Kalshi's newly launched perpetual futures تجاوزت مليار دولار في حجم التداول خلال أسبوع واحد، وهو إنجاز احتاجت عقود الأحداث الأصلية على المنصّة إلى 40 شهرًا للوصول إليه.
نقاط أساسية:
- عقود كالشـي الدائمة على العملات المشفّرة تجاوزت مليار دولار في القيمة الاسمية في أقل من أسبوع على إطلاقها في 3 يونيو.
- هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) منحت كالشـي وCoinbase الموافقة في 29 مايو كأول شركتين أمريكيتين مسموح لهما بتقديم عقود دائمة.
- تجاوزت قائمة الانتظار للمنتج مليون مستخدم قبل الإطلاق.
عقود كالشـي الدائمة على البيتكوين تتخطى مليار دولار
الرئيس التنفيذي طارق منصور أكّد هذا الإنجاز هذا الأسبوع، قائلاً إن «الطلب موجود». عقد البيتكوين (BTC) الدائم الرئيسي، المتداول تحت الرمز BTCPERP، انطلق في 3 يونيو وحقق أكثر من 100 مليون دولار في حجم التداول خلال أول 24 ساعة. الأرقام اسمية، ما يعني أن الرافعة المالية التي يستخدمها المتداولون مشمولة في القيمة.
للمقارنة، احتاجت عقود الأحداث في كالشـي، وهي نشاط أسواق التنبؤ الذي بنت عليه الشركة اسمها، إلى أكثر من ثلاث سنوات للوصول إلى الرقم نفسه. وقال متحدث باسم الشركة إن قائمة الانتظار للمنتج تجاوزت مليون مستخدم قبل الإطلاق، ما جعله أسرع المنتجات نموًا في تاريخ الشركة.
Also Read: OpenAI Joins $852B IPO Race As Anthropic And SpaceX Charge Ahead
موافقة CFTC تفتح باب تداول العقود الدائمة
هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) وافقت على إدراج عقد BTCPERP في 29 مايو، لتجعل من كالشـي أول شركة أمريكية تحصل على الموافقة لتقديم هذه العقود. وحصلت Coinbase على موافقة مماثلة في اليوم نفسه عبر شركة تابعة مرتبطة بمنصة Deribit لتداول المشتقات، والتي استحوذت عليها مقابل 2.9 مليار دولار. حتى الآن، أطلقت كالشـي ثلاثة عشر عقدًا، وتخطط لطرح عقود دائمة على أكثر من عشر عملات، رهنًا بمزيد من المراجعة التنظيمية.
تتميّز العقود الدائمة بعدم وجود تاريخ انتهاء، ما يسمح للمتداولين بالمضاربة على سعر الأصل من دون امتلاكه، بينما تُبقي مدفوعات التمويل الدورية بين مراكز الشراء والبيع العقود متماشية مع سعر السوق الفوري. يتم تحديث معدلات التمويل في عقود كالشـي كل ثماني ساعات، وتولّد هذه الفئة من الأصول أكثر من 90 تريليون دولار في حجم تداول سنوي عالميًا، وفق تقديرات Bank of America.
حتى أواخر مايو، لم تكن أي منصة منظَّمة في الولايات المتحدة تقدّم هذا المنتج، ما ترك المتداولين الأمريكيين أمام خيارين: إما الابتعاد عن هذه السوق أو استخدام منصات خارجية مثل Binance وBybit. وتحمل هذه المنصات مخاطر تتعلق بطرف المقابل والمخاطر القانونية على العملاء الأمريكيين. كما أن البديل المنظَّم مهم أيضًا للمؤسسات، إذ تعمل معظم الصناديق والمستشارين الاستثماريين المسجَّلين تحت قواعد امتثال تمنع التداول في منصات غير مرخَّصة.
بمعنى آخر، كان عنق الزجاجة هو التنظيم لا الرغبة.
توسّع كالشـي يكتسب زخمًا
يمثّل الإطلاق ذروة فترة نمو سريعة لكالشـي، التي تأسست في 2018 وأصبحت أول بورصة أمريكية لأسواق التنبؤ تحصل على ترخيص اتحادي بعد ذلك بعامين. وأغلقت الشركة جولة تمويل من الفئة F بقيمة مليار دولار في مايو 2026 منحتها تقييمًا قدره 22 مليار دولار. وارتفع حجم التداول السنوي الموحّد عبر جميع منتجاتها إلى 178 مليار دولار.
Read Next: Bitcoin Drawdown Reveals Why Big Buyers Still Want More BTC