تتخذ أبوظبي خطوة جريئة نحو إعادة تعريف دورها في المشهد المالي الرقمي العالمي، حيث أعلنت ثلاث من مؤسساتها الأكثر نفوذاً - ADQ وبنك أبوظبي الأول (FAB) والشركة القابضة العالمية (IHC) - عن خطط لإطلاق عملة مستقرة مربوطة بالدرهم، وذلك رهن بالحصول على موافقة تنظيمية من مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي.
العملة المستقرة، التي ستكون مدعومة بالكامل بالدرهم الإماراتي ومنظمة من قبل البنك المركزي، تهدف إلى العمل على سلسلة كتلة ADI، وهي بنية تحتية من الدرجة المؤسسية وطورت من قبل مؤسسة ADI الغير ربحية. تشير المبادرة إلى خطوة استراتيجية من قبل الإمارات لتسريع طموحاتها في سلسلة الكتل، ودعم الابتكار المالي، ووضع الأساس لتبني أوسع للمدفوعات الآلية والأنظمة القائمة على الذكاء الاصطناعي.
يجمع التعاون بين ثلاث من القوى الأكثر بروزاً في الاقتصاد أبوظبي:
- ADQ، صندوق سيادي يركز على البنية التحتية الحيوية واللوجستيات وسلاسل الإمداد العالمية؛
- بنك أبوظبي الأول، أكبر بنك في الإمارات وأحد المؤسسات المالية الأكثر رساميل في المنطقة؛
- IHC، تكتل شركة بقيمة 243 مليار دولار ترتبط بشكل وثيق بنخب أبوظبي الحاكمة، ولها اهتمامات تتراوح بين الطاقة والرعاية الصحية.
في بيان مشترك، صرحت المؤسسات أن العملة المستقرة ستدعم مجموعة من الاستخدامات الحديثة، من المدفوعات المبرمجة والتسويات عبر الحدود إلى بنية تحتية مالية من الجيل التالي التي تدمج أنظمة الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء. يعكس الجهد طموحاً أوسع لتحديد الإمارات كمركز عالمي للابتكار في التمويل الرقمي المنظم.
توقيت استراتيجي وسط السباق العالمي للعملات المستقرة
توقيت الإعلان له دلالات خاصة. مع تجاوز القيمة السوقية للعملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي 230 مليار دولار - حيث تحتكر Tether وحدها حصة سوقية تبلغ 90٪ - تقوم الدول حول العالم بتكثيف جهودها لإصدار بدائل سيادية أو مدعومة إقليمياً.
تشمل هذه الدول الصين وروسيا والبرازيل وأعضاء الاتحاد الأوروبي، حيث إما يجربون عملات رقمية للبنوك المركزية (CBDCs) أو يستكشفون عملات مستقرة مدعومة من الدولة في مسعى للتخلص من الاعتماد على الدولار في المعاملات الرقمية.
تبرز مبادرة الإمارات لتوافقها بين الحكومة والقطاع البنكي والقطاع الخاص - وهو ثلاثي نادراً ما يُشاهد وهو يعمل بتنسيق بهذه السعة في مجال العملات المستقرة. من خلال إرساء المشروع على عملة وطنية وإطار متوافق، تهدف المبادرة إلى تحقيق الثقة التنظيمية دون المساومة على الطموح التكنولوجي.
في حين يظل المحللون متشككين في أن العملة المستقرة غير المدعومة بالدولار يمكن أن يحد هيمنة الدولار في المدى القصير بشكل ملموس، يرى البعض أن خطوة الإمارات تعتبر لعبة طويلة الأمد. وفقاً لتقرير حديث من شركة Citigroup، ستظل معظم إمدادات العملات المستقرة العالمية مرتبطة بالدولار الأمريكي، حتى في وقت تدفع فيه الدول نحو عملات رقمية للبنك المركزي وبدائل محلية.
ومع ذلك، قد يصبح نهج الإمارات - الذي يجمع بين الدعم السيادي والبنية التحتية القابلة للتوسع القائمة على سلسلة الكتل من الدرجة المؤسسية - نموذجاً للدول الأخرى خارج الغرب التي تسعى للحفاظ على سيادتها النقدية في العصر الرقمي.
إذا منح البنك المركزي الموافقة، فإن العملة المستقرة المربوطة بالدرهم ستشكل أولى في تاريخ منطقة الخليج وستضيف خيارًا غير قائم على الدولار بشكل كبير إلى النظام البيئي المتعدد الأطراف للعملات المستقرة.
نظام بيئي متنامي للعملات الرقمية الخاضعة للتنظيم في الإمارات
تم الإعلان عن إطلاق الدرهم الرقمي سابقاً في الربع الرابع من عام 2025. يهدف العملة الرقمية المخطط لها من دولة الإمارات إلى العمل جنباً إلى جنب مع النقد المادي، وتبسيط عمليات الدفع، وخفض تكاليف المعاملات، وتحسين الوصول إلى الأسواق العالمية. شهد إعادة تسمية حديثة إدخال رمز جديد للعملة الرقمية للبنك المركزي - يمزج بين الحرف العربي "درهم" مع عناصر من العلم الوطني ليرمز إلى الثقة والاستقرار النقدي.
وضعت الإمارات أسساً تنظيمية هامة لهذا التحول. في يونيو 2024، نفذ مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي إطار ترخيص شامل للعملات المستقرة، واضعاً معايير للإصدار والإشراف والامتثال. جذبت هذه الوضوح التنظيمي العاملين المحليين والعالميين. بعد إعلان Tether عن عملة مستقره مدعومة بالدرهم بالتعاون مع شركات محلية، حصل أيضاً مزودون آخرون مثل العملة المستقرة AED على موافقات مبدئية، بينما بدأت منصات مثل The Open Network (TON) دمج الأصول الرقمية التي تنظمها الإمارات.
بالتوازي مع ذلك، وسعت سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) إطارها الخاص بالعملات المستقرة، ووافقت رسمياً على استخدام USDC وEURC داخل المناطق الحرة المالية في الإمارة. وأشارت شركة Ripple، وهي شركة أخرى رئيسية في مجال البلوكشين، إلى اهتمامها بالمنطقة، موقفة عملتها المستقرة RLUSD للدخول المحتمل إلى البيئة المنظمة للإمارات.
يعزز هذا النظام البيئي متعدد الطبقات للعملات الرقمية - والذي يتألف من عملة النقد الصادرة عن البنك المركزي والعملات المستقرة المدعومة بالعملة الورقية والموافقات التنظيمية لمصدرين آخرين - طموح الإمارات لأن تكون مركزاً عالمياً للابتكار في البلوكشين والرقمنة المالية. يعد مشروع العملة المستقرة المدعوم من ADQ وFAB وIHC ليس تطوراً معزولاً بل هو قطعة استراتيجية في خطة تحديث مالي أكبر دفعة يجري تنفيذها بالفعل.