يشير تقريران من Binance Research وNexo Dispatch إلى أن تحوّلًا كبيرًا في السيولة ووضعًا غير معتاد من عدم اليقين حول الاحتياطي الفيدرالي يحددان ملامح الأسبوع المقبل لأسواق العملات المشفرة العالمية.
تفيد التقارير بأن اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 10 ديسمبر يقع في مركز اتجاه السوق على المدى القريب، مع توقع أن تطغى إشارات السياسة النقدية على التقلبات السعرية الأخيرة.
ما الذي حدث
حدّدت Binance Research وجود "نقطة انعطاف رئيسية في السيولة"، لافتةً إلى أن الاحتياطي الفيدرالي أوقف رسميًا التشديد الكمي واستأنف عمليات الضخ، ما ساعد Bitcoin على استعادة مستوى 90,000 دولار وعزّز توقعات خفض الفائدة في ديسمبر.
يتزامن هذا التحول مع سحب أرصدة من الحساب العام لوزارة الخزانة وتجدد شهية المخاطرة في أسواق الأسهم، ما يخلق ما تصفه بينانس بأنه أحد أقوى أوضاع السيولة خلال العام.
المحلل في نيكسو إيليا كالتشيف كرر التركيز الكلي، وقال إن بيتكوين يتصرف كأصل "ينتظر وضوحًا في السياسة" بينما يتموضع المتداولون قبل صدور تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركي المؤجل وقرار الفائدة الأسبوع المقبل.
وأضاف أن "التوقعات لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قد ترسخت"، مع تركّز اهتمام الأسواق الآن على كيفية توجيه البنك المركزي لسياسته في أوائل 2025.
على الرغم من التراجعات الحادة في وقت سابق من الأسبوع عقب أشد حظر صيني على العملات المستقرة منذ 2021 ونبرة بنك اليابان المتشددة على نحو غير متوقع، أفادت Binance Research بأن المعنويات ظلت متماسكة مع تحسّن أوضاع السيولة.
تجاوز بيتكوين لفترة وجيزة مستوى 94,000 دولار، منهياً الأسبوع على ارتفاع نسبته 1.3%، في حين حققت Ethereum مكاسب بنسبة 5.6% بعد ترقية Fusaka لسلسلة الكتل.
قدّمت الترقية ميزة أخذ عينات توافر بيانات الأقران، وهي تحسين كفاءة تشير بينانس إلى أنه يزيد سعة بيانات الطبقة الثانية إلى ثمانية أضعاف دون زيادة أعباء العتاد التقنية، ويعيد ترسيخ التقاط الإيرادات في الطبقة الأولى عبر آلية رسم احتياطي لـ Blobs.
وصفت بينانس ذلك بأنه "عامل إيجابي جوهري كبير" يفسر تفوّق أداء ETH وارتفاعه إلى 3,240 دولارًا أميركيًا.
كما تعزّزت العوامل المؤسسية.
اقرأ أيضًا: Exclusive: Larry Fink ‘May Be Lying’ About His Pro-Bitcoin Pivot, Says Economist Peter Schiff
أبرزت بينانس قرار Vanguard فتح تداول صناديق المؤشرات المتداولة على العملات المشفرة أمام 50 مليون عميل وساطة لديها، واصفةً إياه بأنه قناة محتملة جديدة مهمة لرأس المال.
للمقارنة، شهدت BlackRock تدفقات تتراوح بين 60 و70 مليار دولار إلى منتجها المتداول في البورصة المرتبط ببيتكوين خلال عامه الأول، وحتى جزء يسير من هذا الحجم سيمثل واحدة من أكبر مصادر التدفقات الجديدة في 2025.
أشار كالتشيف إلى أن تدفقات صناديق المؤشرات شهدت بعض الضعف على المدى القريب مع خروج 194.6 مليون دولار، لكنه قال إن أرصدة البورصات "تواصل الانخفاض نحو أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات"، ما يوفر دعمًا هيكليًا.
وأضاف أن مؤشرات السلسلة "لا تزال تشير إلى نقطة انعطاف أكثر من كونها قمة مؤكدة للدورة".
لماذا يهم الأمر
تتوقع Binance Research في المرحلة المقبلة "خفضًا متشددًا"، مع احتمال أن يسعى صانعو السياسة لكبح توقعات التيسير رغم تزايد الرهانات على خفض في ديسمبر.
سيتم اتخاذ قرار 10 ديسمبر في ظل غياب للبيانات، حيث تصدر أرقام الوظائف غير الزراعية بعد الاجتماع، ما يرفع احتمالات زيادة التقلب.
حدّد الفريقان مؤشر تكلفة التوظيف الأميركي، وبيانات طلبات إعانة البطالة، وإجراءات البنوك المركزية في اليابان وأستراليا كمؤشرات رئيسية الأسبوع المقبل.
تبقى المخاطر الجيوسياسية الأوسع، بما في ذلك بطء التقدم في المفاوضات بين الولايات المتحدة وروسيا وتجدد التوترات حول فنزويلا، تحت المتابعة ولكن ثانوية مقارنة بالسياسة النقدية.
اقرأ التالي: Schiff Plans Tokenized Gold Payments System As CZ Says Bitcoin Has Already Become Digital Money