الإيثريوم (ETH) شهدت الفائدة المفتوحة على منصة بينانس تراجعاً إلى أدنى مستوى لها خلال عشرة أشهر، مع وصول متوسط حركة 30 يوماً إلى أضعف مستوى له منذ مايو 2025، في إشارة إلى تراجع واسع في التموضع المعتمد على الرافعة المالية، حتى مع أن الرمز استعاد مستوى سعر 2,000 دولار بعد أسابيع من عمليات البيع المكثفة.
ماذا حدث: خروج الرافعة المالية
محلل CryptoQuant Arab Chain نشر تقريراً يُظهر أن إجمالي الفائدة المفتوحة في عقود الإيثريوم على بينانس يبلغ نحو 4.26 مليارات دولار، مع متوسط حركة 30 يوماً قرب 4.18 مليارات دولار. ويقارب الانحراف المعياري نحو 285.8 مليون دولار.
تنتج عن هذه الأرقام قيمة Z-Score تبلغ حوالي 0.29 — قراءة معتدلة تضع الفائدة المفتوحة بالقرب من متوسطها التاريخي. السوق لا يعمل حالياً في ظل ظروف رافعة مالية مفرطة.
تكمن الإشارة الأعمق في الاتجاه. فقد انخفض متوسط حركة 30 يوماً للفائدة المفتوحة إلى أدنى نقطة له منذ مايو 2025، ما يشير إلى أن المتداولين يغلقون مراكزهم بوتيرة أسرع من فتح مراكز جديدة. وبدلاً من حدث تصفية واحد كبير، تراجعت الرافعة المالية تدريجياً خلال الأشهر الأخيرة — وهو نمط غالباً ما يتبع فترات ممتدة من التقلبات.
اطلع أيضاً: Bitget Launches Zero-Install AI Crypto Trading Agent
لماذا يهم الأمر: أساس أكثر نظافة
عندما تخرج السيولة المضاربية من أسواق العقود الآجلة، يميل النشاط إلى التحول نحو التراكم الفوري أو الاستراتيجيات منخفضة المخاطر. قد يُضعف ذلك الزخم على المدى القصير، لكنه غالباً ما يترك السوق في حالة هيكلية أفضل.
يتم تداول ETH حالياً بالقرب من 2,050 دولاراً بعد أن انخفض لفترة وجيزة دون 2,000 دولار. ولا يزال الرمز بعيداً عن ذروته في 2025 قرب 4,800 دولارات، إذ يتداول دون متوسطَي 50 أسبوعاً و100 أسبوع، واللذين يشكّلان مقاومة علوية في نطاق 2,800–3,000 دولارات. كما أن متوسط 200 أسبوع بالقرب من 2,450 دولاراً — الذي فُقِد مؤخراً خلال موجة البيع — سرّع الحركة الهابطة.
يشير الارتداد بالقرب من 1,900 دولار إلى أن المشترين يدافعون عن الحد الأدنى للنطاق الحالي. وقد يفتح استعادة متوسط 200 أسبوع الطريق نحو منطقة مقاومة 2,800 دولار.
تاريخياً، يميل هذا النوع من إعادة الضبط في المشتقات إلى الحدوث قرب المراحل الانتقالية في دورات السوق. وإذا دخلت سيولة جديدة وعاد الإقبال على المخاطر، فقد يوفر سوق العقود الآجلة الأقل ازدحاماً أساساً أنظف لجولة توسع جديدة في نشاط المشتقات.
اقرأ أيضاً: Fake Cops Rob French Couple Of €900K In BTC At Knifepoint