قد يؤدي احتمال تراجع قيمة العملة الصينية كرد فعل على التعريفات الجمركية الأميركية إلى تدفقات نقدية كبيرة نحو البيتكوين وأصول أخرى مشفرة، وفقًا لقادة الصناعة بما في ذلك مؤسس بيتمكس آرثر هايز.
ما يجب معرفته:
- يتوقع خبراء الصناعة أن يتجه المستثمرون الصينيون إلى البيتكوين إذا تم خفض قيمة اليوان
- أظهرت الأنماط التاريخية في 2013، 2015، و2019 وجود ترابط بين ضعف اليوان وقوة البيتكوين
- قد يؤدي تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى تسريع حركة رأس المال نحو الأصول اللامركزية
أشار هايز عبر وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن رغم تركيز العديد من مستثمري العملات الرقمية على تصرفات الاحتياطي الفيدرالي، فإن بنك الشعب الصيني قد يوفر المحفز اللازم لاستئناف سوق الصعود في العملات الرقمية.
"إذا لم يكن الاحتياطي الفيدرالي، فإن بنك الشعب الصيني سيعطينا المكونات اللازمة لنجاح كبير"، صرح هايز في 8 أبريل، مقترحًا أن السياسة النقدية من الصين قد تشعل الحركة السعرية التالية الكبيرة.
أبرز صاحب المشروع المشفر الخصوصية إمكانيات خفض قيمة العملة الصينية لدفع رأس المال نحو الأصول الرقمية.
أشار إلى أن هذا النمط قد حدث عدة مرات في العقد الماضي، مؤكدًا أن "الرواية بأن هروب رأس المال الصيني سيتدفق إلى البيتكوين" قد كانت فعالة في الدورات السوقية السابقة. "نجح في 2013، 2015، ويمكن أن ينجح في 2025"، كتب هايز.
عزز ذلك المنظور المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لبيبيت بن زو، الذي توقع أن الصين ستسعى غالبًا إلى إضعاف عملتها كإجراء مضاد ضد التعريفات الأميركية الجديدة. أكد زو على العلاقة التاريخية، مشيرًا إلى أنه "كلما هبط اليوان، يتدفق الكثير من رأس المال الصيني إلى BTC"، مما يخلق ظروفًا إيجابية لسوق العملات المشفرة.
الأنماط التاريخية وتأثير السوق
تم ملاحظة العلاقة بين تحركات العملة الصينية وأعمال البيتكوين السعرية عدة مرات خلال العقد الماضي.
في أغسطس 2015، خفضت الصين قيمة اليوان بنحو 2% مقابل الدولار الأميركي، وهذا يمثل أكبر انخفاض في يوم واحد منذ عقود. خلال هذه الفترة، زادت نشاطات التداول في البيتكوين، رغم استمرار جدل الاقتصاديين عما إذا كان ذلك يمثل سببية مباشرة أو مجرد ترابط.
نمط مماثل ظهر في أغسطس 2019 عندما اخترق اليوان النسبة النفسية الهامة 7:1 مقابل الدولار الأميركي. ارتفعت أسعار البيتكوين بنحو 20% في الأسبوع الأول من ذاك الشهر، مما دفع بعض محللي السوق للاقتراح بأن المستثمرين الصينيين كانوا يستخدمون العملة الرقمية كتحوط ضد انخفاض قيمة العملة المحلية.
قام اللاعبون المؤسسيون أيضًا بتوثيق هذه العلاقة. أبرزت مدير الأصول الرقمية Grayscale بالتحديد خفض قيمة اليوان كعامل مساهم في قوة سوق البيتكوين في 2019. اقترحت تحليلات الشركة أن الظروف الاقتصادية الماكرو في الصين كانت تؤثر على الأسواق العالمية للعملات الرقمية.
أظهر اليوان ضعفًا مستمرًا مقابل الدولار الأميركي منذ عام 2022، مما يخلق ظروفًا يعتقد بعض المحللين بأنها يمكن أن تعيد إنشاء أنماط حركات رأس المال إلى الأصول الرقمية التي شوهدت سابقًا.
استخدمت المواطنين الصينيون الأثرياء تاريخيًا العملات المشفرة لأغراض مالية متعددة، وفقًا لمراقبي السوق.
تتضمن هذه الأغراض استراتيجيات الحفاظ على الثروة، التحايل على ضوابط رأس المال الحكومية، والحماية ضد انخفاض قيمة العملة المحلية. يعتقد بعض المحللين أن إجراءات البنك المركزي التي تضعف قيمة العملة يمكن أن تضر بثقة الجمهور في الأنظمة المالية التقليدية، مما يزيد من جاذبية البدائل اللامركزية مثل البيتكوين.
تصاعد التوترات التجارية
يأتي النقاش الحالي حول تدفقات رأس المال المحتملة في ظل تصاعد التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم.
في 7 أبريل، أعلن الرئيس الأميركي عن خطط لفرض تعريفات إضافية على الواردات الصينية، مشيرًا إلى تكثيف النزاع التجاري المستمر.
كان رد الصين واضحًا، حيث أصدرت وزارة التجارة بيانًا تعهدت فيه بأن البلاد "ستقاتل حتى النهاية" ضد الإجراءات التجارية الجديدة. حذرت الوزارة بشكل صريح أنه "إذا نفذّت الولايات المتحدة إجراءات التعريفات المتصاعدة، فإن الصين ستتخذ تدابير مضادة بحزم للدفاع عن مصالحها الخاصة."
يشير هذا الخطاب الحازم من كلا الجانبين إلى إمكانية حدوث تعديلات السياسات الاقتصادية الهامة التي يراقبها المشاركون في سوق العملات الرقمية عن كثب لمعرفة التأثيرات على قيم الأصول الرقمية ومعدلات التبني.
أفكار أخيرة
يبرز تلاقي التوترات الجيوسياسية، السياسات النقدية، وأسواق العملات الرقمية العوامل المعقدة التي تؤثر على تقييم الأصول الرقمية. تشير الأنماط التاريخية إلى أن قرارات السياسات النقدية الصينية، خصوصًا خفض قيمة العملة، قد تدفع بشكل محتمل رأس مال كبير إلى البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى إذا استمرت الروابط الماضية في التأثير.