هبوط بيتكوين وتراجع الذهب يجعل من الصعب تسويق قصة الملاذ الآمن

بيتكوين (BTC) والذهب يتخلفان عن جميع فئات الأصول الكبرى في عام 2026، ما يختبر دورهما كملاذ آمن مع عودة المستثمرين إلى الأسهم.

نقاط رئيسية:

بيتكوين منخفضة بنسبة 27% منذ بداية العام، بينما تراجع الذهب 3%، وفقًا لـ تشارلي بيليلو.

أصول رئيسية أخرى، بما في ذلك مؤشر S&P 500 وأسهم الشركات الصغيرة وأسهم القيمة، في منطقة إيجابية.

تفوق قطاع التكنولوجيا الحاد جذب رأس المال نحو زخم الأرباح وابتعد به عن مخازن القيمة.

خسائر بيتكوين والذهب

أوضح المحلل السوقي تشارلي بيليلو said أن بيتكوين هبطت بنسبة 27% منذ بداية العام، بينما انخفض الذهب 3%، ما يجعلهما الأصول الكبرى الوحيدة في المنطقة السلبية هذا العام. يبرز هذا الثنائي لأن بيانات بيليلو منذ 2011 تظهر أن بيتكوين والذهب لم يختتما أي سنة تقويمية كأضعف فئتي أصول رئيسيتين.

جاء هذا التراجع بينما كانت الأسواق الأخرى تتحرك صعودًا. أظهرت أرقام بيليلو ارتفاع مؤشر S&P 500 بنحو 9%، وصعود أسهم الشركات الصغيرة بنسبة 19%، وتقدم أسهم القيمة بنسبة 15%، وتفوق أسهم الأسواق الناشئة على التوقعات.

هذا التباين جعل من الصعب تفسير موجة البيع.

Also Read: Tesla SpaceX Merger Talk: $3.4T Giant That Would Still Lose Money

دوران نحو التكنولوجيا

أشار بيليلو إلى دوران واسع لرأس المال بدلًا من مجرد رفض بسيط لأصول الملاذ الآمن. وقال إن قطاع التكنولوجيا تفوق على مؤشر S&P 500 بنسبة 28% من قيعان مارس، في أكبر حركة من نوعها على الإطلاق وأكبر من موجة فقاعة الدوت كوم في 1999-2000.

تشكل التكنولوجيا الآن ما يقرب من 40% من مؤشر S&P 500، متجاوزة الذروة البالغة 35% التي سُجِّلت خلال فقاعة الدوت كوم.

في هذا السياق، فضّل المستثمرون الشركات ذات زخم الأرباح على الأصول التي توفر عائدًا ضئيلًا أو معدومًا.

تم تداول بيتكوين فوق 66,000 دولار وقت كتابة هذه السطور بعد أن لامست لفترة وجيزة مستوى 67,000 دولار لأول مرة منذ أسبوعين. جاء هذا الارتداد عقب تقارير عن أن الولايات المتحدة وإيران تستعدان لتوقيع اتفاق سلام في سويسرا في وقت لاحق من هذا الأسبوع، وهو تطور عزز شهية المخاطرة في الأسواق.

تم تداول الذهب قرب 4,300 دولار للأونصة الترويسية، ضمن نطاق أسبوعي بين 4,025 و4,340 دولارًا. ويُعتبر تراجعه بنسبة 3% منذ بداية العام محدودًا مقارنة بهبوط بيتكوين، لكنه ما يزال يمثل انعكاسًا لأصل قضى معظم العامين الماضيين قرب مستويات قياسية.

ارتفع الذهب بنسبة 63.7% في 2025 و26.7% في 2024، بينما حققت بيتكوين مكاسب بنسبة 121% في 2024. هذه الخلفية تجعل تراجعهما المشترك في 2026 أمرًا غير معتاد، خاصةً مع استمرار ارتباط كلا الأصلين بالحماية من عدم اليقين وتآكل القيمة النقدية.