عالجت عملة USDC التابعة لـ Circle حجم تحويلات في فبراير يتجاوز ضعفي حجم تحويلات تيثر، وفقاً لبيانات على السلسلة من شركة التحليلات Allium، رغم أن قيمتها السوقية تقل عن نصف القيمة السوقية لتيثر.
بلغ إجمالي حجم تحويلات عملات الاستقرار في الشهر 1.8 تريليون دولار – وهو أعلى رقم شهري مسجل حتى الآن.
التباين بين هيمنة USDC على حجم المعاملات وتقدم تيثر (USDT) من حيث القيمة السوقية أثار انتباه المحللين الذين يتتبعون كيفية تحرك رأس المال فعلياً عبر أسواق العملات المشفرة.
شكّلت تحويلات USDC البالغة 1.26 تريليون دولار في فبراير نحو 70٪ من إجمالي نشاط عملات الاستقرار على السلسلة.
سجّلت عملة USDt التابعة لتيثر حجم تحويلات قدره 514 مليار دولار خلال الفترة نفسها – أي أقل من نصف إجمالي USDC، رغم امتلاكها قيمة سوقية قدرها 184 مليار دولار مقابل 77.4 مليار دولار لـ USDC.
ما الذي تُظهره البيانات
قال سيمون ديديتش، مؤسس Moonrock Capital، يوم الجمعة إن USDC قد «تجاوزت تيثر باستمرار» من حيث حجم التحويلات خلال الأشهر الماضية.
يشير هذا النمط إلى أن كل دولار من USDC يتداول بين الأيدي بمعدل أعلى بكثير من كل دولار من USDt – وهي ديناميكية تقودها بشكل كبير كثافة استخدام USDC في بروتوكولات التمويل اللامركزي، حيث تؤدي التداولات والإقراض الآلي إلى إعادة تدوير نفس الوحدات مراراً.
في المقابل، غالباً ما تُحتفَظ بتيثر كمخزن للقيمة أو تُستخدم في المدفوعات، ما يُنتج سرعة دوران أقل لكل وحدة من المعروض.
كما تسارعت وتيرة سكّ عملة Circle. إذ سجّلت شركة استخبارات البلوكشين Arkham أكثر من 3 مليارات دولار من USDC الجديدة المسكوكة في الأسبوع الأول من مارس وحده، بما في ذلك إصدار واحد بقيمة 250 مليون دولار على شبكة سولانا يوم الجمعة.
ظلّ معروض USDt مستقراً تقريباً خلال الفترة ذاتها. وأعلنت Circle عن أرباح قوية في الربع الرابع من عام 2025 تُعزى إلى نمو أعمال USDC وتوسّع عمليات المدفوعات، وفقاً لتقارير سابقة.
اقرأ أيضاً: Sky Co-Founder Rune Christensen Opens Nearly $6M Oil Long On Hyperliquid As Iran War Drives Crude Higher
لماذا يهم ذلك لأسواق العملات المشفرة
إلى جانب المنافسة بين عملات الاستقرار نفسها، يراقب المحللون هذه البيانات باعتبارها مؤشراً محتملاً على أوضاع السوق بشكل أوسع. فقد بدأت نسبة عرض عملات الاستقرار – التي تقيس القيمة السوقية للبيتكوين مقارنةً بإجمالي القيمة السوقية لعملات الاستقرار – بالتعافي بعد انكماش حاد في فبراير، بحسب ما قال محلل CryptoQuant، صني موم، في منشور Quicktake يوم الجمعة، مضيفاً أن هذا الاتجاه «يُظهر أن القوة الشرائية تعود إلى السوق».
ارتفع معروض عملات الاستقرار على منصات تداول العملات المشفرة إلى أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 66.5 مليار دولار يوم الجمعة، بالتزامن مع اقتراب سعر البيتكوين من 74 ألف دولار. في 5 مارس، بلغت قيمة عملات الاستقرار المُحوَّلة إلى البورصات حوالي 5.14 مليارات دولار – ارتفاعاً من 1.14 مليار دولار في 1 مارس، وفقاً لبيانات CryptoQuant.
تاريخياً، يسبق ارتفاع سيولة عملات الاستقرار على جانب البورصات فترات من نشاط الشراء في أسواق العملات المشفرة، رغم أن الارتباط مع تحركات الأسعار ليس مثالياً، ولا تستمر هذه العلاقة بشكل ثابت عبر جميع دورات السوق.
جاء الرقم القياسي في فبراير أيضاً بالتزامن مع تطورات تنظيمية ناشئة. فقد أقرّ مجلس شيوخ ولاية فلوريدا هذا الأسبوع مشروع قانون خاص بعملات الاستقرار ينتظر الآن توقيع الحاكم، ما يضيف إلى نمط أوسع من التحركات التنظيمية على مستوى الولايات في الولايات المتحدة حول الرموز المربوطة بالدولار.
اقرأ بعد ذلك: Cardano's Selling Pressure Has Halved - Here's What the On-Chain Data Shows