أنثروبيك تمضي نحو طرح عام أولي في منتصف أكتوبر، في صفقة يعتقد بعض المستثمرين أنها قد تقيّم شركة الذكاء الاصطناعي بنحو 2 تريليون دولار، بما قد يتجاوز الطرح القياسي لـ سبيس إكس.
أهم النقاط:
- من المتوقع أن تبدأ أنثروبيك تسويق طرحها الأولي في منتصف أكتوبر على أقرب تقدير، مع استهداف نشر نشرة الإصدار في أواخر سبتمبر.
- تقديرات بعض المستثمرين تشير إلى تقييم محتمل عند 2 تريليون دولار، لكنه يعتمد بدرجة كبيرة على توقعات إيرادات طويلة الأجل شديدة التفاؤل.
- الشركة تسعى أيضاً لإغلاق تسهيل ائتماني دوّار بقيمة 15 مليار دولار في وقت تستعد بنوك وول ستريت الكبرى لترتيب الطرح.
طرح أنثروبيك
أفادت رويترز في تقرير لها في 4 سبتمبر أن أنثروبيك يُتوقَّع أن تبدأ تسويق الطرح في منتصف أكتوبر على أقل تقدير، على أن تُنجِز الإدراج قبل أيام من انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة في نوفمبر. وكانت التوقعات السابقة تشير إلى نشر نشرة الطرح في أقرب وقت الأسبوع المقبل، لكن مصادر مطلعة تقول إن الإيداع بات مرجحاً في أواخر سبتمبر، مع بقاء احتمال تغيّر الجدول الزمني قائماً.
وفي إطار ترتيبات الطرح، تسعى أنثروبيك إلى إغلاق تسهيل ائتماني دوّار بقيمة 15 مليار دولار قبل اجتماع المحللين مع الإدارة، وهي خطوة ستقرّب الشركة من نشر نشرة الإصدار. وتشير مصادر مطلعة إلى أن مورغان ستانلي وغولدمان ساكس وجي بي مورغان وسيتي من بين البنوك التي تعمل على هيكلة الصفقة، فيما امتنعت هذه البنوك عن التعليق.
ويعرف المحللون الشركة جيداً بالفعل، وهو ما قد يتيح لأنثروبيك تقليص الفجوة الزمنية المعتادة بين اجتماعات المحللين ونشر النشرة.
اقرأ أيضاً: ريبل (XRP) تحافظ على مستوى 1.40 دولار بعد هبوط حاد، وهدف 2.70 دولار يلوح في الأفق
معيار سبيس إكس
رقم الـ2 تريليون دولار لا يمثل سعراً مؤكداً للطرح، بل هو تقييم يعتقد بعض المستثمرين أن أنثروبيك قد تبلغه إذا قبل مستثمرو السوق العامّة افتراضات نمو غير اعتيادية في وتيرتها. وذكرت رويترز في أغسطس أن أنثروبيك تتوقع تحقيق إيرادات تقارب 190 إلى 200 مليار دولار في عام 2028، مقارنة بمعدل إيرادات سنوي معلن عند 47 مليار دولار في مايو. التقييم النهائي ما زال غير محسوم.
المصرفيون والمستثمرون يتجاوزون الأرباح الحالية، ويطبقون مضاعفات إيرادات على توقعات تمتد لعدة سنوات مقبلة، في انعكاس لتوسع أنثروبيك السريع وإنفاقها الكثيف على البنية التحتية الحاسوبية.
وقال ديفيد ميركل، الشريك في أليِف إنفستمنتس، لرويترز: «هل يمكنهم الحصول على تقييم 2 تريليون دولار؟ نعم يمكنهم»، مع تشكيكه في قدرة السهم على الحفاظ على هذا المستوى بمرور الوقت، في إشارة إلى أن هذا الرهان يتطلب افتراضات متشددة للغاية.
وسيشكّل الطرح اختباراً لمدى استعداد مستثمري السوق العامّة لتسعير إيرادات مستقبلية في شركة ذكاء اصطناعي ما تزال تكاليفها الحالية مرتفعة بفعل الشرائح الإلكترونية وتدريب النماذج والبنية التحتية.
وترتبط أوبن إيه آي هي الأخرى باحتمال إدراج مستقبلي. وكانت سبيس إكس قد سجلت الرقم القياسي الحالي عندما طرح إيلون ماسك شركته للاكتتاب العام في يونيو بتقييم بلغ 1.77 تريليون دولار، ما وفّر للمستثمرين معياراً مرجعياً جديداً لتسعير شركات التكنولوجيا سريعة النمو. وإذا وصلت أنثروبيك إلى مستوى 2 تريليون دولار الذي يدور في تقديرات المستثمرين، فستتجاوز هذا الرقم القياسي بعد بضعة أشهر فقط.
طالع التالي: تقييم جيمليت لابس يقفز إلى 3 مليارات دولار بعد جولة تمويل جديدة
