انخفض أكثر أسواق التداول نشاطاً لأسهم SpaceX قبل الطرح العام، وهو عقد دائم برافعة مالية على منصة Hyperliquid، بنحو 27% خلال ثلاثة أسابيع مع تلاشي علاوة سعر الإطلاق في يوم الإدراج.
النقاط الرئيسية:
- تراجع العقد الدائم SPCX بنحو 27% منذ إطلاقه في منتصف مايو، لكنه لا يزال يتداول فوق سعر العرض البالغ 135 دولاراً لسهم SpaceX.
- تقلصت العلاوة الضمنية ليوم التداول الأول إلى نحو 16%، بعد أن كانت نحو 60% في مايو.
- استقطبت SpaceX أكثر من 250 مليار دولار من الطلب لزيادة رأسمال قدرها 75 مليار دولار قبل إدراجها في 12 يونيو.
عقد SpaceX الدائم يفقد علاوة الإطلاق
تم تداول العقد، المدرج تحت الرمز SPCX، قرب 157 دولاراً يوم الأربعاء، بحسب بيانات السوق showed. ويمثل ذلك انخفاضاً بنحو 27% من سعر الإطلاق في منتصف مايو قرب 216 دولاراً، بعد ارتفاع وجيز إلى 230 دولاراً. ولا يعني هذا الهبوط أن المتداولين يراهنون ضد الشركة.
ما يزال SPCX أعلى بكثير من سعر العرض الثابت البالغ 135 دولاراً، رغم أن العلاوة الضمنية ليوم التداول الأول تقلصت من نحو 60% في مايو إلى قرابة 16%. وأصبح هذا المنتج ذو الرافعة المالية 5x على Hyperliquid المنصة الأساسية التي يتحرك فيها سعر مرتبط بـ SpaceX قبل بدء تداول السهم، مع تجاوز الحجم التراكمي 2 مليار دولار عبر البورصات.
Also Read: Bitcoin Slides Below $62,500 As Failed Rally Revives Bear Market Fears
طلب المستثمرين على SpaceX يتجاوز 250 مليار دولار
استقطبت SpaceX أكثر من 250 مليار دولار من اهتمام المستثمرين لزيادة رأسمال قدره 75 مليار دولار، أي ما يعادل تغطية للاكتتاب بنحو ثلاث مرات ونصف إلى أربع مرات، في ما قد يكون أكبر طرح عام أولي على الإطلاق. ومن المقرر أن يبدأ التداول يوم الجمعة 12 يونيو على منصة ناسداك بسعر 135 دولاراً للسهم. وقد استند الطلب إلى شبكة Starlink التابعة للشركة، ونشاطها المهيمن في مجال الصواريخ، ودفعها نحو حوسبة الذكاء الاصطناعي في الفضاء.
يقوم المصرفيون عادة بعملية بناء سجل الأوامر، من خلال جمع الطلبات وتحريك السعر ليلائم حجم الطلب.
لكن SpaceX سلكت مساراً مختلفاً، إذ ثبّتت سعر العرض عند 135 دولاراً من دون نطاق سعري، حتى مع تولي غولدمان ساكس قيادة بناء الدفتر. كما خصصت ما يصل إلى 30% من أسهمها للمستثمرين الأفراد عبر وسطاء مثل Robinhood وFidelity، في ابتعاد واضح عن النهج المعتاد.
لماذا تهم آلية اكتشاف الأسعار على السلسلة؟
يُعد العقد الدائم واحداً من الأسواق القليلة التي تسعّر SpaceX في الوقت الفعلي، ويحمل حاملوه تعرضاً حقيقياً للمخاطر. فهم لا يحصلون على أسهم، ولا حقوق تصويت، ولا أي حصة في الملكية، بل مجرد رهان نقدي يمكن أن يخسر المال قبل تداول أول سهم. ويربط محللون التراجع الأخير بضغط أوسع في السوق، مع تداول بيتكوين (BTC) أدنى كثيراً من ذروته في يناير، وبعض المتداولين يبيعون العملات المشفرة لتمويل مخصصاتهم في SpaceX.
انطلق سوق SPCX في منتصف مايو عبر منصة Trade.xyz، وهي الجهة نفسها التي أنشأت عقداً مماثلاً لشركة تصنيع الرقائق Cerebras، حيث تتبع العقد الدائم سعر السهم ضمن هامش نحو 8% من سعر الافتتاح. وافتتح العقد قرب 150 دولاراً قبل أن يدفعه المتداولون إلى ما فوق 200 دولار، ما أوحى بقيمة سوقية تفوق 2 تريليون دولار، أي أعلى بكثير من نحو 1.75 تريليون دولار تستهدفها الشركة حالياً في طرحها الأولي.
Read Next: Is Claude Fable 5 Crypto's Next Big Security Nightmare?