حددت لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ الأميركي رسمياً جدولاً زمنياً لدفع تشريع طال انتظاره بشأن هيكلية سوق العملات المشفرة، في خطوة إجرائية مهمة نحو إنهاء سنوات من الغموض التنظيمي في أسواق الأصول الرقمية.
ما الذي حدث؟
أعلن الرئيس جون بوزمان announced يوم الثلاثاء أن اللجنة ستنشر نص مشروع قانون هيكلية سوق العملات المشفرة بحلول نهاية يوم 21 يناير، وستعقد جلسة مناقشة وتعديل لمشروع القانون في 27 يناير الساعة الثالثة بعد الظهر، بحسب مذكرة داخلية من اللجنة.
يوفر هذا الجدول أول تواريخ محددة للمشرّعين لمناقشة وتعديل مسودات القواعد التي ستحكم تداول الأصول الرقمية، والإشراف عليها، وتصنيفها.
يرتبط دور لجنة الزراعة ارتباطاً وثيقاً بهيئة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC)، التي يرغب كثير من المشرّعين في تعيينها كجهة تنظيمية رئيسية لأسواق التداول الفوري في السلع الرقمية مثل بيتكوين وإيثر.
تعد هيئة تداول السلع الآجلة وكالة فدرالية مستقلة مكلفة بالإشراف على المشتقات وتعزيز نزاهة الأسواق ومرونتها وشفافيتها.
طريق طويل نحو الوضوح
تتفاوض لجنة الزراعة، ونظيرتها لجنة البنوك، منذ أشهر حول لغة هيكلية السوق، استناداً إلى مسودات نقاشية من الحزبين تهدف إلى توضيح من ينظّم العملات المشفرة وكيفية ذلك.
في نوفمبر، كشف بوزمان والسيناتور كوري بوكر عن مسودة نقاشية ثنائية الحزبين لهيكلية سوق العملات المشفرة تمنح هيئة تداول السلع الآجلة صلاحية تنظيم السلع الرقمية، وتضع قواعد لحماية المستهلك، وفئات للوسطاء والمتعاملين، ومتطلبات تسجيل للتداول.
تغطي مسودة لجنة الزراعة صراحة الإشراف على منصات تداول السلع الرقمية، وتسعى إلى تقنين حماية المستثمرين الأفراد وقواعد تضارب المصالح، مع ترك بعض أكثر الأسئلة التنظيمية إثارة للجدل حول التمويل اللامركزي دون حسم نهائي.
Also Read: Will The Supreme Court Spark Bitcoin's Breakout? $150B Tariff Case Has Traders On Edge
الأطر السابقة مثل مشروع قانون "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية" (CLARITY Act)، الذي أقرّه مجلس النواب بدعم واسع، سعت إلى حسم ما إذا كانت الرموز الرقمية تُعامل كأوراق مالية خاضعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، أم كسلع خاضعة لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة.
بموجب إطار قانون CLARITY في مجلس النواب، ستتولى هيئة تداول السلع الآجلة تنظيم أسواق التداول الفوري للسلع الرقمية والوسطاء، بينما تحتفظ هيئة الأوراق المالية والبورصات بسلطتها على الأوراق المالية وبعض أنشطة جمع التمويل.
يقول خبراء سياسات الأمن السيبراني وجماعات الصناعة إن ترسيخ أساس تنظيمي واضح أمر حاسم، لأن غياب جهة موحّدة للرقابة ترك شركات العملات المشفرة عرضة لإجراءات تنفيذ متقلبة والتزامات امتثال غير مؤكدة.
لماذا يهم ذلك الأسواق والشركات؟
يرى المدافعون عن سوق العملات المشفرة أن قواعد هيكلية سوقية واضحة وبدعم من الحزبين يمكن أن تفتح الباب أمام رؤوس أموال مؤسسية، من خلال خفض المخاطر القانونية وتوضيح أماكن تسجيل البورصات والوسطاء وأمناء الحفظ وكيفية امتثالهم.
سيتناول إطار تشريعي متماسك أيضاً مسألة الولاية القضائية كثيراً ما نوقشت بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة، وهي قضية جوهرية منذ انهيار منصات كبرى مثل FTX وتكرار إجراءات الإنفاذ من هيئة الأوراق المالية بشأن تصنيف الرموز.
يضع الجدول الزمني الذي حددته لجنة بوزمان نص التشريع وجلسة التعديل في موقع يسبق احتمال التصويت عليه في كامل مجلس الشيوخ في أوائل عام 2026، لينضم إلى الجهود الجارية في مجلس النواب ولجنة البنوك للتوفيق بين مقاربات مختلفة في مشروع قانون موحّد.
يأتي تحرك لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ بعد أسابيع من العمل في أروقة الكونغرس لتوحيد مقترحات الأصول الرقمية.
إلى جانب هيكلية السوق، أقرّ الكونغرس بالفعل قانون GENIUS، وهو قانون فدرالي يحدد معايير تفصيلية للاحتياطيات والتدقيق والشفافية للعملات المستقرة، باعتبارها عنصراً رئيسياً ضمن سياسة أشمل للعملات المشفرة.
Read Next: Wintermute Warns Altcoin Era Over As Institutions Take Over Bitcoin & Ether