بيتكوين (BTC) استعادت مستوى 69,000 دولار، لكن تقريراً أسبوعياً من غلاس نود نُشر في 6 أبريل يُظهر أن حجم التداول الفوري في البورصات والنشاط على السلسلة وتداولات صناديق ETF تراجعت جميعها رغم تحسن زخم السعر وتموضع العقود الآجلة بشكل حاد.
تفاصيل تقرير غلاس نود
قيّم نبض السوق الأسبوعي لشركة التحليلات مؤشرات التداول الفوري والعقود الآجلة والخيارات وصناديق ETF بأنها في ارتفاع وبشدة متوسطة، في حين كانت مقاييس الأساسيات على السلسلة وتدفقات رأس المال في حالة تراجع.
على جانب السوق الفوري، قفز مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يوماً بنسبة 62% من 30.3 إلى 49.1، وتحول صافي دلتا الحجم التراكمي للتداول الفوري (Spot CVD) من سالب 47.8 مليون دولار إلى موجب 27.9 مليون دولار. كلا القراءتين تشير إلى تجدد ضغط الشراء.
لكن حجم تداول البورصات المركزية انخفض بنسبة 13% من 6.1 مليارات دولار إلى 5.3 مليارات دولار، وهو ما يدل على أن عدداً أقل من المشاركين يدعم الحركة الصعودية.
في المشتقات، تراجع حجم المراكز المفتوحة في العقود الآجلة بنسبة 2% إلى 29.7 مليار دولار وانخفضت معدلات التمويل بنسبة 13.1%، في إشارة إلى تقليص الرافعة المالية. انعكس صافي دلتا الحجم التراكمي في العقود الدائمة (Perpetual CVD) بقوة من سالب 412 مليون دولار إلى موجب 460.7 مليون دولار — أي تحوّل بنسبة 211.8% يشير إلى عودة شرسة من جانب المشترين في أسواق العقود الآجلة.
أسواق الخيارات روت قصة أكثر حذراً. انخفضت المراكز المفتوحة بنسبة 12.5% من 31.3 مليار دولار إلى 27.4 مليار دولار. تحولت التقلبات الضمنية إلى أعلى من التقلبات المحققة، وارتفع انحراف دلتا 25 من 15.08% إلى 16.88%، ما يعكس زيادة الطلب على الحماية من الهبوط.
اقرأ أيضاً: Arthur Hayes Reveals The Hidden Threat That Could Tank Bitcoin Below $60K
تقلّص تدفقات الخروج من صناديق بيتكوين ETF
تقلّص صافي تدفقات الخروج من صناديق ETF الفورية في الولايات المتحدة بنسبة 94.6% خلال أسبوع واحد، من سالب 405 ملايين دولار إلى سالب 22 مليون دولار. يشير هذا التحسّن إلى أن ضغط البيع المؤسسي في حالة خفوت.
مع ذلك، انخفض حجم تداول صناديق ETF بنسبة 29.5% من 13.6 مليار دولار إلى 9.6 مليارات دولار، ما يدل على مشاركة أقل إلحاحاً من مستثمري التمويل التقليدي. ارتفع معدل MVRV الخاص بصناديق ETF من 1.10 إلى 1.16، دافعاً حاملي الوحدات إلى مكاسب غير محققة أكبر، ما يرفع احتمالية جني الأرباح على المدى القريب.
استمرار ضعف النشاط على السلسلة
رسمت بيانات السلسلة صورة أكثر فتوراً. ارتفع عدد العناوين النشطة بشكل طفيف بنسبة 2.4% إلى 617,017 عنواناً، لكن حجم التحويلات انخفض بنسبة 8.3% إلى 5.4 مليارات دولار وتراجعت إيرادات الرسوم بنسبة 5.1% إلى 146,600 دولار. تشير هذه الأرقام إلى أن الشبكة في طور الاستقرار من دون استقطاب رؤوس أموال جديدة كبيرة بعد.
تراجع تغير القيمة المحققة (Realized Cap) من سالب 0.6% إلى سالب 0.7%، مؤكداً أن صافي رأس المال ما يزال يغادر الشبكة.
انخفضت نسبة المعروض المملوك لحاملي المدى القصير إلى حاملي المدى الطويل من 16.1% إلى 16.0%، وتراجعت حصة “رأس المال الساخن” من 21% إلى 20.1%. يواصل حاملو المدى الطويل تثبيت هيكل المعروض.
خلُص محللو غلاس نود @CryptoVizArt و@ChrisBeamish_ إلى أن الارتداد يبدو بنّاءً لكنه يحتاج إلى تأكيد. وأوضح التقرير أن استمراراً أقوى في أحجام التداول وتدفقات رأس المال ونشاط الشبكة سيكون مطلوباً كي يثبت صمود موجة الصعود الحالية.
اقرأ التالي: Ethereum Derivatives Flash $104M Bullish Signal For The First Time In 3 Years