ألمانيا تتصدر الاتحاد الأوروبي في عدد تراخيص الكريبتو الممنوحة بموجب إطار الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA).
ومع ذلك يحذر ممارسو الصناعة من أن تطبيق هيئة الرقابة بافن (BaFin) الصارم يدفع الشركات الناشئة والشركات الأصلية في الكريبتو نحو ولايات منافسة مثل النمسا والبرتغال.
تشدد بافن في التنفيذ
تم إصدار أكثر من 30 ترخيص كريبتو في ألمانيا — وهو عدد يفوق تقريبًا أي دولة عضو أخرى في الاتحاد الأوروبي. لوكسمبورغ، على سبيل المقارنة، وافقت فقط على ثلاثة تراخيص.
لكن معظم هذه التراخيص الألمانية ذهبت إلى البنوك التقليدية التي تقدم خدمات محدودة مثل تنفيذ الأوامر أو التحويلات.
الشركات الناشئة التي تبني الجيل التالي من البنية التحتية للأصول الرقمية تحصل على التراخيص بشكل متزايد في أماكن أخرى، ثم تمرّر خدماتها مجددًا إلى السوق الألمانية.
أضافت ألمانيا 16 مؤسسة جديدة مرخَّصة بموجب MiCA في الربع الرابع من 2025 وحده. غير أن هذا الرقم يخفي نمطًا واضحًا: المؤسسات المالية الراسخة تهيمن، بينما تتجه شركات الكريبتو الأصلية إلى هيئات رقابية أكثر ودّية في الخارج.
كما قلّصت البلاد فترة الانتقال القياسية في MiCA من 18 شهرًا إلى 12 شهرًا، محدِّدة موعدًا نهائيًا صارمًا في 31 ديسمبر 2025 لجميع مقدمي خدمات الأصول المشفرة للحصول على ترخيص مقدم خدمات أصول مشفرة (CASP) من بافن. هذا الجدول الزمني المضغوط زاد عبء الامتثال على الشركات الأصغر.
أيضًا اقرأ: Ethereum Eyed For Euro Stablecoin Settlement Layer
ماتياس شتيغر عن تراجع برلين
في مجلس خبراء حديث حول MiCA وتنظيم الكريبتو، قدّم ماتياس شتيغر، مستشار ضرائب كريبتو تعامل مباشرة مع وزارة المالية الاتحادية الألمانية، تقييمًا صريحًا.
قال شتيغر: "لقد خسرنا مراكزنا الكبرى في برلين وفرانكفورت. ولا أعتقد أن ذلك يعتمد على MiCA نفسها، بل يعتمد على كيفية استخدامنا نحن الألمان لقواعد MiCA والعمل بها".
وبحسب شتيغر، فالمشكلة الجوهرية ليست في التنظيم ذاته بل في تفسير ألمانيا له. وحثّ بافن على تخفيف نهجه، مجادلًا بأن MiCA ينبغي أن يشكل الحد الأدنى التنظيمي — لا الحد الأقصى.
ما هو MiCA؟
تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة هو أول إطار قانوني شامل في الاتحاد الأوروبي يحكم الأصول المشفرة. اقترحت المفوضية الأوروبية هذا التنظيم في سبتمبر 2020 كجزء من حزمة أوسع للتمويل الرقمي. وافق البرلمان الأوروبي على MiCA في 20 أبريل 2023، ودخل حيّز التنفيذ في يونيو من العام نفسه. دخلت القواعد الخاصة بالعملات المستقرة حيز التطبيق في 30 يونيو 2024، وأصبح الإطار الكامل لمقدمي خدمات الأصول المشفرة ساريًا في 30 ديسمبر 2024. يضع MiCA متطلبات موحدة لمنح التراخيص والإفصاح والسلوك في جميع الدول الأعضاء السبع والعشرين في الاتحاد الأوروبي، ليحل محل الفسيفساء السابقة من القواعد الوطنية التي كانت تنظّم هذا القطاع.
اقرأ التالي: Bitcoin Hits $72.7K High On Iran Peace Optimism