أعلنت Coinbase، أكبر بورصة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، عن هيكل رسوم جديد لتحويلات العملات المستقرة USDC يفرض 0.10% على المعاملات التي تتجاوز 5 ملايين دولار خلال فترة 30 يوماً. السياسة، التي تصبح سارية اعتباراً من 13 أغسطس، تحافظ على تحويلات بدون رسوم لأول 5 ملايين دولار، لكن تفرض رسوم على المبالغ التي تتجاوز هذا الحد، مما أثار انتقادات حادة من قادة الصناعة الذين قارنوا هذا الخطوة بممارسات البنوك التقليدية.
ما يجب معرفته:
- ستفرض Coinbase رسومًا بنسبة 0.10% على صافي تحويلات USDC إلى الدولار التي تتجاوز 5 ملايين دولار خلال فترة 30 يومًا ابتداءً من 13 أغسطس
- يجادل النقاد في الصناعة بأن هيكل الرسوم يشبه ممارسات البنوك التقليدية ويقوض وعد العملات المشفرة بالمعاملات السلسة
- يأتي الإعلان في ظل شكاوى مستمرة من المستخدمين حول قيود الحسابات وتجميد السحوبات في البورصة
عمالقة البورصة يتبنون نماذج التمويل التقليدية
يمثل هيكل الرسوم انحرافاً كبيراً عن المبدأ الأساسي للعملات المشفرة والذي يتمثل في التخلص من الوسطاء الماليين. أعرب رايان شون آدامز، مقدم بودكاست Bankless، عن إحباطه من التطور، قائلاً إنه "يبدو كرسوم البنوك مرة أخرى." تتجاوز مخاوفه التأثير المالي إلى السوابق التي قد تشكلها مثل هذه السياسات في جميع أنحاء الصناعة.
لقد زاد توقيت إعلان Coinbase من حدة التدقيق. حيث واجهت البورصة مؤخراً شكاوى واسعة النطاق من المستخدمين بشأن قيود الحساب وتجميد السحوبات، وهي قضايا وثقتها BeInCrypto بشكل واسع. بينما تدعي Coinbase أنها قللت من تجميد الحسابات بنسبة 82%، يظل ثقة العملاء هشة.
أبرز باتريك الجورد الآثار العملية عبر وسائل التواصل الاجتماعي، مسلطاً الضوء على التكلفة الكبيرة للمستخدمين بحجم كبير. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين يقومون بتحويل 500 مليون دولار، فإن هيكل الرسوم الجديد سيؤدي إلى فرض 50,000 دولار كتكاليف. تمثل هذه المبالغ نفقات تشغيلية كبيرة للكيانات التي كانت تتمتع فيما سبق بسيولة مستقرة وبدون احتكاك.
فهم العملات المستقرة وتأثيرها على السوق
USDC، التي تصدرها Circle، تعمل كأصل رقمي مربوطة بالدولار مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة. وعلى عكس العملات المشفرة المتقلبة مثل البيتكوين، تخدم العملات المستقرة كجسور بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية. تتيح للمستخدمين تخزين القيمة دون التعرض لتقلبات أسعار العملات المشفرة مع الحفاظ على فوائد التكنولوجيا القائمة على البلوكتشين.
تضيف العلاقة بين Coinbase وCircle تعقيدًا لتنفيذ الرسوم. تروج Circle لـ USDC كبديل شبه فوري ومنخفض التكلفة للمعاملات بالدولار التقليدية. ومع ذلك، فإن الرسوم التي تفرضها منصة توزيع USDC الأكبر قد تقوض هذا الاقتراح القيمي.
وصف ويل مككومب، ممثل Coinbase، السياسة على أنها تجربة مصممة "لفهم أفضل لكيفية تأثير الرسوم على عمليات الخروج من USDC." وأكد على أن المنافسين يفرضون رسومًا أعلى للخدمات المماثلة وطمأن المستخدمين أن Coinbase تظل "ملتزمة بضمان أن تكون البورصة هي الأفضل لاستخدام العملات المستقرة."
أشار آرثر هايز، مؤسس BitMEX، في السابق إلى أهمية قنوات التوزيع لنجاح العملات المستقرة.
"عند تقييم استثمار في جهة إصدار عملة مستقرة،" كتب هايز، يصبح السؤال الرئيسي "كيف سيوزعون منتجهم؟" وبالتالي، فإن هيكل رسوم Coinbase يتناول هذه الديناميكية التوزيعية بشكل مباشر.
يخشى النقاد أن الطبيعة التجريبية للسياسة قد تؤدي إلى تنفيذ دائم. إذا تبنت بورصات أخرى هياكل رسوم مماثلة، قد تتحول USDC من مكافئ رقمي للدولار إلى منتج مالي محدود مع تكاليف وصول مماثلة للأنظمة المصرفية التقليدية.
تعكس الجدل توترات أوسع داخل أسواق العملات المشفرة بشأن المركزية مقابل اللامركزية. تبنى المستخدمون في البداية منصات مثل Coinbase لخصائصها في الامتثال التنظيمي وميزات الأمان، ولكنهم الآن يتساءلون عما إذا كانت هذه المنصات يمكن أن تحافظ على الإمكانات الثورية للعملات المشفرة.
يواجه المشاركون في السوق سؤالاً أساسيًا حول اتجاه الصناعة. يشير تنفيذ رسوم بنكية النمط من قبل البورصات الكبرى إلى تقارب تدريجي مع الأنظمة المالية التقليدية بدلاً من البديل التخريبي الذي يتخيله الكثيرون.
الأفكار الختامية
يسلط هيكل الرسوم الجديد لـ Coinbase على USDC الضوء على التطور المستمر لأسواق العملات المشفرة نحو نماذج التمويل التقليدية. في حين تم تقديمها على أنها تجربة، تثير السياسة تساؤلات حول ما إذا كانت المنصات الكبرى يمكنها الحفاظ على وعد العملات المشفرة بالحرية المالية أثناء العمل ضمن الأطر التنظيمية. سيروح استجابة الصناعة ما إذا كانت مثل هذه الرسوم ستصبح ممارسة قياسية في أسواق العملات المستقرة.