطوات سهلة.
1. فهم لعبة الضمانات
في التمويل اللامركزي، الضمان هو الملك. عذرًا للمقارنة غير المناسبة، ولكنها كالزائد عند الدخول إلى النادي - بدونه، لن تدخل.
إليك كيفية عملها: تقوم بإيداع بعض أصولك المشفرة كضمان، وفي المقابل يمكنك اقتراض أصول أخرى.
مثل، إذا كان لديك منزل، وتريد المال لشراء منزل آخر، تذهب إلى البنك وترهن المنزل لشراء آخر.
بسيط، أليس كذلك؟ حسنًا، ليس بالأمر السريع.
الجزء المعقد من اقتراض التمويل اللامركزي هو نسبة القرض إلى القيمة (LTV). هذه هي النسبة المئوية من قيمة ضمانك التي يمكنك اقتراضها. على سبيل المثال، إذا أودعت ما قيمته 1000 دولار من ETH ولدى البروتوكول نسبة LTV بنسبة 75٪، يمكنك اقتراض ما يصل إلى 750 دولارًا.
لكن هنا يبدأ التحدي - أسعار العملات المشفرة متقلبة. إذا انخفضت قيمة ضمانك، يمكن تصفية قرضك بسرعة أكبر مما يمكنك القول "إلى القمر".
لهذا السبب تستخدم معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي الإفراط في الضمان. عادةً ما يُطلب منك وضع ضمانات أكثر مما تقترضه. يبدو الأمر غير بديهي، ولكنه شبكة أمان للبروتوكول.
ولا تنس أنواع الضمانات المختلفة. بعض البروتوكولات تقبل فقط العملات المشفرة الرئيسية مثل ETH أو WBTC. الآخرين أكثر مرونة، مما يسمح لك باستخدام العملات البديلة أو حتى NFTs.
أخيرًا، انتبه إلى عامل الضمان. هذه العوامل تحدد مقدار كل قيمة من الأصول يمكن استخدامها كضمان. يختلف ذلك بين الأصول والبروتوكولات، لذا قم بواجبك.
تعرف بشكل مسبق على الخدمات المختلفة في التمويل اللامركزي قبل اتخاذ قرارات جدية.
2. انتبه إلى أسعار الفائدة
الآن دعنا نكتشف تكلفة الاقتراض في التمويل اللامركزي. على عكس قروض بنوك جدك، تُعتبر أسعار الفائدة في التمويل اللامركزي لعبة مختلفة تمامًا.
أولاً، عادةً ما تكون أسعار الفائدة في التمويل اللامركزي متغيرة. يمكن أن تتغير أسرع من الحرباء على أرضية ديسكو. لماذا؟ لأنها تُحدد بناءً على العرض والطلب في مجموعة الإقراض.
ها هي الصفقة: عندما يكون هناك طلب كبير على اقتراض أصول معينة، ترتفع أسعار الفائدة. عندما ينخفض الطلب، ينخفض السعر. إنه مثل مزاد لا ينتهي.
ولكن انتظر، هناك المزيد!
بعض البروتوكولات تستخدم نماذج أسعار الفائدة الحسابية. هذه الصيغ الرياضية المتقدمة تضبط الأسعار تلقائيًا بناءً على معدل استخدام مجموعة الإقراض.
على سبيل المثال، يستخدم Compound نموذجًا يبدأ فيه الأسعار منخفضة عندما يكون استخدام المج.pool منخفضًا، ثم يتصاعد بزيادته. إنه مثل تسعير الطلب المرتفع للقروض.
ولا تنس الفرق بين APR وAPY. APR هو معدل الفائدة البسيطة، بينما يأخذ APY في الاعتبار الفائدة المركبة. في التمويل اللامركزي، سترى غالبًا APYs عالية جدًا بسبب التكرار المتكرر.
بعض البروتوكولات لديها أيضًا مفهوم "اقتراض APY". هذا هو معدل الفائدة الذي تدفعه عندما تأخذ في الاعتبار المكافآت التي تكسبها بسبب الاقتراض.
نعم، لقد سمعت ذلك بشكل صحيح - بعض البروتوكولات تكافئك للاقتراض!
التمويل اللامركزي حقًا معجزة. وربما، نهاية للبنوك التقليدية. لكن ليس فقط بعد.
3. الحذر من التصفية
حسنًا، حان الوقت للحديث عن البعبع للاقتراض في التمويل اللامركزي - التصفية. إنه الشيء الذي يبقي المقترضين مستيقظين في الليل، وبسبب جيد. خاصة للمبتدئين الذين يقومون بشق طريقهم عبر الآفاق المفتوحة للتمويل اللامركزي.
التصفية تحدث عندما تنخفض قيمة الضمان الخاص بك أسفل عتبة معينة. تشبه نداء الهامش في المال التقليدي، ولكن مع تضخيم.
إليك كيفية عملها عادةً. لقل أنك اقترضت 750 دولارًا مقابل 1000 دولار من ETH (لقد شرحنا مسبقاً كيف تعمل نسبة القرض إلى القيمة). إذا انخفض سعر ETH وقيم� محتوى: بروتوكول لا يبدو جديراً بالثقة بنسبة 100%.
أخيراً، هناك أنت. نعم، أنت. خطأ المستخدم يُعد خطراً كبيراً في التمويل اللامركزي (DeFi). نقرة خاطئة واحدة، أو نقطة عشرية غير موضوعة في مكانها الصحيح، وستختفي أموالك إلى الأبد. قم بإجراء البحث بشكل صحيح، كن مستعداً جيداً، ولا تتخذ قرارات عاطفية.
6. أتقن فن الرافعة المالية
دعونا نتحدث عن خدعة الجميع المفضلة في الحفلات اللامركزية - الرافعة المالية. إنها مثل الستيرويدات المالية، قادرة على تضخيم مكاسبك... أو خسائرك.
الفكرة الأساسية هنا: أنت تودع بعض الضمانات، ثم تقترض مقابلها، ثم تستخدم الأموال المقترضة كضمان لتقترض المزيد. اشطف وكرر حتى تكون محملاً بالرافعة المالية حتى أقصى حد.
نعم، هذا معقد مثل لعب الشطرنج، ولكن من يعرفون لعبتهم يمكن أن يربحوا بصورة كبيرة.
بعض المتداولين يستخدمون أموالهم المقترضة لتوفير السيولة أو العوائد الزراعية، وربما يربحون أكثر من الفائدة التي يدفعونها. إنه مثل اقتراض المال لكسب المال. يمكنك النظر إلى هذا الأمر من زاوية مختلفة قليلاً، إذا كنت تتذكر كيف تجني البنوك التقليدية الأموال.
على أية حال، يوجد بروتوكولات تمويل لامركزية للعب هذا النوع من الألعاب.
منصات مثل dYdX و Fulcrum بُنيت خصيصاً للتداول باستخدام الرافعة المالية. تتيح لك اتخاذ مراكز ذات رافعة مالية بعدد قليل من النقرات. إنه مثل اللعب بالديناميت المالي.
يجب أن تتذكر أن الرافعة المالية سلاح ذو حدين. ففي حين يمكن أن تضاعف مكاسبك، يمكن أن تضخم خسائرك أيضاً. يمكن لحركة سعرية صغيرة في الاتجاه الخاطئ أن تمسح كامل مركزك. يجب أن تصبح محترفاً للعب هذه اللعبة.
ولا تنسى التصفية التتابعية. في حالة تراجع السوق، تبدأ المراكز المرفوعة في التصفية، مما يدفع الأسعار للهبوط بشكل أكبر، مسببة المزيد من التصفيات. إنها حلقة مفرغة يمكن أن تحول الانخفاض إلى انهيار.
لكن التمويل اللامركزي واسع ومتنوع. بعض البروتوكولات تقدم "قروض فورية" تتيح لك الاقتراض والاستخدام والسداد في صفقة واحدة.
يمكن استخدام هذه القروض للتحكيم أو لفك الارتباط بمراكز معقدة ذات رافعة مالية.
تذكر، مع الرافعة المالية الكبيرة تأتي مسؤولية كبيرة. دائماً استخدم أوامر إيقاف الخسارة ولا تراهن بكل شيء على مركز مرتفع. ومن أجل حب ساتوشي، لا تستخدم الرافعة المالية إذا كنت لا تفهم تماماً ما تقوم به.
7. التنقل في عالم العملات المستقرة
في العالم الوحشي لقروض التمويل اللامركزي، تُعد العملات المستقرة أفضل صديق لك.
هذه الرموز مصممة للحفاظ دائماً على ارتباطها بعملة حقيقية، وغالباً ما تكون بالدولار الأمريكي. إنها مثل الهدوء في عاصفة تقلبات العملات المشفرة.
تسمح لك معظم بروتوكولات الإقراض اللامركزية باقتراض العملات المستقرة مقابل أصولك المشفرة المتقلبة. إنها طريقة شائعة للوصول إلى السيولة دون بيع البيتكوين أو الإيثيريوم الخاص بك.
لكن ليست جميع العملات المستقرة متساوية. لديك العملات المستقرة المركزية مثل USDT وUSDC، المدعومة بأصول حقيقية. ثم هناك العملات المستقرة الخوارزمية مثل DAI، التي تحتفظ باتصالها من خلال العقود الذكية والضمانات. وهناك أيضاً العملات المستقرة المدعومة بالذهب، مثل PAX Gold.
بعض البروتوكولات تتيح لك حتى إنشاء عملاتها المستقرة الخاصة بها. MakerDAO's DAI هو الأصل في هذا المجال، ولكن المنصات الجديدة مثل Liquity مع LUSD الخاص بها تنضم إلى الحفلة.
الاقتراض بالعملات المستقرة يمكن أن يكون استراتيجية قوية لتجنب مخاطر التصفية.
لأن قيمة دينك لا تتقلب، تحتاج فقط للقلق بشأن قيمة الضمان الخاص بك. لذا فإن نصف صداعك قد اختفى الآن. ليست سيئة للغاية.
لكن حذر من أحداث فك الارتباط. حتى العملات المستقرة قد تفقد ارتباطها في ظل الظروف السوقية القاسية. فقط اسأل أي شخص كان يحمل UST أثناء انهيار Terra.
بعض البروتوكولات تقدم معدلات أفضل لاقتراض عملات مستقرة معينة. على سبيل المثال، قد تحصل على معدل فائدة أقل لاقتراض DAI مقارنة بـ USDC على نفس المنصة.
ولا تنسى فرص العائد. العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي تقدم معدلات عائد مغرية لتوفير سيولة من العملات المستقرة. إنها طريقة لجعل أموالك المقترضة تعمل لصالحك.
أخيراً، ألق نظرة على الوضع التنظيمي.
العملات المستقرة في مرمى نيران المنظمين في جميع أنحاء العالم. حملة قمع قد تزعزع استقرار نظام الإقراض بأكمله في التمويل اللامركزي. على سبيل المثال، USDC يتوافق مع القوانين الأوروبية الجديدة، في حين أن USDT تحت النار.
8. اكتشف الاقتراض عبر السلاسل
إذا قرأت حتى هذه النقطة، فأنت ربما جاهز لموضوع أكثر تعقيداً. حسناً، جاهز؟ لأننا على وشك أن ندخل في الأبعاد المتعددة.
الاقتراض عبر السلاسل يشبه التمويل اللامركزي على المنشطات، مما يتيح لك الوصول إلى السيولة عبر بلوكشينات مختلفة. في حين قد يبدو الأمر مجنوناً، حيث اعتدنا جميعًا التفكير في حل المشاكل ضمن بلوكشين محددة، إلا أن هذا يمثل اتجاهًا مذهلاً للتحرك فيه.
الصفقة هي: بدلاً من أن تكون مقيدًا باقتراض أصول على سلسلة واحدة، تتيح لك البروتوكولات العابرة للسلاسل استخدام الضمانات على سلسلة واحدة لاقتراض الأصول على أخرى.
إنه مثل الانتقال المالي.
منصات مثل THORChain وRenVM هي الرائدة في هذا المجال. يستخدمون حيلًا تشفيرية ذكية لتمكين المعاملات عبر السلاسل بدون ثقة.
لكن لماذا العناء بالاقتراض عبر السلاسل؟ في البداية، يفتح عالمًا جديدًا بالكامل من فرص التحكيم. يمكنك الاستفادة من فروق الأسعار بين السلاسل دون الحاجة فعلياً لنقل أصولك. خدعة ذكية، أليس كذلك؟
كما أنه يسمح بالاستخدام الأكثر كفاءة لرأس المال. هل لديك بعض ETH ولكنك بحاجة إلى بعض الرموز القائمة على سولانا؟ لا حاجة للبيع وإعادة الشراء - فقط استخدم الاقتراض عبر السلاسل.
الحلول ذات الطبقة الثانية تشارك أيضاً في هذا العمل. بروتوكولات مثل dYdX على StarkWare تتيح لك الاقتراض بأمان إيثريوم ولكن بتكاليف أقل وسرعة أكبر في المعاملات.
بالطبع، الآفاق الجديدة تجلب تحديات جديدة. يضيف الاقتراض عبر السلاسل طبقة إضافية من التعقيد والمخاطر. أنت لا تتعامل فقط مع مخاطر العقود الذكية على سلسلة واحدة، ولكن على سلاسل متعددة بالإضافة إلى آلية الجسر.
التوافقية هي المفتاح في هذا المجال. ابحث عن بروتوكولات تلعب بشكل جيد مع الآخرين وتتمتع بسجل حافل بالعمليات السلسة عبر السلاسل.
ولا تنسَ رسوم الغاز. في حين يمكن أن يفتح الاقتراض عبر السلاسل فرصًا جديدة، تحتاج إلى مراعاة تكلفة المعاملات على سلاسل متعددة.
أخيرًا، ابقَ مطلعًا على المعايير الناشئة مثل بروتوكول الاتصالات بين السلاسل (IBC). يمكن أن تجعل هذه المعايير الاقتراض عبر السلاسل أكثر سلاسة في المستقبل.
9. تعظيم قوة الاقتراض الخاصة بك
إليك بعض النصائح الاحترافية لاستخراج كل قطرة قيمة من ضماناتك.
أولاً: التنويع. لا تضع كل البيض في سلة واحدة. من خلال توزيع ضماناتك عبر بروتوكولات مختلفة، يمكنك التقليل من تأثير حدث تصفية واحد. كلما زادت الأصول التي تديرها، كلما قل احتمال تراجعها جميعًا في وقت واحد.
التالي هو تعلم لعب لعبة معدل الفائدة. بعض البروتوكولات تقدم معدلات أفضل لبعض الأصول أو خلال أوقات معينة. ابقَ متيقظًا لهذه الفرص وكن مستعدًا لتحريك قروضك. نعم، لعبة الاقتراض في التمويل اللامركزي هي وظيفة بدوام كامل تتضمن قراءة الأخبار والمنتديات والشبكات الاجتماعية وغيرها. كما أخبرنا أوليفر ستون في تكملة فيلم وول ستريت، المال لا ينام أبداً.
مبادلة الضمان هي خدعة لطيفة أخرى يجب أن تكون على دراية بها.
بعض البروتوكولات تتيح لك تبديل الضمانات الخاصة بك دون إغلاق قرضك. إنه مثل تبديل الإطارات في سيارة متحركة - محفوف بالمخاطر، ولكنه قد يكون مجزيًا. إذا كنت جيدًا في وظيفتك بدوام كامل (انظر أعلاه)، يمكنك أن تكون أول من يشعر أن العاصفة قادمة وأن الوقت قد حان للقفز من على الأصل المحدد هذا.
لا تغفل عن رموز الحوكمة. العديد من بروتوكولات الإقراض تكافئ المقترضين باستخدام رموزها الأصلية. يمكن بيع هذه الرموز لتحقيق الربح أو استخدامها للمشاركة في الحوكمة (والتصويت على المقترحات التي قد تفيد المقترضين).
تفويض الائتمان هو تقنية متقدمة حيث يمكنك الاقتراض مقابل ضمان شخص آخر. إنه مثل توقيع الكفالة اللا مركزية، ولكن كن حذراً - فهو يتطلب مستوى عالياً من الثقة.
تقدم بعض البروتوكولات وظيفة القروض السريعة. في حين تستخدم في الأساس للتحكيم، يمكن للمقترضين الأذكياء استخدام القروض السريعة لإعادة توازن مواقعهم أو تجنب التصفية في لحظة.
تابع حالتك الصحية. كما ذكرنا أعلاه، يتمثل هذا المؤشر في مدى قربك من التصفية. تقدم بعض البروتوكولات أدوات لأتمتة إضافة الضمانات إذا انخفضت حالتك الصحية بشكل كبير.
10. البقاء في الصدارة
إليك بعض النصائح النهائية التي قد تجدها مفيدة إذا كنت تفكر بجدية في الاقتراض في التمويل اللامركزي.
أولاً: التعليم هو المفتاح. مشهد التمويل اللامركزي يتطور أسرع من الحرباء في كرة الديسكو. اجعل من عادتك قراءة أخبار التمويل اللامركزي، تابع المطورين الرئيسيين على تويتر، وشارك في النقاشات المجتمعية على ديسكورد أو المنتديات. مهما كان الوقت الذي تقضيه هناك الآن ليس كافياً، ضاعفه.
ابقَ مطلعًا على تحديثات البروتوكولات. العديد من منصات الإقراض اللامركزية تطلق بانتظام ميزات جديدة أو تعديلات على نماذجها. يمكن لهذه التغييرات أن تؤثر بشكل كبير على استراتيجية الاقتراض الخاصة بك. مرة أخرى، عادة قراءة الأخبار على أساس يومي ضرورية.
لا تهمل الاقتراحات الحوكمة. إذا كنت مستثمرًا بكثافة في بروتوكول معين، تأكد من أنك على دراية بالاقتراحات المرتقبة للتصويت. يمكن لاقتراح واحد أن يغير معدلات الفائدة، عوامل الضمان، أو حتى الجوانب الأساسية لكيفية عمل البروتوكول. إنها مجتمع، لذا كن جزءاً منه.
كن مستعدًا للأحداث القاسية غير المتوقعة. لقد شهدت مساحة التمويل اللامركزي حصتها العادلة من الاختراقات، والاستغلالات، وانهيارات السوق. لديك خطة لما ستفعله في حالة حدوث ذلك الطوارئ. قد يشمل ذلك إعداد تنبيهات للحركات السعرية المفاجئة أو وجود استراتيجية للخروج بسرعة من المراكز.
انظر في استخدام مجمعات التمويل اللامركزي. توفر المنصات مثل Zapper أو Zerion نظرة عامة على مراكزك عبر بروتوكولات متعددة. يمكن أن تكون شريان حياة عندما تتعامل مع قروض وأصول ضمان متعددة.
لا تتجاهل الصورة الكلية. التمويل اللامركزي ليس منفصلًا عن العالم. ابقَ مطلعًا على الاتجاهات العامة للعملات المشفرة، التطورات التنظيمية، وحتى أخبار المالية التقليدية. كل هذه العوامل يمكن أن تؤثر على أسواق الاقتراض في التمويل اللامركزي. اقرأ yellow.com يومياً، فهو جيد لك. لا مزاح.Finally, don't get complacent. Just because a strategy worked yesterday doesn't mean it'll work tomorrow. Regularly review and adjust your borrowing positions to ensure they still align with your goals and risk tolerance. Don’t be afraid of experiments, just limit the amount of assets that be lost in case something goes awry.
أخيراً، لا تصبح راضياً عن النفس. فقط لأن استراتيجية معينة نجحت بالأمس، لا يعني أنها ستنجح غداً. قم بمراجعة وضبط المواقف المتعلقة بالاقتراض بانتظام للتأكد من أنها لا تزال تتماشى مع أهدافك وتحمل المخاطر لديك. لا تخف من التجارب، فقط حدد كمية الأصول التي يمكن خسارتها في حال جرت الأمور بعكس المتوقّع.