يتوقع آرثر هايز، الرئيس التنفيذي السابق لـ BitMEX، أن تنتهي طفرة الاستثمار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بانهيار حاد يتبعه إنقاذ مالي ضخم يصب في مصلحة بتكوين (BTC)، مرجحاً أن يبدأ أول اختبار جدي أواخر 2027 أو خلال 2028.
أبرز النقاط:
- هايز يرى أن العالم يهدر تريليونات الدولارات على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
- يتوقع أن تبدأ شركات الذكاء الاصطناعي في مواجهة فواتير الحوسبة الثقيلة بين أواخر 2027 و2028.
- بتكوين هبطت دون 84 ألف دولار الأربعاء وتتداول حالياً بنحو ثلث أقل من أعلى مستوى تاريخي لها.
تحذير هايز من فقاعة الذكاء الاصطناعي
هايز، الشريك المؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة إدارة الأصول الرقمية Maelstrom، قال في تصريحات لـقناة CNBC إن البشرية «تهدر تريليونات الدولارات» على بناء مراكز بيانات مخصصة للذكاء الاصطناعي، مع سباق شرس بين شركات التكنولوجيا لتأمين قدرات حوسبة هائلة.
تحدّث هايز في مؤتمر Gamma Prime للاستثمار في سنغافورة، ونُشرت تعليقاته يوم الأربعاء.
وأوضح أن موجة البناء الضخمة ستخلق في النهاية فائضاً كبيراً في القدرة الحاسوبية، ما يجعلها رخيصة ومتاحة بكميات وفيرة. وذكر أن شركات مثل SpaceX وOpenAI وAnthropic هي في طليعة الجهات التي تغذي هذا الطلب المتزايد على الحوسبة، رغم أنها – بحسب قوله – لا تحقق أرباحاً حتى الآن.
وبمجرد اكتمال مراكز البيانات الجاري تشييدها، سيطالب مزودو البنية التحتية بسداد مقابل السعات التي التزمت بها هذه الشركات، وهي فواتير ضخمة يتوقع هايز أن تبدأ بالظهور في أواخر 2027 أو في 2028.
مواضيع ذات صلة: مجموعة لازاروس الكورية الشمالية نقلت مليار دولار مسروقاً عبر مُبيّضي أموال في الصين، بحسب مزاعم ZachXBT
رهان هايز على «إنقاذ بتكوين»
يجادل هايز بأن كل ثورة تكنولوجية كبرى في التاريخ المالي شهدت استثماراً مفرطاً في البنية التحتية، تبعته عادةً فقاعة وانفجار ثم تدخلات إنقاذ، موضحاً أن المستثمرين الذين يستعدون مبكراً لموجات الإنقاذ المالية هم من يحصدون المكاسب، كما حدث بعد أزمة 2008.
وقال: «هناك دائماً انهيار، وهناك دائماً إنقاذ».
ويتوقع أن تمتص بتكوين وغيرها من الأصول الرقمية فائض السيولة التي سيضخّها أي برنامج إنقاذ حكومي أو نقدي لإنقاذ شركات الذكاء الاصطناعي أو مزودي البنية التحتية المرتبطين بها.
دراسة صادرة عن مؤسسة بروكينغز في سبتمبر توقعت أن يصل حجم إنفاق الولايات المتحدة على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي إلى 10.3 تريليون دولار بين 2025 و2032، في مؤشر على ضخامـة الأموال المعرضة للخطر.
وفي المقابل، عرض هايز السيناريو الإيجابي، حيث تصبح تطبيقات الذكاء الاصطناعي مفيدة بما يكفي خلال 12 شهراً لتوليد طلب حقيقي يجعل هذه الشركات مربحة، ما يقلل احتمالات الانفجار. وأكد أنه لا يفضّل حالياً بيع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي على المكشوف.
مشروعه الجديد Flop، وهو مبادرة لبناء حلول دفع لوكلاء الذكاء الاصطناعي من المقرر إطلاقها في الربع الأول من 2027، يخطط لإنشاء سوق فوري لتداول قدرات الحوسبة الرخيصة التي يتوقع توفرها بعد انفجار الفقاعة.
خلفية سوق بتكوين
تراجعت بتكوين من نحو 85,500 دولار إلى أقل من 84 ألف دولار في التعاملات المبكرة يوم الأربعاء، في وقت شهدت فيه البورصات تصفية مراكز شراء بالهامش في سوق العملات المشفرة بقيمة 403.58 مليون دولار خلال ساعة واحدة فقط، وفق بيانات CoinGlass.
وتتداول العملة حالياً بنحو ثلث أقل من أعلى مستوى تاريخي لها عند 126,080 دولاراً، المسجل في 6 أكتوبر 2025، في حين سجّلت الصناديق الفورية الأميركية لبتكوين نزوحاً صافياً بلغ 89.9 مليون دولار يوم الاثنين، بحسب بيانات السوق.
ويكرر هايز هذا الطرح منذ عدة أشهر. ففي مقال نشره مطلع أغسطس، شبّه طفرة الذكاء الاصطناعي بـ«فقاعة ائتمان» شبيهة بأزمة 2008، متوقعاً أن يؤدي رد الفعل الحكومي إلى دفع سعر بتكوين إلى مليون دولار.
آنذاك، قدّر هايز أن تتداول بتكوين في الأجل القريب بين 60 و70 ألف دولار، مع احتمال هبوط مؤقت إلى 50 ألف دولار، وهي مستويات تقل كثيراً عن سعرها الحالي قرب 84 ألف دولار.
اقرأ أيضاً: شركة AMD تؤكد أن الطلب على الذكاء الاصطناعي مرتفع لدرجة أنه سيرفع إمدادات الرقائق «بشكل كبير» في 2027
