تُجري إنفيديا محادثات لتصبح مستثمراً مرساة في طرح أنثروبيك العام الأولي، عبر استثمار قد يصل إلى 10 مليارات دولار، عند تقييم تقول مصادر إنه قد يلامس 2.3 تريليون دولار.
المحادثات لا تزال جارية وقد تتغير شروطها قبل الوصول إلى اتفاق نهائي. الطرح العام قد يجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار، ما يضعه ضمن أضخم الاكتتابات في التاريخ.
ولكي يكون تقييم عند 2.3 تريليون دولار قابلاً للتبرير رقمياً، ستحتاج أنثروبيك إلى إظهار مسار مقنع لتحقيق إيرادات على نطاق لم يسبق أن كشف أي مختبر ذكاء اصطناعي من الجيل المتقدم عن ما يماثله في وثائق رسمية للأسواق.
زاوية إنفيديا في الصفقة ليست علاقة جديدة. ففي نوفمبر 2025، أعلنت إنفيديا أنها ستستثمر حتى 10 مليارات دولار في أنثروبيك ضمن شراكة أوسع، تعهدت بموجبها أنثروبيك بشراء قدرات حوسبة من إنفيديا، بحسب ما كشفت تقارير بلومبرغ.
الانتقال إلى حصة ملكية مرساة في الاكتتاب سيحوّل هذه الشراكة التجارية إلى انكشاف مباشر في السوق العامة، ما يمنح إنفيديا حصة في واحدة من أكبر عملائها في الذكاء الاصطناعي عند الإدراج. هذه التفرقة مهمّة؛ فاتفاقية التوريد تولّد إيرادات مثبتة في القوائم المالية، بينما حصة الملكية هي رهان على إيرادات مستقبلية لا تظهر بعد في أي إفصاح.
اقرأ أيضاً: زاك إكس بي تي يقول إن ريفولت سلّمت جوازات السفر وبيانات بيتكوين لمحتال
إنفيديا في قلب المحادثات، ماذا تعني حصة مرساة بهذا الحجم؟
عادة ما يلتزم مستثمرو المرساة، مثل إنفيديا، بضخ رأس المال قبل الطرح العام بهدف إرسال إشارة ثقة للسوق والمساعدة في استقرار الطلب عند الإدراج. التزام بقيمة 10 مليارات دولار من شركة تصنيع رقائق تُشكّل عتادها العمود الفقري لتدريب نماذج أنثروبيك، يعني ربط مصير الشركتين ببعضهما بشكل أوثق من اتفاق التوريد الحالي.
دخول إنفيديا في محادثات لتولي هذا الدور يمثّل عملياً امتداداً لعلاقة عميل–مُورِّد إلى علاقة سوقية علنية، والتقييم الضمني الناتج عن هذه العلاقة سيكون ما يُطلب من المستثمرين تسعيره في الطرح.
طريق أنثروبيك نحو إدراج قياسي
أنثروبيك لم تؤكد بعد موعد الإدراج، كما أن رقم 2.3 تريليون دولار المتداول في التقارير يختلف هامشياً، إذ تشير بعض التقديرات إلى هدف أقرب إلى 2 تريليون دولار. طموحات الشركة التمويلية تسارعت بقوة منذ جولات تقييمها الخاصة الأخيرة في 2025، في انعكاس لشهية المستثمرين للحصول على انكشاف على مختبرات الذكاء الاصطناعي المتقدمة المنافسة لـ OpenAI.
دخول إنفيديا في محادثات لتكون مستثمراً مرساة في هذه الجولة يعكس اصطفافاً استراتيجياً، لكن التزامات المرساة لا تعادل إيرادات فعلية، والفجوة بينهما هي بالتحديد ما ستحتاج نشرة الطرح إلى معالجته وإقناع السوق به.
