أنثروبيك تمضي نحو إطلاق طرحها العام الأولي في منتصف أكتوبر، وسط رهانات من بعض المستثمرين على إمكانية وصول تقييم شركة الذكاء الاصطناعي إلى نحو 2 تريليون دولار، في مستوى قد يتجاوز الظهور القياسي لـ سبيس إكس في السوق.
أبرز النقاط:
- من المتوقع أن تبدأ أنثروبيك تسويق طرحها العام في منتصف أكتوبر على أقرب تقدير، مع استهداف نشر نشرة الاكتتاب في أواخر سبتمبر.
- بعض المستثمرين يرون إمكانية بلوغ تقييم قدره 2 تريليون دولار، غير أن هذا الرهان يعتمد بدرجة كبيرة على توقعات إيرادات طويلة الأجل شديدة التفاؤل.
- تعمل الشركة بالتوازي على إتمام تسهيل ائتماني دوّار بقيمة 15 مليار دولار، في وقت تستعد فيه بنوك وول ستريت الكبرى لهيكلة الطرح.
طرح أنثروبيك
أفادت رويترز في تقرير نُشر في 4 سبتمبر بأن أنثروبيك من المتوقع أن تبدأ تسويق الطرح في منتصف أكتوبر على أقرب تقدير، مع استهداف إتمام الإدراج قبل أيام من انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة في نوفمبر. وكانت التقديرات السابقة تشير إلى احتمال نشر نشرة الاكتتاب في أقرب وقت الأسبوع المقبل، لكن مصادر مطلعة باتت تتوقع صدورها في أواخر سبتمبر، مع تأكيد أن الجدول الزمني لا يزال قابلاً للتغيير.
وفي سياق عملية الطرح، تسعى أنثروبيك إلى إغلاق تسهيل ائتماني دوّار بقيمة 15 مليار دولار قبل اجتماع المحللين مع الإدارة، وهي خطوة من شأنها تقريب الشركة من نشر نشرة الاكتتاب. وتضم قائمة البنوك المنخرطة في ترتيب الصفقة، وفقاً لأشخاص مطلعين، كلاً من مورغان ستانلي وغولدمان ساكس وجي بي مورغان وسيتي، بينما امتنعت هذه البنوك عن التعليق.
ويعرف المحللون الشركة جيداً بالفعل، وهو ما قد يتيح لأنثروبيك تقليص الفارق الزمني المعتاد بين اجتماعات المحللين ونشر نشرة الاكتتاب.
اقرأ أيضاً: ثبات XRP عند 1.40 دولار بعد هبوط حاد يفتح الطريق أمام استهداف 2.70 دولار
معيار سبيس إكس
رقم 2 تريليون دولار ليس سعراً مؤكداً للطرح، بل هو تقييم يعتقد بعض المستثمرين أن أنثروبيك قد تبلغه إذا قبل مستثمرو الأسواق العامة افتراضات نمو استثنائية الطموح. وكانت رويترز قد ذكرت في أغسطس أن أنثروبيك تتوقع تحقيق إيرادات في حدود 190 إلى 200 مليار دولار في 2028، مقارنة بمعدل إيرادات سنوي معلن عند 47 مليار دولار في مايو. وبالتالي لا يزال التقييم النهائي غير محسوم.
ويعمد المصرفيون والمستثمرون إلى تجاوز الأرباح الحالية، وتطبيق مضاعفات على إيرادات متوقعة بعد عدة سنوات، في انعكاس لوتيرة توسع أنثروبيك السريع وإنفاقها الكثيف على بنية الحوسبة التحتية.
وقال ديفيد ميركل، الشريك في ألف إنفستمنتس، لرويترز: "هل يمكنهم الوصول إلى تقييم 2 تريليون دولار؟ نعم يمكنهم"، لكنه تساءل عن قدرة هذا المستوى على الصمود بمرور الوقت، في إشارة إلى أن الرهان على هذا التقييم يتطلب افتراضات بالغة التشدد.
وسيختبر الطرح إلى أي مدى يكون مستثمرو الأسهم مستعدين لتسعير إيرادات مستقبلية في شركة ذكاء اصطناعي لا تزال تكاليفها الراهنة مرتفعة بفعل الإنفاق على الرقائق وتدريب النماذج والبنية التحتية.
وترتبط أوبن إيه آي هي الأخرى بحديث عن إدراج محتمل. وكانت سبيس إكس، شركة إيلون ماسك، قد سجّلت رقماً قياسياً عند دخولها البورصة في يونيو بقيمة 1.77 تريليون دولار، ما وفر مرجعاً جديداً لتسعير شركات التكنولوجيا الأسرع نمواً. وإذا وصلت أنثروبيك إلى مستوى 2 تريليون دولار المتداول بين المستثمرين، فستتجاوز هذا الرقم القياسي بعد بضعة أشهر فقط.
اقرأ التالي: قفزة في تقييم Gimlet Labs إلى 3 مليارات دولار بفضل جولة تمويل جديدة
